（原标题：东吴期货计划所策略参考｜中东病笃时局加重！7连阴后LPG期货迎来回转？）

宏不雅金融衍生品：积极要素蕴蓄

股指期货。昨日商场残障震憾，深证成指和创业板指跌超1%，个股超4700家下落。汽车板块走强，其余板块渊博下落。商场仍处于磨底阶段，商场信心有待开荒，但下行空间不大。三季度GDP超预期增长，经济复苏延续，在积极要素充分蕴蓄后，指数有望企稳。

玄色系板块：双焦偏弱运行

螺卷。钢谷网的库存数据还可以，螺纹和热卷王人在去库，产量也在减少，但盘面回落，商场对往日需求信心照旧不足。中枢问题如故在于当下热卷，钢坯的库存的问题莫得管束，展望盘面照旧会延续震憾更始的走势。

铁矿。铁矿价钱略有回落，主如果手情谊带动，铁矿总库存照旧偏低，且当下莫得昭着累库预期，展望盘面震憾为主。

双焦。现货方面，焦煤价钱有所松动，配煤价钱下落，主要真金不怕火焦煤矿流拍率上升，焦炭三轮提涨也难以落地。加上钢厂初始渐渐减产，双焦需求承压，盘面展望保管残障，操作上提议逢高作念空。

玻璃。在补库暂告一段落的情况下，玻璃寰球产销数据仍旧欠安，加上中恒久基本面驱动偏弱，玻璃中期残障面孔难改，但最近现货价钱并未昭着松动，基差偏高，操作上提议恭候反弹再作念空。

纯碱。远兴三线虽未阐明投产，但纯碱供给的压力如故相比昭着，后期还有增量，盘面相连走弱后需要恭候现货价钱的进一步松动，操作上提议逢反弹作念空。

动力化工：风险溢价仍为油价主要影响要素

原油。地缘政事热度仍然为原油提供风险溢价，在加沙一民用病院遭逢反复进军后，伊朗号召谢透彻以色列原油出口，抬升了油价。昨晚的EIA周度阐发也透露原油和制品油库存超预期下落，其中库欣原油库存进一步下降，复古了涨势。展望油价往日波动仍主要依赖于巴以突破进展。

沥青。10月第3周沥青产业数据透露开工率有所反弹、但节后出货量归附力度不足。厂库阐述尚可，但社库排库速率在旺季行将收尾期间堕入障翳，数据边缘利空。隔夜油价波动不大，展望沥青日内震憾稍弱。

LPG。现时国内PDH安装利润倒挂，合座需求也较为疲软，供需宽松面孔下国外丙丁烷价钱偏弱运行。国内现货商场因近期到港偏多且节后卑劣补库节拍不足预期，现货商场走弱，中期下行压力仍在，矜恤整数关隘复古。

PX。油价坚挺之下，PX价钱稍有企稳，PXN咫尺压缩至380好意思元/吨隔邻，鉴于后期对汽油需求执续走弱的预期以及库存赓续累库，后续PXN仍然有一定的下滑空间。国外新增安装动态：日本引能仕 Wakayama 30万吨PX安装近期停机，盘算长停。策略提议:短期对PX执偏空逻辑，逢低作念多PTA加工费。

PTA。PTA依旧偏弱震憾走势，原油在老本端偏强复古，但卑劣化工品合座偏弱，石脑油-原油价差尚未转正，PX对PTA老本起主导作用，尽管后市预期偏强，但咫尺仍有老本端主导盘面，PX莫得昭着起色对PTA来说难有孤独行情，不外10月份时分点来看，PTA比PX合座更为抗跌，但11月份之后PTA加工费则有一定压缩预期。策略提议：单边空单向下空间受限，等盘面反弹后择机加空单，多PTA空PX（作念多PTA加工费）可离场后择机再作念缩加工费，10月下旬陆续将PX空单转为PTA空单，多EG空TA可部分或一齐止盈离场。

MEG。乙二醇奴隶焦煤夜盘飘绿，创下新低，老本复古偏弱，不外供需面稍有缓解，油煤安装新增泊车动态，永金濮阳年产20万吨安装因效益问题盘算10月19日泊车，重启时分待定；因上游裂解安装故障影响，镇海真金不怕火葬乙二醇负荷有所下调，镇海有限80万吨安装负荷下调至45%隔邻，此前负荷在6成偏上。近期煤价阴跌为主，油价更为坚挺，乙二醇估值偏低。策略提议：短期可以在低位轻仓布局多单，仅保管波段操手脚主，无过多昭着驱动，TA-EG价差作念缩可部分或一齐止盈离场，远月贴水面孔为主，15反套保管

PVC。台塑11月份报价下调11好意思金报770好意思元/吨之后，印度商场售罄后，国内出口成交量并未见到昭着起色，昨日日盘执仓破百万，夜盘价钱执续走弱后再改进低，咫尺基本面驱动偏弱，出口草率能缓解一定压力，盘面处于弱驱动+低估值相互博弈阶段。策略提议：本周前期空单可渐渐止盈离场，底部位置轻仓布局多单安全边缘较高。

甲醇。据闻常州富德30万吨/年MTO安装后期有泊车磨练盘算，加之近期煤炭的小幅阴跌，需乞降老本的双利空效应使得甲醇再度走弱。但是气头安装冬季限气泊车初始渐渐完了，访佛甲醇坐褥依旧失掉，后期供应收缩将是详情趣事件。需求端高位执稳和去库预期下仍提议逢低布局01合约多单或01-05低位正套，密切矜恤MTO安装的变动情况，同期也要瞩目出现超跌风险。受MTO安装变动传说影响甲醇短期偏弱，前期PP-3MA价差作念缩可恰当止盈离场。

聚烯烃。聚烯烃短期偏空的中枢原因在于估值开荒和供需转弱以及高库存的压制。一方面，高库存需要降价来缓解；另一方面，近端供需转弱，聚烯烃利润在因老本下落开荒后需要一定进度的价钱下落来挤压这部分开荒的利润。PP近期跌幅相对更大，主如果由于丙烷下落昭着，PDH利润获得开荒，对PP的供应压缩预期阶段性收缩，导致PP中恒久的供应压力在莫得边缘减量的预期下再度突显。不外这两天丙烷再度走强后PDH利润又被压缩到低位水平，需要执续矜恤PDH安装的变动情况，PP咫尺仍以短空对待。PE供应环比加多，需求在节后有所转弱，但中恒久压力依旧有限，稳固者可待库存权贵去化后再入场作念多。

棉花。产业策略加大调控力度，收紧籽棉收购放贷策略，前期抢收预期或破损。同期，抛储时分蔓延，供应趋于宽松，抛储成交率和成交价均有所下滑。商场焦点渐渐转向需求端，需求疲软，旺季不旺，纺企开机率执续下滑，纱线库存执续累库。因此，中线策略上逢高沽空

有色金属：国内宏不雅利好复古有色反弹

铜。国内宏不雅利好复古铜价反弹。宏不雅面，国内宏不雅数据较好，提振商场信心，复古铜价反弹。基本面，由于精废价差执续倒挂，需求渐渐回流至精铜商场，精铜杆订单转好，近期部分厂家交单期蔓延至3-5天，对铜价下方复古走强，但中线看电铜供应保管在高位，访佛好意思元的强势，铜价上方压力仍存，展望反弹高度有限。

铝/氧化铝。库存保管低位，铝价震憾运行。国内宏不雅数据较好提振商场信心，破钞端未较节前走弱，展望累库枯竭执续性，处于历史低位的库存对铝价保执较强复古，展望铝价追念震憾。氧化铝方面，山东地区环保限产，氧化铝企业焙烧炉受影响阶段性限产，供应下降，但需求保执踏实，使得短期现货偏紧复古氧化铝飞腾，但复产后会进行产量回补，不影响中期供应，中线矜恤老本复古。

镍/不锈钢。累库预期渐渐完了，社会库存创近 1 年半新高。需求端未见昭着起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢执续累库。同期，印尼RKAB灵验期延至三年，原料端短缺担忧情谊缓解，使得镍价承压。矜恤老本位复古，严慎追空，中恒久逢高沽空；不锈钢已跌到老本位，访佛钢厂有减产盘算，库存初始去库，矜恤逢低作念多契机。

农居品:好意思豆相连三日反弹

油脂。隔夜好意思豆延续反弹势头，除了此前公布的好意思豆压榨数据利好以外，近期好意思豆的销售数据也可以。此外，巴以突破是否会扩大化亦然对油脂酿成当今的利多复古。天然油脂基本面中长线仍然偏空，但现阶段暂时不提议赓续作念空，以不雅望为主。

豆粕/菜粕。USDA作物滋长阐发透露，好意思豆优良率为52%，商场预期为51%，前一周为51%，利空好意思豆。同期好意思国寰球油籽加工商协会（NOPA0月度统计数据透露，9月份好意思豆压榨量达到1.65456亿蒲，是有记载以来的最高水平，超出商场预期，利多好意思豆。短期，好意思豆如故偏强运行，而豆粕短期暂到压力位，有所承压。展望本日豆粕以震憾为主。

白糖。印度法例糖出口对四季度国际糖供应产生较为详情的利多，而巴西产量赓续刷新最高值。但是国内入口糖到港量加多，后续新榨季糖上市，访佛抛储预期，九月销售数据欠安，即使库存处于历史低位，展望内盘近期保管高位震憾，中恒久为近强远弱的场地。

生猪。生猪震憾走弱01收盘16580点，现货价钱踏确实7.5-7.8元/吨之间，节后宰杀量依旧莫得昭着回调，国度统计局本日发布数据：三季度末，生猪存栏44229万头，同比下降0.4%。前三季度，生猪出栏53723万头，增长3.3%，且咫尺处在年内标猪供给最大的时分段。十一事后，双节透支需求的情况相比严重，短期需求低迷，部分二育衍生户初始参加商场，压栏去赌四季度腌腊行情，一定进度上复古现货，但咫尺仔猪失掉也在扩大，商丘母猪有扩大宰杀量的趋势，往日是否参加去产能周期尚不开朗，展望短期小幅盘面回调后赓续走低。