华夏证券股份有限公司顾敏豪近期对赞宇科技进行连络并发布了连络发挥《中报点评：家具加价推动上半年齿迹增长，OEM业务前程可不雅》，本发挥对赞宇科技给出增捏评级万博ManBetX下载地址，现时股价为7.86元。

　　赞宇科技(002637)　　投资重心：公司公布2024年半年度发挥，上半年公司兑现营业收入46.24亿元，同比下滑4.20%；兑现包摄于上市公司鼓舞的净利润为0.91亿元，同比增长105.81%，兑现扣非后的净利润0.66亿元，同比增长172.33%。基本每股收益0.21元。　　家具加价以及汇兑收益推动上半年齿迹大幅增长。公司主要家具包括种种阴离子、非离子和两性离子名义活性剂，以及硬脂酸、脂肪酸等油脂化学品和洗护用品OEM/ODM加工等。公司的名义活性剂主要用于日用洗涤剂、化妆品、个东谈主照管用品等领域，油脂化学品则在日化、食物、衍生、塑料、涂料、建材、医药、纺织等领域均有平庸的应用。2024年以来，受益于棕榈油、脂肪醇等主要原材料价钱的大幅高潮，带动了公司家具价钱的高潮与利润的增长。同期公司新增产能冉冉开释，并捏续推动紧密化科罚，兑现降本增效，推动了上半年齿迹的增长。　　从具体业务来看，上半年名义活性剂（含洗护用品）营业收入19.13亿元，同比增长26.23%，毛利率4.85%，同比裁减1.51个百分点；油脂化学品营业收入26.25亿元，同比裁减13.69%，销售毛利率7.85%，同比升迁1.6个百分点。在家具价钱扩大的带动下，上半年公司轮廓毛利率6.92%，同比升迁0.89个百分点；净利率1.98%，同比升迁1.06个百分点，主要受益于毛利率的升迁以及汇兑损益升迁带来财务用度裁减。在净利率升迁的带动下，上半年公司事迹兑现大幅增长。　　名义活性剂行业保捏放心增长，公司龙头地位放心。名义活性剂主要应用于洗涤剂、化妆品、食物加工、纺织印染等行业，卑鄙需求具有刚需属性，需求相对放心。跟着我国经济的发展以及国民卫交易志、民俗的增强，加上旅游旅店业耗尽需求的升迁，我国洗护行业以及上游名义活性剂需求有望保捏放心增长，为公司事迹增长提供助力。比年来，跟着我国安全环保监管力度的升迁，名义活性剂行业行业聚合度贬抑提高。当今我国阴离子名义活性剂CR5在70%以上，公司的主要名义活性剂家具（AES、LAS、AOS）产销量国内名次行业第一，龙头地位放心。下半年以来，在原材料脂肪醇价钱高潮推动下，阴离子名义活性　　剂AES、非离子名义活性剂AEO等价钱高潮幅度较大，有望对公司下半年齿迹带来相沿。　　第1页/共5页　　布局洗护用品OEM业务，有望成为利润增长点。公司依托名义活性剂的原料上风，布局高水准、高起始、智能化工场，为客户提供绿色日化洗护家具全方向OEM和ODM加工就业，提供洗衣液、洗洁精、洗衣粉、洗衣凝珠等洗护用品的代加工，为国表里洗护品牌提供“配方定制、包装策划和坐蓐加工”的一站式供应链就业。洗护用品OEM/ODM加工行业一直以来以小而散的洗护用品加工场为主，困难具备竣工产业链的大型专科化OEM工场，为公司的OEM业务带来雄壮的空间。公司的一体化供应链样式一方面有益于公司与客户打造供应链利益共同体，升迁客户黏性，拓展统一广度与深度；另一方面有助于锁定名义活性剂家具销售，进一步牢固市集份额，增强公司市集竞争力及抗风险才调。　　当今公司在江苏镇江建有年产能10万吨液体洗涤剂OEM/ODM坐蓐线，河南鹤壁年产能50万吨洗护用品OEM/ODM技俩和四川眉山年产能50万吨洗护用品OEM/ODM技俩于上半年建成并接续投产。由于河南和四川技俩均处于产能爬坡期，举座产能哄骗率较低，OEM业务暂未兑现盈利，其中河南技俩上半年失掉2296万元。异日跟着产能爬坡的完成，OEW业务有望冉冉孝敬事迹，成为公司异日的利润增长点。　　盈利预测与投资评级：预测公司2024、2025年EPS永诀为0.44和0.52元，以9月19日收盘价7.93元讨论，PE永诀为18.10倍和15.35倍。公司估值合理，联结公司新业务的发展前程，予以公司“增捏”的投资评级。　　风险辅导：新技俩程度不足预期、原材料价钱高潮、行业竞争加重

本站数据中心证实近三年发布的研报数据讨论，国信证券杨林连络员团队对该股连络较为深切，近三年预测准确度均值为33.04%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.9亿，证实现价换算的预测PE为19.65。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，增捏评级2家。

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