智通财经获悉，中信证券发布磋商证据称，近期市集热议若特朗普当选宇宙大类钞票会何如演绎，参考2016年特朗普不测胜选时市集证据进行对比分析。比拟来看，两轮大选时代在（好意思）货币战略周期、（中好意思）经济基本面以及市集对选举成果的判断、潜在的关税摩擦的预期等均存在不同，预测市集受大选不笃定性扰动的幅度或较2016年相对较低，预测好意思债利率呈现高位触动而非（相似2016年大选后）大幅上行，好意思国经济增速边缘放缓或影响外需订价的风险钞票在大选限制后的反弹幅度，而偏强的好意思元指数、风险钞票的涨跌标的与地域作风的证据或是两轮大选时代大类钞票证据的共同特色。

事件：

近期市集对特朗普胜选概率的预期边缘擢升，投资者热议大选这一风险事件扰动重复特朗普往来布景下，宇宙大类钞票会何如演绎。参考2016年好意思国大选时代特朗普胜选前后宇宙大类钞票证据数据进行对比和分析。

2016年大选前后大类钞票证据：大选前避险情态主导成本市集，黄金>好意思元与好意思债>股票与工农业商品；大选后风险钞票举座反弹，长端利率握续回升，好意思元指数偏强触动，黄金则短时回落。

2016年好意思国大选投票前后，市集呈现典型的风险事件扰动成本市集下的避险往来。从宇宙大类钞票的证据看，选举成果落地前，贵金属板块领跑大类钞票，好意思元指数握续偏强启动，债券市集长端利率握续回升，职权市集和工农业巨额商品举座触动回落。而大选落地后，股票与商品强势反弹，好意思元指数在特朗普往来下握续触动上行，好意思债利率握续拉升，黄金则大幅回落。

2016年大选前后职权市集证据：大选时代发达国度股指>新兴国度股指，其中中好意思股市在靠近风险事件扰动下波动相对较小。

大选时代新兴市集股票回撤幅度大于发达国度，或与特朗普的“投资好意思国”战略目的以及资金流向相干。在此时代，中好意思日股市证据出相对较强的抗风险功能，靠近风险事件波动幅度相对较小。具体而言：

好意思国股市：大选落地后金融、工业、医药等板块领涨好意思股市集，举座呈现显然的特朗普往来的特色。大选前好意思股市集举座呈现触动回落的态势，而大选落地后，特朗普超预期当选后，其裁汰金融监管、强制医保战略排除、制造业责任岗亭回到好意思国等相干战略令金融、工业、医药等板块领涨好意思股市集；

中国股市：石化、开拓、地产证据相对较好，电子、蓄意机、阔绰者劳动等板块相对靠后。2016年四季度在地产复苏的带动下，A股市集证据相对较好并迎来慢牛行情，石化、开拓、地产等内需及顺周期板块证据相对较好，而电子、蓄意机、家电等行业则涨幅相对靠后。举座而言，彼时市集并未充分预期生意摩擦问题，市集走向仍以国内经济订价为主。

债券市集方面：大选限制后债券市集举座回落，其中好意思债利率上行幅度相对较大。

2016年宇宙地缘政事变化带来的不笃定性身分推升债券市集握续强势。大选限制后在对特朗普当选后的“宽财政”战略的预期影响下，重复好意思联储加息预期的带动，好意思债利率快速抬升，11月核心从1.8%快速抬升至2.6%。

汇率市集方面：大选时代好意思元指数握续偏强触动，东谈主民币证据相对坚挺。

2016年特朗普超预期当选影响下，避险情态重复其“好意思国优先”等相干战略扶助好意思元指数握续偏强触动，绝顶是市集订价好意思联储将于2016年12月开启新一轮的加息周期，好意思元指数这一时候握续触动拉升，核心从97升至101，非好意思货币存在贬值压力。相对其他货币，英镑、东谈主民币证据相对坚挺，贬值幅度相对偏小。

商品市集方面：大选限制后内需订价品种涨幅较大，油价涨幅相对靠后。

2016年大选落地后商品市集止跌回稳，主要与风险事件限制、特朗普胜选激励的通胀预期等身分相干。绝顶是玄色系及工业金属在我国国内经济稳步复苏重复供给侧纠正等身分的影响下领涨商品市集，而海外油价涨幅则相对靠后。

本轮宏不雅经济与货币战略与2016年存在一定相反ManBetX网页版登录注册，主要聚首在1)好意思联储货币战略周期的不同；2)市集对特朗普胜选的预期不同；3)市集对关税摩擦的预期计入经由不同；4)中好意思宏不雅基本面不同。因此参考2016年大选时代大类钞票证据，中信证券合计刻下市集受大选不笃定性扰动的幅度或较2016年相对较低，预测好意思债利率或呈现高位触动而非(相似2016年大选后)大幅上行，好意思国经济增速边缘放缓或影响外需订价的风险钞票在大选限制后的反弹幅度，而偏强的好意思元指数、风险钞票的涨跌标的与地域作风的证据或是两轮大选时代大类钞票证据的共同特色。