中邮证券有限职守公司吴文吉近期对甬矽电子进行究诘并发布了究诘论述《管事于中高端客户，聚焦先进封装》，本论述对甬矽电子给出买入评级ManBetX官网在线登录，刻下股价为31.12元。

甬矽电子(688362)

投资重心

AI助力SOC客户捏续成长。在客户端，公司已成为国内广阔SoC类客户的第一供应商，跟随客户一同成长，另外公司在台系客户方面不断激动，捏续孝敬营收。公司坚捏管事于中高端客户，聚焦先进封装领域，坚捏作念有门槛的客户及有门槛的居品。公司当今还是酿成以细分领域龙头盘算公司为中枢的客户群，公司现存以及潜在客户不错分红三类：现存的以大陆地区高成长SoC类盘算公司为代表的中枢客户群，公司四肢这些客户的中枢供应商，通过不断联贯其新址品和晋升阛阓份额，跟随其一同成长；国皮毛配是中国台湾地区的头部客户；除此除外，其他国外客户如泰西客户和国内HPC、汽车电子领域的客户群的增长。抽象来看，公司四肢一家处于成永恒的封测企业，将通过捏续的研发参加，不断晋升自己中枢竞争力和客户管事才略。

盈利才略渐渐开释。公司处于高速成长阶段，近两年合座投资畛域较大，短期内如实对利润产生一定影响。从财务角度看，跟着公司营收畛域的增长，畛域效应通晓，公司毛利率会渐渐飞腾，用度率会下落。公司当今搞定用度率和财务用度率较高，主淌若因为二期形势东说念主才招募多、贷款畛域大，跟着观点畛域的扩大和融资渠说念多元化，后续用度率会捏续下落。收货于浩大的客户结构和居品结构，公司当今合座毛利率仍然位于行业前线，深信跟着产能爬坡和畛域效应的渐渐体现，翌日利润端也会渐渐体现。

投资提倡

咱们瞻望公司2024/2025/2026年分离达成收入34/40/50亿元，达成归母净利润分离为0.8/2/3亿元，刻下股价对应2024-2026年PE分离为149倍、60倍、39倍，看护“买入”评级。

风险教导

功绩下滑或亏蚀的风险，居品未能实时升级迭代及研发失败的风险，原材料价钱波动的风险，存货跌价风险，毛利率波动风险，阛阓竞争风险，行业波动及需求变化风险，民众经济波动的风险，产业策略变化风险。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据规画，方正证券佘凌星究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值为77.76%，其预测2024年度包摄净利润为亏蚀6600万。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增捏评级2家。

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