对于江苏恒辉安防股份有限公司 恳求向不特定对象刊行可更动公司债券         的审核问询函的回复            保荐东说念主（主承销商） （深圳市前海深港配合区南山街说念桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 深圳证券来去所：   江苏恒辉安防股份有限公司（以下简称“本公司”、                         “上市公司”或“恒辉安 防”）收到贵所于 2024 年 1 月 19 日下发的《对于江苏恒辉安防股份有限公司申 请向不特定对象刊行可更动公司债券的审核问询函》                       （审核函〔2024〕020004 号） （以下简称“《问询函》”），公司已会同华泰团结证券有限职守公司（以下简称“华 泰团结证券”、       “保荐东说念主”）、北京德恒讼师事务所（以下简称“讼师”）                                、立信管帐 师事务所（特殊普通合伙）            （以下简称“管帐师”）进行了矜重推敲和落实，并按 照问询函的要求对所触及的事项进行了辛劳补充和问题回复，现提交贵所，请予 以审核。   除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《江苏恒辉安防股份有限公司 向不特定对象刊行可更动公司债券并在创业板上市召募领路书（纠正稿）》                                 （以下 简称“召募领路书”）中的释义具有相通涵义。   本问询函回复的字体领路如下：        问询函所列问题                 黑体     对问询函所列问题的回复                宋体     本次对问询回复的修改                              楷体、加粗   对召募领路书的补充泄漏、修改   本问询函回复部分表格中单项数据加总额与表格统统数可能存在眇小相反， 均因筹划过程中的四舍五入所形成。                                                          目         录 问题 1、   刊行东说念主本次拟召募资金不率先 50,000 万元，其中 45,000 万元用于“年产 投样式为上次募投样式的扩产样式，主要产物的类型相通。公司已诈骗上次召募 资金及自有资金投资建筑年产 2,400 吨超高分子量聚乙烯纤维样式，样式分三期 建筑，于 2022 年 12 月末达到预定可使用状态并起首试坐褥，2023 年 5 月末实 现齐全验收，2023 年 1-9 月总产量为 1,060.48 吨，收尾收入 2,527.89 万元， 占当期营业收入比例为 3.64%，收尾毛利-124.14 万元，毛利率为-4.91%，尚处 于产能爬坡期。根据请问材料，超高分子量聚乙烯纤维为公司功能性安全防护手 套产物的中枢原材料，行业聚拢度高，规模化坐褥企业较少。本次募投样式达产 后，将新增 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维产能，举座产能瞻望将达到 7,200 吨。 根据刊行东说念主预测，上次募投样式形成的 2,400 吨产能中，400 至 900 吨拟对外销 售，1,500 至 2,000 吨拟私用，本次募投样式形成的 4,800 吨产能拟全部对外销 售。   请刊行东说念主补充领路：           （1）结合本次募投样式与刊行东说念主现存业务的协同性，在 坐褥工艺、中枢时间、主要拓荒、产物质能、下流应用界限、主要客户、销售区 域、销售模式等方面的区别和连络，以及刊行东说念主本次再融资决策泄漏时超高分子 量聚乙烯纤维产物的收入收尾情况，领路本次募投样式是否适当召募资金投向主 业的要求；     （2）结合刊行东说念主在超高分子量聚乙烯纤维界限的研发进展、时间储备、 东说念主员储备、市集储备情况，阐发期内成品率、退换货情况，刊行东说念主对外销售价钱 与同业业销售价钱、刊行东说念主采购价钱的相反，本次募投样式产物得回客户招供情 况，领路刊行东说念主是否具备募投样式的运营身手，本次募投样式的实施是否存在重 大概略情趣；      （3）上次募投样式三期工程的野心产能、完工时候、投产时候、报 告期各期的产能诈骗率及效益收尾情况，是否达到预期收益；                           （4）结合超高分子 量聚乙烯纤维行业的发展趋势、市集规模、竞争样式、同业业可比公司同类产物 的现存及拟扩建产能规模，上次募投样式拟私用产能部分的测算依据、后续坐褥 要道的产能撑持情况，本次募投样式产能开释野心、对外销售部分的扩产倍数、 在手订单和意向性合同、客户开拓情况、比较同业业可比公司在产物质能等方面 的竞争上风，公司自产和外购超高分子量聚乙烯纤维产物的成本相反等，领路在 上次募投样式尚未形成正向收益情形下实施本次募投样式的必要性和合理性，是 否存在因后续坐褥要道产能不足或对外销售不足预期等而导致的产能充足风险， 刊行东说念主拟采用的产能消化措施及有用性；                  （5）结合本次募投样式单元价钱、单元 成本、毛利率、里面收益率等重要参数，与上次募投样式重要参数及已收尾效益 情况进行对比，是否存在较大相反及原因，与同业业可比公司是否存在相反，并 就干系重要参数变动对效益预测的影响进行明锐性分析，领路本次效益测算是否 严慎、合理；      （6）结合本次募投样式固定财富、无形财富等投资程度安排，现存 在建工程的建筑程度、瞻望转固时候、公司现存固定财富和无形财富折旧摊销政 策等，量化分析干系折旧摊销对公司畴昔运筹帷幄功绩的影响。   请刊行东说念主补充泄漏（2）（4）（5）（6）干系的风险。   请保荐东说念主核查并发标明确意见，请管帐师核查（3）（5）（6）并发标明确意 见。   回复：      一、刊行东说念主补充泄漏及领路      （一）结合本次募投样式与刊行东说念主现存业务的协同性，在坐褥工艺、中枢 时间、主要拓荒、产物质能、下流应用界限、主要客户、销售区域、销售模式 等方面的区别和连络，以及刊行东说念主本次再融资决策泄漏时超高分子量聚乙烯纤 维产物的收入收尾情况，领路本次募投样式是否适当召募资金投向主业的要求   公司主要从事手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维过头复合纤维的研 发、坐褥及销售，主要产物为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、防化、 防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，以及超高分子量聚乙烯纤维及 其复合纤维，小数普通安全防护手套过头他防护用品。   公司本次召募资金拟用于“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”和“补          “年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”属于公司对现 充流动资金”。其中， 有超高分子量聚乙烯纤维产物的扩产样式，与公司主营业务功能性安全防护手套 业务及超高分子量聚乙烯纤维业务均具备较高的协同性，具体发扬如下：   （1）产能栽培扩大超高分子量聚乙烯纤维业务竞争上风：本次募投样式达 产后，公司超高分子量聚乙烯纤维产能将由 2,400 吨增多至 7,200 吨，在产物报 价、快速录用、客户覆盖范围等方面的竞争力将随之栽培，进而提细致高分子量 聚乙烯纤维产物的市集份额，加强高性能纤维新材料的研发及产业化，扩大在超 高分子量聚乙烯纤维界限竞争上风；   （2）     “功能性安全防护手套+超纤维新材料”双轮驱动彼此助益：一方面，超 高分子量聚乙烯纤维是公司功能性安全防护手套的中枢原材料，本次募投样式的 实施将进一步提高公司功能性安全防护手套上游原材料的供应平稳性，优化产物 结构、丰富产物品类、栽培产物质能、镌汰产物成本，带动功能性安全防护手套 业务发展；另一方面，公司已踏进于我国功能性安全防护手套界限的第一梯队， 全防护手套界限多年积蓄的客户资源、市集上风，将促进超纤维新材料过头制成 品销售至国表里市集，带动本次募投样式产物干系业务的成长；   （3）超高分子量聚乙烯纤维产业化告捷教导保险扩产野心实施：跟着公司 在超高分子量聚乙烯纤维坐褥线建筑、产物坐褥过程中的持续研发进入，公司已 掌合手超高分子量聚乙烯纤维在安全防护、国防警用、海洋产业及家纺产业界限的 中枢坐褥时间工艺，储备了一批研发东说念主员和坐褥东说念主员，并冉冉积蓄客户资源、拓 展销售区域，为本次募投样式班师进行奠定了时间、东说念主才和产能消化基础。   因此，本次募投样式主要产物业务与公司现存业务具有干系性及协同性。 品质能、下流应用界限、主要客户、销售区域、销售模式等方面的区别和连络   本次募投样式系对公司现存超高分子量聚乙烯纤维业务的扩产，其在坐褥工 艺、中枢时间、主要拓荒、产物质能、下流应用界限、主要客户、销售区域、销 售模式等方面的区别和连络情况如下： 样式     现存业务（超高分子量聚乙烯纤维）         本次募投样式        湿法工艺门路：采用相对熟识的“凝胶纺丝-热拉伸法”将超高分子量聚乙烯粉、        溶剂及抗氧剂羼杂，通过挤出、冷却等方法形成冻胶丝，再通过萃取、干燥及超 坐褥工艺   倍热牵伸制得超高分子量聚乙烯纤维。部分产物在前述工艺坐褥过程中交融石墨        烯、矿物纤维等材料，形成一种详细性能更强的特种复合纤维，在保证柔嫩性的        基础上，有用地提高了超高分子量聚乙烯纤维的耐切割性能。  样式       现存业务（超高分子量聚乙烯纤维）                    本次募投样式          高性能纤维新材料制备时间，包括 METALQ 防切割工程纤维制备时间、800D 超 中枢时间     高强防弹纤维制备时间、原液着色超高分子量聚乙烯纤维制备时间、绳缆专用超          高分子量聚乙烯纤维制备时间等。          成套拓荒、挤出机、反应釜、成品收卷机、 成套拓荒、挤出机、反应釜、成品收卷 主要拓荒     尾气回收系统、盛丝桶等，单线设施产能 机、尾气回收系统、盛丝桶等，单线标          公司的超高分子量聚乙烯纤维产物质能举座处于行业中上水平，根据不同应用领          域、纤度（体现为不同旦数，如 100D、200D、400D 等）和情态等野心的产物，          具体的细分产物种类、规格较多，按产物系列分类汇总如下：          ①防切割手套专用：主要关爱耐切割、耐扯破、耐磨损等性能，老例产物纤度为          防割手套、防切割服等。其中，MetalQ®防切割系列产物，用于防切割手套、防          切割服等防护产物，可在无需添加钢丝、玻璃纤维等支持材料情况下收尾好意思标 A2          至 A6 等第的防切割性能；          ②防弹防刺防割防爆：主要关爱高强度、高模量、抗冲击等性能，老例产物纤度 产物质能          为 800D，断裂强度不低于 32cN/dtex，运转模量不低于 1,200cN/dtex。公司超高强          防弹产物断裂强度 35-42cN/dtex、运转模量 1,300-1,700cN/dtex；主要用于防弹衣、          防刺服、防护板等；          ③绳网带专用：主要关爱高强度、柔韧性、耐腐蚀、耐紫外辐射等性能，老例产          品纤度为 800D-2,400D，断裂强度不低于 30cN/dtex，运转模量不低于 1,000cN/dtex，          主要用于拖网缆、登山绳子、垂钓线、降落伞绳等；          ④高端家纺专用：主要关爱体感、吸水性、透气性、柔韧性等性能，老例产物纤          度为 50D-400D，断裂强度不低于 30cN/dtex，运转模量不低于 1,000cN/dtex，主要          用于床垫、床单、被套等。          主要产物有防切割手套专用、绳网带专用、防弹防刺防割防爆、高端家纺专用四 下流应用界限   大产物系列，覆盖于国防警用、安全防护、海洋产业、家纺、体育用品等盛大应          用界限。          除现存业务的部分产能用得志公司私用需求、本次募投样式的产能主要用于对外 主要客户          销售外，下搭客户未作区分。 销售区域                          认识为国内及国外 销售模式                                 直销模式    由上表可知，本次募投样式系基于现存超高分子量聚乙烯纤维业务的坐褥技 术教导而竖立的扩产样式，除部分主要拓荒时间参数栽培、单线产能提高外，在 坐褥工艺、中枢时间、主要拓荒、产物质能、下流应用界限、主要客户、销售区 域、销售模式等方面不存在骨子相反。      公司具备无邪的柔性化坐褥身手，在销亡纤维坐褥线上可收尾从高旦数到低 旦数以及不同强度野心的超高分子量聚乙烯纤维的规模化坐褥，收用 2023 年对 外销售的前五大纤度产物，列示 2023 年及 2024 年 1-3 月公司对外销售超高分子 量聚乙烯纤维产物的主要纤度情况如下：                                                                               单元：万元 序号    纤度                                                                     主要应用                  金额       占比         金额            占比          裂强度      统统          491.68   98.46%    2,787.79   95.16%             -             -      根据公司野心，本次募投样式拟坐褥产物系列与现存产物系列一致，跟着公 司时间水平的不断栽培，本次募投样式施行投产时的产物质能瞻望进一步栽培。 畴昔，公司将根据客户订单需乞降产线产能诈骗情况，在得志私用需求的前提下， 在本次募投样式和公司现存产能间进行坐褥排产，减少坐褥拓荒切换形成的成本 消耗。 况，本次募投样式适当召募资金投向主业的要求      公司本次再融资决策初度泄漏时候为 2023 年 6 月，并于 2023 年 11 月泄漏 了预案纠正稿，故将超高分子量聚乙烯纤维产物 2023 年 1-3 月和 2023 年 1-9 月 收入收尾情况列示如下：                                                                               单元：万元           样式                       2023 年 1-9 月                       2023 年 1-3 月           对外销售                                     2,527.89                          475.38            私用                                      3,518.17                          880.57      统统                    6,046.06    1,355.95   注：自产私用产物收入金额按照产物对外销售价钱或参照市集价钱进行筹划。   由上表可知，公司本次再融资决策泄漏时，超高分子量聚乙烯纤维产物已实 现销售，属于对现存业务的扩产，且在本次再融资决策泄漏后超高分子量聚乙烯 纤维产物的收入进一步提高。   说七说八，本次召募资金投资样式适当《注册办法》第四十条中对于“本次 召募资金主要投向主业”的法则。   （二）结合刊行东说念主在超高分子量聚乙烯纤维界限的研发进展、时间储备、 东说念主员储备、市集储备情况，阐发期内成品率、退换货情况，刊行东说念主对外销售价 格与同业业销售价钱、刊行东说念主采购价钱的相反，本次募投样式产物得回客户认 可情况，领路刊行东说念主是否具备募投样式的运营身手，本次募投样式的实施是否 存在紧要概略情趣   公司救援立异驱动发展战术，救援敞开式推敲与产学研相结合、自主立异与 配合立异相结合，依托企业时间中心、工程时间推敲中心等时间平台，加强与高 校、科研院所、战术客户和重要供应商的时间配合，在超高分子量聚乙烯纤维及 其复合材料的工艺制备、开发应用上不断加大研发进入，推动时间立异和冲破。   公司已掌合手超高分子量聚乙烯纤维中枢坐褥时间，产物质能野心已达到行业 中上水平。为止 2024 年 3 月末，公司已得回与新材料工艺及坐褥制备时间干系 的发明专利 19 项，实用新式专利 35 项，其中，“石墨烯复合超高分子量聚乙烯 纤维过头制备方法”在欧盟、日本、好意思国、中国等均得回发明专利授权，公司已 经建立起较为完善的与超高分子量聚乙烯纤维坐褥干系的学问产权体系。   （1）公司掌合手超高分子量聚乙烯纤维在安全防护、国防警用、海洋产业及 家纺产业界限的中枢坐褥时间   公司为进一步栽培特种纤维类产物质能和竞争力，早将高性能纤维材料过头 制备时间的开发和应用动作重心发展野心之一，对超高分子量聚乙烯纤维的推敲 可追思到 2015 年，通过持续的研发立异进入，形成了先进的纤维材料制备中枢 时间，具体情况如下：        时间称呼       主要下流应用产物      时间来源                  时间特色                     所处阶段                                      该类纤维新材料具备优良的抗切割性能和一稔      METALQ 防切割工 高性能防护手套、防切割         惬意度，不添加其他线材辅材情况下坐褥的功                                 自主立异                                         批量坐褥       程纤维制备时间         服等             能性安全防护手套的防切割等第最高可达                                      ANSI A6                                      该类纤维新材料具备超强的拉伸性能。断裂强                    防弹用复合材料      自主立异 度 35-42cn/dtex ， 高 端 产 品 初 始 模 量 1,500- 批量坐褥       纤维制备时间               高性能防护手套、衣、防      原液着色超高分子                   采用原液着色纺丝时间，制作无损强度超高分               弹防爆头盔、海上用绳缆、      量聚乙烯纤维制备              自主立异 子量聚乙烯纤维。断裂强度 30-35cn/dtex，运转 批量坐褥               船舶系留绳、远洋渔网和         时间                      模量 1,000-1,300cn/dtex，断裂伸长率 3-4%                 海上衍生网箱等      绳缆专用超高分子               海上用绳缆、船舶系留绳      量聚乙烯纤维制备              自主立异 纤维强度 31-35cn/dtex，运转模量≥1200cN/dtex 批量坐褥                    等         时间            公司超高分子量聚乙烯纤维坐褥时间门路熟识，掌合手了超高分子量聚乙烯纤        维坐褥时间，恳求了数十项干系的时间专利保护，具有较强的时间先进性，列举        部分专利情况如下： 序号            专利称呼            专利类型    恳求地区      专利/恳求号           授权公告日        状态   对应要道      超高分子量聚乙烯棉型防切割手套的制备                 方法      石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维过头制                 备方法      一种石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维及               其制备方法      石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维过头制                 备方法      一种石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维及               其制备方法      一种石墨烯、氧化铝复合改性的 UHMWPE            纤维过头制备方法      一种凹土插层改性石墨烯、UHMWPE 复合            纤维过头制备方法      一种石墨烯、UHMWPE 复合纤维过头制备               方法和应用      一种石墨烯/UHMWPE 复合纤维过头制备               方法和应用      一种耐切割超高分子量聚乙烯纤维过头制                 备工艺        一种复合白油浆料过头制备方法、        UHMWPE 的复合纤维的制备方法      复合石墨烯的白油浆料过头制备方法、石      墨烯与 UHMWPE 的复合纤维的制备方法      分散有石墨烯的白油浆料过头制备方法、          UHMWPE 纤维的制备方法      一种石墨烯/UHMWPE 复合导电纤维过头                制备方法                                                                                    纤维坐褥在                                                                                     线检测 序号         专利称呼          专利类型    恳求地区     专利/恳求号          授权公告日        状态   对应要道          公司上次募投样式“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用样式”       一期的 2 条超高分子量聚乙烯纤维坐褥线系向江苏神鹤科技发展有限公司（以下       简称“江苏神鹤”）进行采购。2018 年，恒尚材料与江苏神鹤刚毅了《年产 600       吨高强高模聚乙烯纤维成套工程拓荒合同书》，合同商定江苏神鹤向公司销售 2       条高强高模聚乙烯纤维坐褥线拓荒和时间服务，其中拓荒款为 2,800 万元、时间       服务费为 300 万元，统统总价款为 3,100 万元。江苏神鹤负责提供拓荒的带领安       装与调试、通盘这个词坐褥线的联动调试，保质、保量、按时坐褥出得志要求的及格产       品。上述合同中的时间服务具体包括：工程时间决策的设想、恒尚材料自购拓荒       的时间带领、主体拓荒的带领安设、工艺决策的详情与开车直至坐褥出合同商定       的纤维野心要求（以 400D 规格产物进行验收，主要参数为：强度不低于 30cN/dtex，       模量不低于 1,200cN/dtex、断裂伸长率不高于 4%等），东说念主员培训、专利授权。          江苏神鹤在超高分子量聚乙烯纤维时间界限具有深厚的时间积蓄，超高分子       量聚乙烯纤维成套坐褥拓荒系其熟识产物，销往包括公司在内的多家企业，江苏       神鹤的基本情况详见公司《招股领路书》。公司与江苏神鹤的拓荒实时间配合将       有用保险了公司超高分子量聚乙烯纤维材料的初期制备水平。在后续坐褥研发过       程中，公司冉冉探索形成了一套具备自主学问产权的坐褥时间决策，超高分子量       聚乙烯纤维的研发、坐褥和销售均无需再向江苏神鹤支付用度。同期，针对“超       纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用样式”二期、三期的超高分子量聚乙       烯纤维坐褥线，公司经评估后向邵阳纺织机械有限职守公司进行采购，与江苏神       鹤暂无新增配合。          根据同业业公司招股领路书、公司公告、问询函回复等公开辛劳泄漏，江苏       神鹤曾为南山智尚、九有星际（九九久）和千禧龙纤提供拓荒。其中，根据南山       智尚于 2022 年 11 月 21 日泄漏的《刊行东说念主及保荐机构对于山东南山智尚科技股       份有限公司向不特定对象刊行可更动公司债券的审核问询函的回复（纠正稿）》，       其于 2021 年 7 月与江苏神鹤刚毅了拓荒及工艺包采购合同，商定江苏神鹤无条       件授权南山智尚使用工艺包（安全防护用纤维，纤维强力≥32cN/dtex 等时间规格 的超高分子量聚乙烯纤维坐褥时间），后续不再另行支付使用用度，期限为经久， 并保证南山智尚能够掌合手上述规格产物的坐褥时间、身手。   因此，公司向江苏神鹤采购超高分子量聚乙烯纤维坐褥线拓荒和时间服务符 合行业惯例，对于公司时间储备无不利影响。   （2）公司产物质能野心已达到行业中上水平   动作超高分子量聚乙烯纤维界限的主要企业之一，公司产物在性能野心方面 已达行业中上拍浮平，具体对比情况如下：                   断裂强度            运转模量            断裂伸长率     公司称呼                  （cN/dtex）       （cN/dtex）         （%）     南山智尚               30-39.2      1,050-1,600      2.7-3.5      同益中               32-41.9      1,340-1,750      3.0-3.4  九有星际（九九久）              30-39       1,050-1,550      3.0-3.5     千禧龙纤                30-41       1,100-1,550      3.0-3.5 锵尼玛（已改名为“璟邦”）           30-35            1,100            4.0     湖南中泰               29.1-38       839-1,413            3.5    外洋 A 公司             29-42.5      1,118-1,590           3.5 我国对超高分子量聚乙烯纤                          ≥36        1,300-1,800      2.0-3.0   维性能野心要求      刊行东说念主                35-42       1,300-1,700      3.0-3.5   注 1：千禧龙纤和九有星际的数据来自于千禧龙纤《公开刊行股票并在北交所上市恳求文献的审核问 询函之回复》 ；公司产物种类较多，不同界限对超高分子量聚乙烯纤维侧重要求不同，如防切割手套专用超 高分子量聚乙烯纤维主要要求防切割性能，对断裂强度要求不高，故公司此处数据主要列示的是上述野心 均要求较高的 800D 防弹产物质能参数；除公司、千禧龙纤和九有星际外的其他数据来自开源证券推敲所 《南山智尚：毛精纺衣饰一体化龙头，布局新材料再迈征途》,该阐发未泄漏外洋 A 公司具体称呼；   注 2：上述性能野心中，纤度相通的条件下断裂强度越大，标明纤维所能承受的最大拉力越大；模量 越大标明纤维违抗变形的身手越好；断裂伸长率越大暗示其柔嫩性能和弹性越好；   注 3：      “我国对超高分子量聚乙烯纤维性能野心要求”数据为工信部 2019 年发布《重心新材料首批次   除上述老例野心公司产物已达到行业中上拍浮平外，公司还基于湿法工艺技 术门路，研发石墨烯等改性材料添加配方及工艺，研制出具备耐切割、耐扯破、 耐磨损、惬意性强、操作贤慧性高的防切割手套专用超高分子量聚乙烯纤维，可 用于防切割手套、防切割服。其中，MetalQ®防切割纱线兼具抗切割性能和高强 度，使用该产物织成的手套在无需添加钢丝、玻璃纤维等支持材料情况下收尾好意思 标 A2 至 A6 等第的防切割性能；同期，因其未添加钢丝、玻璃纤维等支持材料， 手套分量比同等防切割性高手套轻 30%傍边，且单元成本与使用入口超高分子量 聚乙烯纤维比较较低，屡次重叠使用性能不会显耀下落。MetalQ®防切割功能性 安全防护手套自 2023 年矜重量产推出以来，受到国际客户的高度招供，2023 年 已收尾销售数目及金额分别为 37.90 万打和 6,345.42 万元；为止 2024 年 3 月末 在手订单为 29.33 万打，获 2024 年度客户采购意向订单已达 100 万打，市集前 景追究。      因此，公司具备开展本次募投样式所需的时间储备，不断增多的研发进入也 将促进现存时间水平的升级。      当今，公司超高分子量聚乙烯纤维的业务主体为恒尚材料，为止 2024 年 3 月末，领有职工 670 东说念主，涵盖研发、坐褥、采购、质控、销售、财务、行政等各 类职位，公司通过上次募投样式的运营，已为本次募投样式培养了坐褥、研发、 销售等东说念主才，具有较为丰富的东说念主员储备。      研发东说念主员方面，为止 2024 年 3 月末，恒尚材料的时间研发东说念主员率先 70 东说念主， 其中王双成、王景景、谷志旗等东说念主深耕行业多年，具备丰富的研发时间教导，为 募投样式实施提供有益的里面条件，列举主要东说念主员情况如下： 序号    姓名     职称     任职情况                  备注                                博士推敲生，主要聚焦高分子新材料的研发和效果应                                用，极度是石墨烯材料在安全防衬界限的应用，领有                                改性及功能性应用等方面具有隆起孝顺。                                高分子材料硕士推敲生，领有 10 年以上的超高分子                     恒尚材料工场     量聚乙烯纤维行业研发和坐褥教导，在公司坐褥装备                       司理       改良及坐褥效能栽培等方面具有隆起孝顺，发表多篇                                学术论文和授权 5 件发明专利。                     高性能纤维开                                纺织工程硕士推敲生，领有近 10 年的纤维纺织行业                     发与应用推敲                                研发和坐褥教导，在公司坐褥装备改良及坐褥效能提                                升等方面具有隆起孝顺，发表多篇学术论文和授权 5                     材料坐褥时间                                件实用新式专利。                      部司理                                纺织工程硕士推敲生，领有 3 年以上的纤维纺织行业                                研发和坐褥教导。                                高分子材料与工程本科，领有 15 年以上的纤维纺织                                行业研发和坐褥教导。                                纺织工程本科，领有 15 年以上的纤维纺织行业研发                                和坐褥教导。      销售团队方面，公司通过上次募投样式的销售推广培养了一支具有丰富教导 的销售团队，与各个产物应用界限的客户建立庸俗连络和业务配合关系，本次募 投样式实施后，超高分子量聚乙烯纤维产能将进一步提高，公司野心分手多少销 售大区，通过里面培养和外部招聘行业东说念主才相结合的花样进一步完善销售团队， 负责各个销售大区的业务拓展使命，同期依托公司在安全防衬界限深耕多年建立 的完好的境表里销售体系和较强的市集拓展身手，将加大境表里客户的开拓。   坐褥团队方面，公司上次募投样式通过多条坐褥线的分期建筑与运营，不断 建立健全得当超高分子量聚乙烯纤维产物的坐褥管理体系，培养了一批具有丰富 教导的坐褥东说念主员；本次募投样式新增 14 条坐褥线，将在现存坐褥东说念主员中抽调业 务身手较强的职工在新车间坐褥管理岗亭任职，协助培养、磨真金不怕火新的坐褥工东说念主， 栽培坐褥效能。   因此，公司具备开展本次募投样式所需的东说念主才储备。   （1）市集容量情况   公司拟将超高分子量聚乙烯纤维及下流产物销往全球市集，全球范围内对于 超高分子量聚乙烯纤维的需求稳步增长。根据前瞻产业推敲院《2020-2025 年中 国超高分子量聚乙烯纤维行业前瞻与投资野心分析阐发》，2020 年全球超高分子 量聚乙烯纤维需求量为 9.80 万吨，产能为 6.56 万吨，产能缺口达 33.06%，瞻望 万吨。同期，根据中商推敲院发布的数据，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维 的需求量为 12.68 万吨，产能为 7.50 万吨，产能缺口达 40.85%，公司现存产能 占 2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维产能的比例约 3%；到 2026 年，全球超高 分子量聚乙烯纤维的需求量将达到 22.72 万吨，其中，国内超高分子量聚乙烯纤 维的需求量将达到 12.79 万吨，市集潜在需求宏大，本次募投样式达产后，公司 产能占 2026 年全球超高分子量聚乙烯纤维需求量的比例约 3%。针对市集容量信 息详备内容详见本回复“问题 1/一/（四）/1/（1）本次募投样式顺应行业发展趋 势的需要”。   （2）公司市集开拓情况   由于上次召募资金及自有资金投资建筑的超高分子量聚乙烯纤维样式建成 后的总产能为 2,400 吨，日均设施产能仅约 8 吨，总体规模较小，在得志公司自 用和对外销售方面需要进行多方面的均衡。因此，在样式建筑期间和投产后，公      司分阶段进行客户推广，在面前产能有限的情况下，主要认识为拓展多界限的客      户资源、以市集种种化需乞助推产物研发立异。            根据当今现存客户资源主要将超高分子量聚乙烯纤维产物分为防切割手套      专用、绳网带专用、防弹防刺防割防爆、高端家纺专用四大产物系列：           主要产物系列     下流应用界限                   下流应用产物               市集分散      防切割手套专用        安全防护              防割手套、防切割服等                  国内及国外      防弹防刺防割防爆       国防警用              防弹衣、防刺服、防护板等                国内及国外                     海洋产业、体育器          拖网缆、登山绳子、垂钓线、      绳网带专用                                                        国内及国外                     材、军事装备            降落伞绳等      高端家纺专用         家纺行业              床垫、床单、被套等                   国内及国外            通俗而言，客户对超高分子量聚乙烯纤维产物的招供主要系通过考证产物的      各项时间性能野心，得志价钱、交期等要求即可达成来去。其中，针对国防警用      界限的部分产物，如防弹衣所用的超高分子量聚乙烯纤维，除了考证超高分子量      聚乙烯纤维的时间性能野心外，还需要客户将公司产物制成防弹衣或防弹片样品      后自行在具备特定天禀的第三方机构，通过实弹射击对防弹衣或防弹片进行弹说念      性能检测等测试，过程较其他界限产物更为复杂；在首批供货考证通事后，即可      进入批量供货阶段，由超高分子量聚乙烯纤维坐褥厂商客户按具体订单进行供货，      客户会对每批劣货色进行老例性能参数抽检，抽检及格即进入使用，与首批供货      考证比较时候较短。            公司超高分子量聚乙烯纤维部分产物已取得第三方检测机构的质料认证，并      得回部分从事超高分子量聚乙烯纤维下流产业的坐褥型企业的质料招供、连接批      量订单，2023 年和 2024 年 1-3 月收尾对外销售情况如下：                                                             单元：家、万元、吨  主要产物                       2024 年 1-3 月                             2023 年             应用界限   系列               客户数目    收入金额      销售数目     私用数目      客户数目    收入金额       销售数目        私用数目 防弹防刺防割防爆    国防警用       5    141.36    25.52     15.47      6     876.29       119.63         -  绳网带专用      绳网带       19     56.96    22.19        -       27    926.17       170.54         - 防切割手套专用     安全防护      12    296.99    21.18    322.15      21   1,009.84       73.16    607.20  高端家纺专用     家纺产业       2      4.06     0.72        -       3     117.23        19.94         -      统统               38    499.36    69.60    337.62      57   2,929.53      383.27    607.20        注：销售数目已按 400D 产物进行折算。因产能数据为坐褥 400D 产物的表面产能，故本回复中公司的      产量、销量采用换算为 400D 产物后的数据。换算公式参考同业业公司千禧龙纤：若产物规格≤400D，则换      算产物分量=施行分量*（400D/施行规格）                           ，若产物规格>400D，则换算产物分量=施行分量，下同。    ①防切割手套专用系列    超高分子量聚乙烯纤维以其优良的详细性能越来越庸俗的用于防切割干事 保护用品界限，用于织造高强度防切割手套,不仅具有优异的耐切割、耐扯破、 耐磨损性能,且惬意性、操作贤慧性较高。针对防切割手套专用系列产物，客户 通俗在考证产物各项时间性能野心后，得志价钱、交期等要求即可达成来去，无 需第三方检测。    公司防切割手套专用系列产物 2023 年已收尾产物对外销售 1,009.84 万元， 产物以私用为主。其中，MetalQ®防切割纱线兼具抗切割性能和高强度，使用其 织成的手套在无需添加钢丝、玻璃纤维等支持材料下可收尾好意思标 A2 至 A6 等第 的防切割性能；同期，因其未添加钢丝、玻璃纤维等支持材料，手套分量比同等 防切割性高手套轻 30%傍边，单元成本与使用入口超高分子量聚乙烯纤维比较亦 较低，屡次重叠使用性能不会显耀下落。    受益于该等产物的优胜性能，下搭客户对 MetalQ®防切割功能性安全防护手 套的需求大幅栽培，产物已取得客户的庸俗招供，亦有无数客户向公司提议 MetalQ®防切割纱线采购需求，但受限于前期产能较少销售规模较小：2023 年， 公司 MetalQ®防切割功能性安全防护手套的销售数目、销售金额分别为 37.90 万 打、6,345.42 万元，公司 MetalQ®防切割纱线的销售数目（折算为 400D 产物后）、 销售金额分别为 66.42 吨、945.25 万元；2024 年 1-3 月，公司 MetalQ®防切割功 能性安全防护手套的销售数目、销售金额分别为 16.01 万打、2,798.26 万元， 公司 MetalQ®防切割纱线的销售数目（折算为 400D 产物后）、销售金额分别为    私用方面，公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套现存订单及畴昔 需求情况追究，带动防切割手套专用系列产物需求。为止 2024 年 3 月末，公司 功能性安全防护手套在手订单金额为 32,902.94 万元，较 2022 年末增多 纤维功能性安全防护手套的在手订单数目为 117.64 万打，超高分子量聚乙烯纤 维表面耗用量（折算为 400D 产物后）为 291.26 吨；其中 MetalQ®防切割功能性 安全防护手套在手订单已达 29.33 万打；针对意向订单，2024 年度客户采购意 向订单已达 100 万打，超高分子量聚乙烯纤维表面耗用量（折算为 400D 产物后） 为 39.09 吨。跟着公司产能冉冉提高，后续以 MetalQ®防切割纱线为代表的防切 割功能性安全防护手套专用系列产物的销售收入及占比将有所栽培。对外销售方 面，公司防切割手套专用系列产物以私用为主，故在手订单数目较少。   ②防弹防刺防割防爆系列   由于超高分子量聚乙烯纤维具有耐冲击性能好、比能量招揽高、轻质、使用 温度范围大等上风，不错被应用在直升飞机/坦克/舰船的装甲防护（防弹）板、 雷达的防护外壳罩、导弹罩、盾牌、降落伞、防弹头盔、防弹衣等不同产物上。 针对防弹防刺防割防爆系列产物，除了考证时间性能野心外，其中部分产物如防 弹衣所用的超高分子量聚乙烯纤维，还需要客户将公司产物制成防弹衣或防弹片 样品后自行在具备特定天禀的第三方机构，通过实弹射击对防弹衣或防弹片进行 弹说念性能检测等测试，通过测试后后续订单进行老例性能参数抽检即可。   阐发期内，公司基于防切割手套专用系列的研发坐褥教导，进一步向军事装 备界限进行拓展，冉冉形成 400D 至 1600D 的防弹防刺防割防爆系列产物，阐发 期内已收尾销售，根据具备天禀的防弹材料检测中心检测，公司产物 1.1 克设施 模拟破片的 V50 值均值约 630m/s，防护野心较高。 为止 2024 年 3 月末，公司已通过十余家客户的产物考证过程，意向订单及框架 条约统统为 720 吨（折算为 400D 产物后），另有多家客户正在商务接洽、产物 考证过程中，市集开发情况追究，列举主要客户情况如下：                                                                                                          单元：万元、吨 客户     2024 年 1-3 月   2023 年       2024 年 3 月末   意向订单及框      成立                                                                      考证程度                运筹帷幄范围               主营产物 代号       收入金额         收入金额         在手订单数目         架条约数目      年份                                                                              从事安全防护科技界限内的时间开发、时间扣问、时间服务、技                                                                              术转让；纤维和纺织面料、服装及辅料、衣饰、针纺织品的坐褥、                                                                              加工、销售；安全注意工程施工；劳保用品坐褥、销售；化工原                                                                              料及产物（除危境化学品、监控化学品、民用爆炸品、易制毒化                                                                              学品）销售；自营和代理种种商品实时间的收支口业务（国度限                                                                                                            防弹布、防弹头 客户 A              -      576.86              -      280.00   2016     已通过    定公司运筹帷幄或退却收支口的除外）。（照章须经批准的样式，经相                                                                                                            盔、防弹插板                                                                              关部门批准后方可开展运筹帷幄行为）一般样式：新材料时间研发；                                                                              合成纤维制造；合成纤维销售；高性能纤维及复合材料制造；高                                                                              性能纤维及复合材料销售；玻璃纤维增强塑料成品制造；玻璃纤                                                                              维增强塑料成品销售；塑料成品制造；塑料成品销售（除照章须                                                                                经批准的样式外，凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行为）                                                                              一般样式：安防拓荒制造；安防拓荒销售；合成材料制造（不含                                                                              危境化学品）；合成材料销售；安全、消防用金属成品制造；金属                                                                              成品销售；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料                                                                              销售；放弃碳纤维复合材料处理装备制造；放弃碳纤维复合材料                                                                              处理装备销售；塑料成品制造；塑料成品销售；合成纤维制造；                                                                                                            防弹布、防弹头 客户 B         101.88      235.49              -           -   2016     已通过    合成纤维销售；金属基复合材料和陶瓷基复合材料销售；干事保                                                                                                            盔、防弹插板                                                                              护用品销售；特种干事防护用品销售；服装制造；服装辅料销售；                                                                              服装衣饰零卖；机械拓荒销售；模具销售；时间服务、时间开发、                                                                              时间扣问、时间交流、时间转让、时间推广；货色收支口；时间                                                                              收支口（除许可业务外，可自主照章运筹帷幄法律法则非退却或限制                                                                                           的样式）                                                                              一般样式：时间服务、时间开发、时间扣问、时间交流、时间转                                                                              让、时间推广；高性能纤维及复合材料制造；产业用纺织制成品                                                                              制造；特种干事防护用品坐褥；纺织专用拓荒制造；针纺织品及 客户 C              -            -             -      220.00   2016     已通过                                  防弹布                                                                              原料销售；非居住房地产租出；劳务服务（不含劳务交代）；货色                                                                              收支口；时间收支口。（除照章须经批准的样式外，凭营业牌照依                                                                                        法自主开展运筹帷幄行为）                                                                              高性能膜材料、塑料原料及成品、化工原料（除危境化学品）、金                                                                              属材料的批发、零卖；无纬布、芳纶布、防弹服、防刺服、防弹 客户 D              -       21.23              -           -   2017     已通过                                  防弹布                                                                              头盔的制造、加工；自营和代理货色和时间的收支口，但国度限                                                                              定运筹帷幄或退却收支口的货色和时间除外。（照章须经批准的样式， 客户     2024 年 1-3 月   2023 年       2024 年 3 月末   意向订单及框      成立                                                                      考证程度                 运筹帷幄范围               主营产物 代号       收入金额         收入金额         在手订单数目         架条约数目      年份                                                                                    经干系部门批准后方可开展运筹帷幄行为）                                                                              复合材料时间研发、坐褥及销售；安全防护器材、警用装备（不                                                                              含警用标志、警用制服及国度禁限品） 、消防及济急救济装备、说念                                                                              路交通安全器材、照明器材、橡胶成品、金属成品、通讯器材、                                                                                                             防弹布、防弹头 客户 E          37.57            -             -           -   2019     已通过    机电拓荒、电子产物、筹划机信息系统安全产物坐褥、销售及以                                                                                                             盔、防弹插板                                                                              上产物、时间的收支口业务；车辆改装；背囊箱包、服装、衣饰、                                                                              缝纫成品坐褥及干系时间的开发、扣问、转让。 （照章须经批准的                                                                                   样式，经干系部门批准后方可开展运筹帷幄行为）                                                                              特种拓荒、复合机械、防弹布及防弹服装加工专用拓荒、制鞋机                                                                              械、石油机械、皮革机械、橡塑机械、通用拓荒零部件、汽车配                                                                              件制造、研发及销售，钢材、UD 布销售，自营和代理种种商品及 客户 F              -        9.53              -           -   2012     考证中    时间的收支口业务（国度限制或者退却企业收支口的商品实时间 防弹拓荒                                                                              除外）。                                                                                 （照章须经批准的样式，经干系部门批准后方可开展运筹帷幄                                                                              行为）一般样式：纺织专用拓荒制造；纺织专用拓荒销售（除依                                                                               法须经批准的样式外，凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行为）                                                                              一般样式：新材料时间研发；时间服务、时间开发、时间扣问、                                                                              时间交流、时间转让、时间推广；塑料成品制造；塑料成品销售；                                                                              工程塑料及合成树脂销售；高性能纤维及复合材料制造；玻璃纤                                                                              维增强塑料成品销售；安防拓荒制造；安防拓荒销售；五金产物                                                                              零卖；安全、消防用金属成品制造；通讯拓荒销售；电子产物销                                                                              售；服装制造；服装衣饰批发；针纺织品及原料销售；体育消费                                                                                                             防弹布、防弹头 客户 G              -        0.38              -           -   2018     考证中    用智能拓荒制造；鞋制造；体育用品及器材制造；文化、办公用                                                                                                             盔、防弹插板                                                                              拓荒制造；办公拓荒销售；筹划机软硬件及支持拓荒零卖；办公                                                                              拓荒耗材销售；生态环境材料销售；卫生用品和一次性使用医疗                                                                              用品销售；宠物食物及用品零卖；专用拓荒修理；机械拓荒租出；                                                                              特种干事防护用品坐褥；特种干事防护用品销售；干事保护用品                                                                              销售；再生资源回收（除坐褥性废旧金属） ；货色收支口。（除依                                                                               法须经批准的样式外，凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行为）                                                                              一般样式：防护器材、防爆物、医疗器械的坐褥、销售；高性能                                                                              纤维及复合材料、服装、箱包、鞋帽、说念路交通安全器材、通讯 防弹布、防弹头 客户 H              -            -             -      220.00   2011     已通过                                                                              照明拓荒、机械电子拓荒、五金成品、橡胶成品的销售及自营货 盔、防弹插板                                                                              物及商品收支口贸易；体育器材的销售、安设、及坐褥时间研发； 客户     2024 年 1-3 月   2023 年       2024 年 3 月末    意向订单及框    成立                                                                     考证程度              运筹帷幄范围               主营产物 代号       收入金额         收入金额         在手订单数目          架条约数目    年份                                                                          筹划机软件、硬件、多媒体、电化西席的研发、销售及安设服务；                                                                          时间扣问、时间服务、时间开发、时间转让。 （除照章须经批准的                                                                               样式外，凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行为）                                                                          超高分子量聚乙烯纤维、安全防护装备研发、销售；聚乙烯纤维                                                                                                         防弹布、防弹插 客户 I              -       28.78               -         -   2017    已通过  无纬布、服装、头盔研发、制造、销售；货色和时间收支口业务                                                                                                         板                                                                          （照章须经批准的样式，经干系部门批准后方可开展运筹帷幄行为）                                                                          研发、销售：高强高模聚乙烯（超高分子聚乙烯）纤维、机织布、                                                                          无纺布、无纬布、纱线、聚乙烯混纺纱线，高强高模聚乙烯防刺                                                                          毡，防刺服，芳纶机织布，芳纶毛毡，五金产物，塑料注塑产物， 客户 J              -        4.40               -         -   2013    已通过                                 防刺无纺布                                                                          头盔配件，高分子材料、日用百货、清洁用品（以上除危境化学                                                                          品及易制毒原料）**（照章须经批准的样式，经干系部门批准后                                                                                     方可开展运筹帷幄行为）                                                                          一般样式：新材料时间研发；时间服务、时间开发、时间扣问、                                                                          时间交流、时间转让、时间推广；高性能纤维及复合材料制造；                                                                          高性能纤维及复合材料销售；合成纤维制造；合成纤维销售；塑                                                                          料成品制造；塑料成品销售；特种陶瓷成品制造；特种陶瓷成品                                                                          销售；新式陶瓷材料销售；安防拓荒制造；安防拓荒销售；专用 客户 K              -            -          13.45         -   2023    已通过  拓荒制造（不含许可类专科拓荒制造） ；时间推广服务；科技推广 防弹布                                                                          和应用服务；机械拓荒研发；机械拓荒销售；体育用品及器材零                                                                          售；户外用品销售；化工产物销售（不含许可类化工产物） ；特种                                                                          干事防护用品坐褥；特种干事防护用品销售；国内贸易代理；货                                                                          物收支口（除照章须经批准的样式外，凭营业牌照照章自主开展                                                                                       运筹帷幄行为）                                                                          坐褥销售消防水带、消防器材；运筹帷幄本企业自产产物实时间的出                                                                          口业务和本企业所需的机械拓荒、零配件、原辅材料实时间的进                                                                          口业务（国度限制公司运筹帷幄或退却收支口的商品实时间除外） 。                                                                                                      （依 客户 L           1.73            -             -          -   2005   临时性需求 法须经批准的样式，经干系部门批准后方可开展运筹帷幄行为）一般 消防拓荒                                                                          样式：汽车新车销售；安防拓荒销售；橡胶成品制造；橡胶成品                                                                          销售；塑料成品制造；塑料成品销售（除照章须经批准的样式外，                                                                                 凭营业牌照照章自主开展运筹帷幄行为）                                                                          特种纤维、纺织品的研发、织造、销售；防弹衣、防弹板、防弹 客户 M           0.11            -             -         --   2014   临时性需求 头盔、防弹箱包、雷达罩的制造、加工、销售；纺织机械的销售 拓荒坐褥商                                                                                      实时间服务。 客户      2024 年 1-3 月   2023 年       2024 年 3 月末    意向订单及框      成立                                                                        考证程度                运筹帷幄范围              主营产物 代号        收入金额         收入金额         在手订单数目          架条约数目      年份                                                                                许可样式：货色收支口；时间收支口。                                                                                                （照章须经批准的样式，经                                                                                干系部门批准后方可开展运筹帷幄行为，具体运筹帷幄样式以干系部门批                                                                                准文献约略可证件为准）一般样式：食物添加剂销售；包装材料 客户 N            0.08            -             -           -    2014        -   及成品销售；化工产物销售（不含许可类化工产物）                                                                                                      ；金属成品销 防弹纤维贸易                                                                                售；建筑陶瓷成品销售；建筑材料销售；好意思发饰品销售；医用包                                                                                装材料制造。                                                                                     （除照章须经批准的样式外，凭营业牌照照章自主开                                                                                           展运筹帷幄行为） 统统            141.36      876.29           13.45      720.00    -          -                 -                 -        注：公司已收尾销售或取得在手订单、框架条约的产物即该等产物已通过客户考证。    ③其他系列    除防切割手套专用系列、防弹防刺防割防爆系列外，公司亦积极拓展其他领 域客户，开发其他产物系列。其中，诈骗超高分子量聚乙烯纤维具有的密度小于 水、高强高模、耐腐蚀、耐磨损、耐光照、柔韧性好的特征，公司开发了绳网带 专用系列产物，2023 年已收尾产物销售 926.17 万元；诈骗超高分子量聚乙烯纤 维具有永久冰凉、吸水排汗、抗菌、耐磨、抗冲击特色，公司开发了可应用于家 纺制造的高端家纺专用系列产物等，2023 年已收尾产物销售 117.23 万元。针对 其他系列产物，客户通俗在考证产物各项时间性能野心后，得志价钱、交期等要 求即可达成来去，无需第三方检测。其他系列通俗客户较为分散、单次用量较小, 公司可实时录用，故在手订单数目较少，为止 2024 年 3 月末未刚毅意向性条约 或框架合同。    为止 2024 年 3 月末，公司超高分子量聚乙烯纤维产物在手订单数目、意向 订单及框架条约数目，以及根据公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套 在手订单、意向订单及框架条约数目测算的私用数目汇总如下：                                                                单元：吨                                              意向订单及                     在手订单数目 主要产物系列     应用界限                             框架条约数目              统统                   对外销售       私用量           对外销售      私用量 防弹防刺防割防爆   国防警用     13.45              -    720.00         -     733.45  绳网带专用     绳网带       0.55              -         -         -       0.55 防切割手套专用    安全防护      1.50         291.26         -    39.09      331.85 高端家纺专用     家纺产业         -              -         -         -           -       统统            15.50         291.26    720.00    39.09     1,065.85   注：数目已按 400D 产物进行折算。防切割手套专用系列产物私用数目为超高分子量聚乙烯纤维功能 性安全防护手套订单对应消耗的超高分子量聚乙烯纤维私用数目。    如上表所示，公司超高分子量聚乙烯纤维产物在手订单数目、意向订单及框 架条约数目，以及根据公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套在手订单、 意向订单及框架条约数目测算的私用数目统统为 1,065.85 吨，占公司现存 2,400 吨产能的比例为 44.41%。    因此，公司在现存主要产物开发标的已储备较为丰富的客户资源，同期也在 积极进行新产物的探索开发，冉冉拓展公司超高分子量聚乙烯纤维的产物适用范 围，加强畴昔产能消化远景，瞻望本次募投样式新增产能的消化不存在紧要不确 定性。    公司超高分子量聚乙烯纤维一期样式于 2021 年 9 月末收尾齐全验收，新增 超高分子量聚乙烯纤维设施产能 600 吨；超高分子量聚乙烯纤维二期与三期样式 同步建筑，并于 2023 年 5 月末收尾齐全验收，新增超高分子量聚乙烯纤维设施 产能 1,800 吨。2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-3 月，公司超高分子量聚 乙烯纤维产物的成品率月均值分别为 78.17%、76.65%、83.32%和 89.23%；其中， 目于 2023 年 5 月举座齐全投产，坐褥工艺趋于平稳，举座成品率显耀栽培，2024 年 3 月成品率已达 90.60%，2024 年全年产能为 2,400 吨。    超高分子量聚乙烯纤维产物在录用前均需要按照客户对产物的要求，进行严 格的质料试验。2023 年和 2024 年 1-3 月，公司超高分子量聚乙烯纤维产物存在 小数退换货情况，具体如下：                                                   单元：万元、吨  样式      金额       数目                     备注 客户 C      97.31      6.94    该等客户要求防弹产物同期得志强度要乞降均一性要                              求，该批次产物均一性较弱，客户但愿降档销售。公司 客户 E       9.69      1.01                              拟通过将该等产物自制 UD 布的格式对该批次产物进 客户 G       0.38      0.05    行改良，故收回该批次产物。  统统      107.38      8.01                 -    如上表所示，阐发期内公司退换货数目和金额均较小，清偿的产物可用于新 增 UD 布产物的坐褥或二次销售，具备合理性。 募投样式产物得回客户招供情况    （1）对外销售价钱与同业业公司销售价钱对比    阐发期内，公司与同业业公司超高分子量聚乙烯纤维产物销售价钱比较情况 如下：                                                   单元：万元/吨   公司称呼        2024 年 1-3 月      2023 年   2022 年    2021 年    南山智尚             未泄漏                  6.01      7.00               -      同益中            未泄漏                  8.11      9.03            7.50 九有星际（九九久）           未泄漏            未泄漏             4.90            5.89                                               注3    千禧龙纤             未泄漏                9.90        9.85            7.35      平均值            未泄漏                  8.01      8.63            7.43                        注4                     注4      公司       7.17（9.63）    7.64（8.72）                -               -   注 1：九有星际（九九久）未泄漏其超高分子量聚乙烯纤维销量，此处销售价钱系按照其“新材料”的销 量筹划而得，与其他公司相反较大，故筹划平均值时赐与剔除；   注 2：千禧龙纤产物销售价钱为其老例丝、有色丝、超高强丝的统统产物均价；   注 3：千禧龙纤于 2023 年 11 月公告的《招股领路书（请问稿）》中仅泄漏至 2023 年 1-6 月产物销售价 格，故千禧龙纤 2023 年产物销售价钱数据以 2023 年 1-6 月数据进行列示；   注 4：公司产物价钱已折算为 400D 产物（因产能数据为坐褥 400D 产物的表面产能，故本回复中公司 的产量、销量采用换算为 400D 产物后的数据。换算公式参考同业业公司千禧龙纤：若产物规格≤400D，则 换算产物分量=施行分量*（400D/施行规格），若产物规格>400D，则换算产物分量=施行分量，下同），其 中括号内价钱为含私用部分后的平均单价。 年 1-3 月，公司超高分子量聚乙烯纤维产物对外销售平均单价为 7.64 万元/吨和 投产初期重心关爱产物覆盖广度，对外销售产物中高端产物的产销量占比相对较 低，部分高端产物如 MetalQ®防切割纱线等防切割手套专用产物主要用于得志公 司功能性防护手套的私用需求；谈判私用部分产物，公司超高分子量聚乙烯纤维 产物销售（含私用）平均单价为 8.72 万元/吨和 9.63 万元/吨，与同业业公司平 均值较为接近。    公司 2023 年产物平均单价低于千禧龙纤，主要系：千禧龙纤主要产物老例 丝、有色丝、超高强丝的平均单价分别为 8.08 万元/吨、15.13 万元/吨、10.62 万 元/吨；而公司投产时候较短，与有色丝同类的产物推出时候较晚、销量较低， 故平均单价低于千禧龙纤。若千禧龙纤剔除有色丝产物，平均单价为 8.51 万元/ 吨，与公司单元价钱较为接近。跟着公司超高分子量聚乙烯纤维坐褥工艺冉冉成 熟，产物种类持续扩充，瞻望畴昔产物价钱将有所上升。    （2）对外销售价钱与采购价钱对比 下：                                                              单元：万元  应用界限         产物系列            2024 年 1-3 月                2023 年                              金额           占比         金额           占比   国防警用       防弹防刺防割防爆         141.36      28.31%      876.29      29.91%    绳网带           绳网带专用         56.96      11.41%      926.17      31.61%   安全防护        防切割手套专用         296.99      59.47%     1,009.84     34.47%   家纺产业         高端家纺专用           4.06        0.81%     117.23       4.00%             统统                499.36      100.00%    2,929.53    100.00%     如上表所示，2023 年和 2024 年 1-3 月，公司超高分子量聚乙烯纤维对外销 售中，国防警用、绳网带、家纺界限的收入占比为 65.53%和 40.53%，该等界限 不属于刊行东说念主安全防护手套应用界限，无顺利对外采购。故此处仅针对安全防护 界限，将对外销售价钱及采购价钱进行对比。 平均销售价钱（折算为 400D 产物后）为 13.80 万元/吨和 14.02 万元/吨，平均 采购价钱（折算为 400D 产物后）为 8.85 万元/吨和 7.88 万元/吨，平均销售价 格较高，主要系当期公司销售产物中自研产物 MetalQ®防切割纱线占比为 93.60% 和 96.47%，其性能较好，市集反响追究，销售价钱较高所致；剔除该等产物影 响，公司当期平均销售价钱为 9.59 万元/吨和 7.82 万元/吨，与平均采购价钱基 本接近，进一步比较当期同期存在销售、采购的具体产物型号价钱情况如下：                                                                单元：万元/吨                  型号                    销售价钱         采购价钱         相反率 HPPE 高性能 400D 白 HZ14-002                  10.63       10.18        4.42%                  型号                    销售价钱         采购价钱         相反率 HPPE 高性能 400D 白 HZ14-002                   10.57       10.17       3.93% HPPE400D 白 HZ14-002                         7.19        7.25      -0.83% HPPE600D 白 HZ14-002                         7.52        7.26       3.58% HPPE400D 黑 HZ14-001                         8.41        8.85      -4.97%     因此，公司超高分子量聚乙烯纤维对外销售价钱与对外采购价钱不存在显耀 相反，采购价钱略低于销售价钱主要系公司历史采购量较大、议价身手相对较强 所致。          （3）本次募投样式产物得回客户招供情况          ①第三方认证情况          公司超高分子量聚乙烯纤维部分产物已取得第三方检测机构的认证，具体情      况例如如下：                                                                                  注 序号         产物          产物规格      检测样式              主要检测落幕                 检测单元                                            断裂强度 42.0cN/dtex、运转模量 1,670                                                cN/dtex、断裂伸长率 3.11%                                            断裂强度 35.8cN/dtex、运转模量 1,340                                                cN/dtex、断裂伸长率 3.76%     中纺标检测认证股                                            断裂强度 35.5cN/dtex、运转模量 1,270   份有限公司                                                cN/dtex、断裂伸长率 3.62%      原液着色超高分子量聚                             断裂强度 30.0cN/dtex、运转模量         乙烯纤维                                1,210cN/dtex、断裂伸长率 3.23%                                                 耐磨性能率先 100,000 转                                                 （EN ISO 12947-2:2016）                                            耐海水色牢度为 4-5 级（5 级最佳），         SGS-CSTC                                                       色牢度追究                                                                         TECHNICAL                                            适当《GB∕T 35263-2017 纺织品 战役     SERVICES                                                 触短暂凉理性能”的设施                LTD                                            生物基碳含量达 45%，适当生物基材料                                 生物基含量                                        BETA                                   检测                                      ANALYTIC,INC                                                         好                                            适当好意思国 FDA 对于食物级和卫生级标                                                         准                天祥（天津）质料技                                   REACH+RO 适当欧盟 RoHS 设施和 REACH 法则         术服务有限公司                                       HS          要求，适当出口要求          注:上述检测单元系行业内普遍采用的第三方检测单元，根据其官方网站先容情况汇总如下：          （1）中纺标试验认证股份有限公司（证券简称：中纺标，证券代码：873122）由中国纺织科学推敲院      有限公司于 2004 年出资组建，是集设施、试验、检测、计量、认证五位一体的详细性时间服务机构，可为      纺织服装企业提供全场合、全产业链贬责决策。主要业务包括纺织设施推敲和制纠正、纺织及轻工产物检      验检测和认证、试验用耗材研发及运筹帷幄、仪器校准等；          （2）SGS-CSTC STANDARDS TECHNICAL SERVICES (SHANGHAI) CO., LTD,即通标设施时间服务      （上海）有限公司，系通标设施时间服务有限公司全资子公司。通标设施时间服务有限公司是 SGS 集团和      附庸于国度市集监督管理总局系统的中国设施科技集团共同于 1991 年景立，经过 20 多年的发展，在寰球      已建成了 90 多个分支机构和 200 多间实验室，领有 16,000 多名行云活水的专科东说念主员；          （3）BETA ANALYTIC,INC，BETA 实验室是全球首家得回 ISO/IEC 17025:2017 认证的发射性实验室，      该认证与 ISO 9001:2008 管理体系设施相符。自 2008 年起，实验室每年均通过 Perry Johnson 实验室认证      (PJLA)审计得回 ISO 17025 认证，这标明了实验室的时间水平、管理、实验室拓荒以及运筹帷幄行为都达到了      最高水平；          （4）天祥（天津）质料时间服务有限公司，附庸于 Intertek 集团。Intertek 集团在全球 100 多个国度的      委员会（CNAS)、试验检测机构天禀认定（CMA）等机构招供。          如上表所示，公司通过第三方检测对主要产物进行检测，对产物质料进行了      考证，可在与客户拓展中提高客户信任度、展示产物上风，匡助客户更快作念出决      策，有助于公司在市集竞争中脱颖而出，最终取得客户订单。   ②客户考证情况   为止 2024 年 3 月末，公司客户考证情况追究，在手订单规模约 16 吨，获 分散在广东、浙江、江苏、河北、湖北、安徽等地，下流应用界限包括绳缆、防 弹无纬布、家纺、手套、鱼线等，客户数目达四十余家。公司在现存主要产物开 发标的已储备较为丰富的客户资源，同期也在积极进行新产物的探索开发，冉冉 拓展刊行东说念主超高分子量聚乙烯纤维的产物适用范围，加强畴昔产能消化远景，预 计本次募投样式新增产能的消化不存在紧要概略情趣，详见本回复“问题 1/一/ （二）/3/（2）公司市集开拓情况”干系内容。   综上，本次募投建筑样式已具备相应的时间储备、东说念主员储备和市集储备，产 品成品率高、退换货少，产物已通过部分客户招供并收尾销售，本次募投建筑项 目的实施不存在紧要概略情趣。   刊行东说念主已在召募领路书之“紧要事项指示”以及“第三节 风险因素”之“三、 与本次召募资金投资样式干系的风险”之“（三）召募资金投资样式无法实时、 充分实施的风险”中完善了对干系风险因素的泄漏，具体如下：   “   （三）召募资金投资样式无法实时、充分实施的风险   公司本次召募资金用于年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式和补充流动 资金，系在面前国度宏不雅经济环境、产业政策布景下，结合公司现存的市景色位 和干系时间、东说念主员、市集等储备下，根据募投样式产物市集的现存需求及畴昔发 展趋势而作念出。其中，年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式投资金额为 发、坐褥制造工艺等要道存在时间不熟识、产物品质不平稳、产物检测未通过等 因素导致本次募投样式存在弗成班师实施的风险。此外，若工程程度、样式质料、 产能消化、产业政策、市集需求等方面出现不利变化，将可能导致样式周期延长 或样式实施效果低于预期，进而对公司运筹帷幄发展产生不利影响。   ”   说七说八，刊行东说念主具备本次募投样式的运营身手，本次募投样式的实施不存 在紧要概略情趣，刊行东说念主已就干系风险进一步补充泄漏。      （三）上次募投样式三期工程的野心产能、完工时候、投产时候、阐发期 各期的产能诈骗率及效益收尾情况，是否达到预期收益      公司上次募投样式“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用样式”分 三期建筑，样式一期、二期和三期野心新增超高分子量聚乙烯纤维设施产能分别 为 600 吨、600 吨和 1,200 吨，其中，公司使用召募资金投资建筑样式一期、二 期，三期以自有资金进入，具体情况如下：      分期情况        野心产能（吨）             齐全验收时候                    投产时候       一期           600                 2021 年 9 月          2021 年 9 月       二期           600       三期           1,200      在施行建筑过程中，公司样式一期于 2021 年 9 月末齐全验收后投产，新增 超高分子量聚乙烯纤维设施产能 600 吨；在样式一期的基础上，公司决定将样式 二期与三期同步建筑，并于 2023 年 5 月末齐全验收后投产，新增超高分子量聚 乙烯纤维设施产能 1,800 吨。样式瞻望将收尾超高分子量聚乙烯纤维年平均销售 收入 23,786.10 万元，年平均税后利润 7,141.94 万元，其中样式举座投产后第一 年基于拓荒调试、市集拓展等因素谈判，预期达产率为 50%。      阐发期内，公司各期产量及产能诈骗情况如下：                                                                    单元：吨             样式                            2023 年      2022 年       2021 年 野心产能                        600.00         1,650.00     600.00       150.00 其中：样式一期、二期（即上次募投资金投 入超纤维新材料及功能性安全防护用品开            300.00         950.00      600.00       150.00 发应用样式一期、二期”，下同） 预期产量                        375.00          825.00             -            - 其中：样式一期、二期                    225.00         475.00            -            - 产量                          528.56         1,511.56     406.54        72.32 产能诈骗率                       88.09%         91.61%      67.76%       48.21%   注 1：因公司超高分子量聚乙烯纤维产物规格盛大，为浅薄和洽比较，故将野心产能、预期产量和产 量折算为 400D 规格的数据进行核算；   注 2：根据前募可研阐发，投产后第一年基于拓荒调试、市集拓展等因素谈判，预期达产率为 50%。 样式二期、三期于 2023 年 5 月齐全验收，上述数据筹划时谈判了其验收后施行投产时候，下同。 纤维产能诈骗率分别为 48.21%、67.76%、91.61%和 88.09%，产能诈骗率举座呈 上升趋势，2024 年 1-3 月受春节假期影响略有下落。其中，在 2023 年 5 月“超 纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用样式”举座齐全验收并投产后，公司 超高分子量聚乙烯纤维举座产能大幅栽培，2023 年和 2024 年 1-3 月，公司超高 分子量聚乙烯纤维施行产量高于预期产量，坐褥规模率先预期。     （1）资源效益方面     原材料供应平稳性顺利影响到企业的坐褥效能和成本抵制，是企业资源管理 中的重要一环。公司超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用样式所产的高 性能纤维材料系特种纤维类手套产物的重要原材料，2021 年至 2024 年 1-3 月， 公司各期特种纤维类手套的产量分别为 267.54 万打、295.13 万打、334.77 万打 和 89.30 万打，呈逐年上升趋势；同期，公司对外采购特种纤维及包覆纱分别为 分别为 48.85 吨、224.44 吨、415.70 吨和 196.66 吨1，自 2021 年公司起首自产超 高分子量聚乙烯纤维后呈逐年下落趋势，自产纤维用量规模大幅上升，确保了公 司的原材料供应平稳性，幸免因原材料艰巨或中断导致的坐褥停顿，从而提高生 产效能和产物质料，亦可镌汰因原材料价钱的波动而带来的成本风险。     （2）立异效益方面     上次募投样式的实施促进公司完成时间及教导积蓄。通过不断地时间研发及 前募样式的坐褥实践，公司超高分子量聚乙烯纤维坐褥时间门路冉冉熟识，形成 了“METALQ 防切割工程纤维制备时间”、                      “800D 超高强防弹纤维制备时间”、                                        “原 液着色超高分子量聚乙烯纤维制备时间”等纤维材料制备中枢时间，恳求了数十 项坐褥超高分子量聚乙烯纤维的时间专利保护，产物在性能野心方面已达行业中 上拍浮平，并储备了一批时间研发东说念主才，上次募投样式达到预期的立异效益。 公司采购的特种纤维主要包括超高分子量聚乙烯纤维和超高分子量聚乙烯纤维包覆纱两类，其中，超高分 子量聚乙烯纤维包覆纱为包覆成品，其分量由超高分子量聚乙烯纤维和辅纱组成。同等手套产物消耗需求 情况下，顺利采购超高分子量聚乙烯纤维包覆纱与采购超高分子量聚乙烯纤维后自行包覆成包覆纱比较， 采购分量较大。故公司在自产超高分子量聚乙烯纤维产量栽培后，特种纤维外购和自产统统规模有所下落， 但施行超高分子量聚乙烯纤维的消耗量逐年栽培。为便于与前述采购纤维及包覆纱进行比较，此处自产自 用超高分子量聚乙烯纤维分量系未折算 400D 产物的分量。    （3）经济效益方面    公司上次募投样式于 2023 年 5 月举座齐全投产，为止 2024 年 3 月末，运行 时候较短，且公司自 2023 年起对外销售超高分子量聚乙烯纤维产物。2023 年和                                                                单元：吨、万元                         预期值                               施行值     样式                       其中：样式                              其中：样式                              一期、二期                              一期、二期 销售数目               375.00             225.00         407.22        244.33 销售收入             3,716.58        2,229.95          3,919.80      2,351.88 税后利润             1,115.93             669.56         361.84        217.11                         预期值                               施行值     样式                       其中：样式                              其中：样式                              一期、二期                              一期、二期 销售数目                825.00            475.00          990.47       570.27 销售收入              8,176.47        4,707.67          8,639.25      4,974.11 税后利润              2,455.04        1,413.51            203.26       117.03     注 1：因公司超高分子量聚乙烯纤维产物规格盛大，为浅薄和洽比较，故将野心销售数目和洽折算为     注 2：根据前募可研阐发，投产后第一年基于拓荒调试、市集拓展等因素谈判，预期达产率为 50%。 其中，样式二期、三期于 2023 年 5 月齐全验收，上述数据筹划时谈判了其验收后施行投产时候，因此，项 目一期自 2023 年 1 月起首筹划，样式二期、三期自 2023 年 6 月起首筹划；     注 3：因产物销售未区分坐褥车间来源，故此处销售数目、销售收入、税后利润按产量比例进行测算。    上次募投样式的销售规模率先预期，利润规模相对较低。就销售规模而言， 数据同理）为 825.00 吨和 375.00 吨，施行销量为 990.47 吨和 407.22 吨，销售 规模率先预期；2023 年和 2024 年 1-3 月，公司超高分子量聚乙烯纤维收尾收入 金额约 8,639.25 万元和 3,919.80 万元，适当预期收入规模。就利润收尾情况而 言，2023 年和 2024 年 1-3 月，公司超高分子量聚乙烯纤维收尾税后利润 203.26 万元和 361.84 万元，其中样式一期、二期收尾税后净利润 117.03 万元和 217.11 万元，金额相对较低，尚未达到预期效益，主要系主要产能于 2023 年 5 月末实 现齐全验收，运行时候较短、样式投资较高，市集培育期施行盈利较小所致：一 方面，受前期东说念主员、拓荒磨合等因素对坐褥的影响，产物良率低于上次募投样式 预设值，2023 年和 2024 年 1-3 月的产物良率分别为 83%和 89%，产物单元成本 较高；另一方面，上次募投样式野心投资“一般建筑工程”和“拓荒购置及安 装”统统金额为 4.02 亿元，而为止 2023 年末恒尚材料固定财富及无形财富的 原值达 4.78 亿元，施行投资金额高于野心金额，固定成天职管相对较大，举座 坐褥单元成本较高；此外，产能爬坡期产量较小、产物良率尚在栽培，且产能优 先分拨得志私用产物需求，故公司录用速率相对较慢、连接批量订单身手较弱， 在市集开发、培育阶段，公司成本较高的情况下未在销售价钱上进行传导。上述 情况属于样式投产初期正常情况，针对单元价钱、单元成本及毛利率等数据的分 析详见本回复“问题 1/一/（五）/1、本次募投样式拟坐褥产物重要参数情况及对 比分析”干系内容。    跟着公司超高分子量聚乙烯纤维业务日趋熟识，瞻望畴昔公司超高分子量 聚乙烯纤维业务的经济效益将冉冉栽培。一方面，公司超高分子量聚乙烯纤维 业务 2024 年 1-3 月详细毛利率为 13.44%，较 2023 年提高 6.96 个百分点，盈利 变化趋势追究；另一方面，公司超高分子量聚乙烯纤维产物获客户庸俗招供， 部分高毛利产物竞争上风突显，以防切割手套专用系列为例，为止 2024 年 3 月 末公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套在手订单数目和金额分别为 景追究,期末在手订单对应超高分子量聚乙烯纤维表面耗用量（折算为 400D 产 品后）为 291.26 吨，带动超高分子量聚乙烯纤维产物的盈利栽培；此外，跟着 产能爬坡期冉冉推动，工艺参数疗养、职工熟练度较低以及机器磨合期等坐褥 效能负面因素影响冉冉消弱，公司产物良率已从 2023 年的 83%栽培至 2024 年一 季度的 89%，呈上升趋势，上次募投样式产物单元成本将冉冉转头合理区间，进 一步带动公司超高分子量聚乙烯纤维业务的盈利提高。    说七说八，刊行东说念主上次募投样式产量、收入、产能诈骗率适当预期，利润指 标未达预期具备合理性，在此基础上野心扩产具备合理性。      （四）结合超高分子量聚乙烯纤维行业的发展趋势、市集规模、竞争样式、 同业业可比公司同类产物的现存及拟扩建产能规模，上次募投样式拟私用产能 部分的测算依据、后续坐褥要道的产能撑持情况，本次募投样式产能开释野心、 对外销售部分的扩产倍数、在手订单和意向性合同、客户开拓情况、比较同业 业可比公司在产物质能等方面的竞争上风，公司自产和外购超高分子量聚乙烯 纤维产物的成本相反等，领路在上次募投样式尚未形成正向收益情形下实施本 次募投样式的必要性和合理性，是否存在因后续坐褥要道产能不足或对外销售 不足预期等而导致的产能充足风险，刊行东说念主拟采用的产能消化措施及有用性   （1）本次募投样式顺应行业发展趋势的需要   ①超高分子量聚乙烯纤维市集需求快速增长 年版）》将超高分子量聚乙烯纤维列为重要战术材料，其比强度是当今在使用的 纤维中最高的，比对位芳纶高 40%、是优质钢丝的 15 倍，使用温度可低至零下 上。凭借其优异的产物质能，其下流应用界限持续扩展，市集需求持续栽培。   全球范围内对于超高分子量聚乙烯纤维的需求稳步增长。根据前瞻产业推敲 院《2020-2025 年中国超高分子量聚乙烯纤维行业前瞻与投资野心分析阐发》， 缺口达 33.06%，瞻望 2020-2025 年需求量将看守 10%-15%的增长速率，到 2025 年需求量将达到 16.50 万吨。同期，根据中商推敲院发布的数据，2022 年全球超 高分子量聚乙烯纤维的需求量为 12.68 万吨，产能为 7.50 万吨，产能缺口达 其中，国内超高分子量聚乙烯纤维的需求量将达到 12.79 万吨，市集潜在需求巨 大。   辛劳来源：前瞻产业推敲院、中商推敲院   ②下流应用开阔，时间持续升级   从行业端启程，在国表里需求快速增长的布景下，超高分子量聚乙烯纤维近 年产能缺口有所扩大：根据前瞻产业推敲院发布的数据，2020 年全球超高分子 量聚乙烯纤维需求量为 9.80 万吨，产能为 6.56 万吨，产能缺口为 3.24 万吨。根 据中商推敲院发布的数据，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维的需求量为 12.68 万吨，产能为 7.50 万吨，产能缺口扩大至 5.18 万吨；公司根据同业业公司的招 股领路书、年度阐发、官网数据等公开数据统计，全球主要厂商（以 2022 年全 球产能筹划，统统占全球产能 2/3 以上）在建或拟建的新增产能约 3.7 万吨、2023 年已建成新增产能约 0.7 万吨，统统约 11.9 万吨，远低于 2026 年 22.72 万吨的 瞻望需求量，产能缺口约 10.8 万吨，产能缺口较大。   除传统特种防护、军事装备用纤维外，超高分子量聚乙烯纤维在民用安防、 海洋产业等界限需求也发扬出高速增长趋势，在民用安防界限，超高分子量聚乙 烯纤维具有追究的纺织加工性能，由该纤维制成的面料兼顾透气、惬意、耐磨、 寿命长等上风；在海洋产业，超高分子量聚乙烯纤维与钢丝缆绳比较具有轻质、 高强、不吸水、绝缘性好等上风。至 2025 年，来源于安全防护与海洋产业的需 求占比亦有望分别栽培至 20%以上，为举座行业快速扩容奠定坚实基础。除现已 形陈规模计入统计军事装备、海洋产业、安全防护、纺织、体育器械、建筑等细 分界限，超高分子量聚乙烯纤维在其余多种界限的应用如下：  界限       绳线成品       纺织织物        无纺织物         复合材料                                           装甲车装船面、轻体装甲车车 军事装备   海上布雷网、降落伞绳   降落伞、伪装网      软质防弹衣    身、武装直升机装船面、通讯指                                            挥车防弹车身、防弹头盔等        系泊缆、拖网缆、拖牵缆、 海上挡油堤、捕      海水过滤膜结   轻便船体结构件、海堤围坝、海 海洋产业          海上衍生业用缆    鱼拖网、围网         构          洋专用箱体                     防割手套、防锯        安全吊装带、软质手铐、 安全防护                割使命服、防刺       防刺服     防弹衣高性能插板、防弹盾牌           安全绳子等                        服        登山绳子、垂钓线、拍子 船帆、吹气船、       磨真金不怕火用反弹毛   赛艇、射箭弓、滑雪橇、曲棍球 体育器材         网线、风筝绳、弓弦     击剑服          毡          棒、垂钓竿        货色吊绳、防护网、货色 建筑业                 强力包装用具        护卫面料      安全帽、特种围栏             吊网 生物医疗       缝线       手术防割套        医疗安全包装     X 室抗屏蔽使命台        柔性集装箱、起吊绳子、 输送业                蓬盖布、输送带       防割防刺箱包   特种轻型箱体、抗冲击包装箱        车辆牵引绳、气球拉绳  防洪       填石网兜      耐水浸包装袋       轻便拒水用具    抗冲击围栏、轻型救生艇  通讯       光缆加强芯     澄莹保护面料       防割填充物       无线发生整流罩  辛劳来源：      《超高分子量聚乙烯纤维湿法冻胶纺丝成型工艺及结晶步履推敲》   从时间端启程，断裂强度与抗蠕变性能是揣度超高分子量聚乙烯纤维发扬的 两个重要野心，尽管此种材料已具有盛大优胜性能，例如高比模量、耐磨损、耐 低温、柔韧性好等。但由于结构上的特色，超高分子量聚乙烯纤维的熔点仅为 变时候延长的自得，此情况跟着使用温度的升高愈加昭彰。为了收尾改善材料性 能、环保坐褥、应用界限更庸俗等认识，行业内在制备超高分子量聚乙烯纤维的 时间门路上，除了在传统的干法、湿法的基础上进行时间改进外，熔纺制备门路 当今也处于缜密开发阶段：熔纺门路具有工艺纰漏、不需要无数溶剂、坐褥成本 低等上风。日本东瀛纺公司已于 2008 年告捷研发高强防切割熔纺聚乙烯纤维并 收尾工业化坐褥。国内例如北京化工大学与上海化工推敲院也在实验室告捷制备 了熔纺纤维，与国外的熟识工业化仍存在较大差距。但总体来看，熔纺制备的超 高分子量聚乙烯纤维强度只须干法或湿法门路纺丝纤维的 50%傍边，后续实验东说念主 员通过调遣拉伸温度、树脂种类、冷却速率等参数持续改善熔纺制备门路的实用 性制备，有望早日收尾改善性能的工业化量产。畴昔，通过尝试新制备旅途，调 节制备参数以改善性能，具有更高断裂强度、更好抗蠕变性能、更轻与柔嫩材质 的超高分子量聚乙烯纤维将持续在现存防护装备、海洋产业、医疗、体育器材等 细分界限栽培产物质能，亦可通过更佳纤维性能的得志新需求冉冉掀开新市集、 收尾材料替代。           （2）本次募投样式系顺应面前竞争样式下，通过扩产加强规模化竞争力的      弃取           ①供应端行业聚拢度高，规模化坐褥企业较少           为得志市集需求，国际上的主要参与者进入了无数元气心灵和资源进行干系产物      的开发，相应产能不断栽培，但仍低于市集需求量。根据中商产业推敲院数据显      示，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维产能为 7.5 万吨；同期，公司根据同业业      公司的招股领路书、年度阐发、官网数据等公开数据统计，全球主要厂商（以      万吨、      万吨的瞻望需求量，产能缺口约 10.8 万吨，产能缺口较大，相较于市集需求量      的较快增长，超高分子量聚乙烯纤维市集供给量的增长相对节略。           根据同益中招股领路书，2020 年，行业全球 CR3 企业产能占比统统为 49.39%，      行业全球 CR5 企业产能占比统统为 59.30%，超高分子量聚乙烯纤维的行业聚拢      度较高。           ②多家同业业公司推动扩产野心，公司当令跟进           根据公开数据渠说念，公司汇总主要企业产能情况如下：                                                                      单元：吨/年                                                                     在建/  已有+在建/ 序号     公司称呼             超高分子量聚乙烯纤维应用界限             已有产能                                                                    拟建产能   拟建产能                     医疗缝合、营业哺育、衍生网、绳子、吊索、高                      性能面料以及汽车或东说念主员的防弹保护等界限        九有星际         功能性防护手套、家纺成品、军工缆绳、消防材       （九九久）                料、鱼线等界限                     海洋开发、绳缆网箱、人命防护、体育用品等领                               域                     船舶系泊绳用纤维、垂钓线、高尔夫球网、防护                             手套等产物                     海洋渔业、防护用品、体育用品、军工装备、防                        护类材料、医疗器械和建材等界限      锵尼玛（已改名      为“璟邦”）                                                            在建/      已有+在建/ 序号    公司称呼       超高分子量聚乙烯纤维应用界限           已有产能                                                           拟建产能      拟建产能                   统统                             64,485    36,520     101,005        注 1：根据必康退（002411）2022 年半年报泄漏，必康退（002411）将其纤维业务干系财富、欠债、      业务资源、东说念主员等划转至九有星际科技有限公司；而九有星际科技有限公司已在 2022 年末被转让给南京九      州星际新材料有限公司，不再包摄必康退（002411）的合并范围内；        注 2：产能数据统计口径为各公司公开信息泄漏最新数据，序号 1、3、4、6、7 产能数据来源于同益      中招股领路书；序号 2 产能数据来源于必康退（002411）2022 年三季度阐发，在建产能数据来源于广发证      券推敲所；序号 5 数据来源于同益中 2023 年年度阐发；序号 8 现存产能数据来源于千禧龙纤招股领路书；      序号 9 数据来源于锵尼玛（已改名为“璟邦”）公司官网先容；序号 11 数据来源于南山智尚 2023 年年度报      告；序号 12 数据来源于康隆达 2023 年年度阐发。         如上表所示，从产能上看，超高分子量聚乙烯纤维的规模化坐褥企业较少，      在行业举座供不应求的状态下，我国干系企业纷纷扩产，九有星际（九九久）、      千禧龙纤、同益中、康隆达及公司已有产能 6.4 万吨，拟新增产能统统约年产能      约 3.7 万吨。当今，国内的超高分子量聚乙烯纤维主要聚拢在中低端，高端产能      由于具备较强中枢时间壁垒，仍处于紧缺状态。与此同期，由于超高分子量聚乙      烯纤维相较涤纶、氨纶、锦纶等老例合成纤维以及钢绳、绵纤等材料具备较为优      异的性能，市集需求也会有较大的栽培。         ③跟着公司时间身手和坐褥教导的不断积蓄，产物在一定程度上可收尾进      口替代         公司依托超高分子量聚乙烯纤维在功能性安全防护手套界限的应用，多年来      在该界限持续加大研发进入，并积极拓展国防警用、绳网带、家纺等市集，已具      备高端产物的坐褥身手，不错根据市集需求来组织种种产物的坐褥。         公司超高分子量聚乙烯纤维界限的时间储备日趋熟识、产物质料不断提高，      公司超高分子量聚乙烯纤维产物在一定程度上可收尾入口替代。以防切割手套      专用纤维为例，受益于产物的优胜性能，产物已取得客户的庸俗招供，公司自      用需求中采购入口及国产产物的数目亦大幅镌汰。其中，MetalQ®高端产物系列      产物兼具抗切割性能和高强度，可用于防切割系列产物，如防切割手套、防切      割服等，使用该产物织成的手套在无需添加钢丝、玻璃纤维等支持材料情况下      收尾好意思标 A2 至 A6 等第的防切割性能；同期，因其未添加钢丝、玻璃纤维等辅      助材料，手套分量比同等防切割性高手套轻 30%傍边，且单元成本与使用入口超      高分子量聚乙烯纤维比较较低，具备入口替代效应。         因此，公司本次募投样式顺应行业发展趋势，适当加强超高分子量聚乙烯纤    维业务竞争力的需要。       （3）本次募投样式基于合理产能消化野心，后续坐褥要道具备产能援救，    规模膨胀节拍合理       本次募投样式建筑期为 2.5 年，野心新增 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维产    能。为止本回复出具日，本次募投样式处于样式工程设想、时间设想及前期手续    办理阶段，尚未起首建筑工程建筑。若本次可转债可班师通过审核并刊行，假设    本次募投样式以召募资金到账日动作样式矜重开工时点，瞻望将于 2026-2027 年    样式完工；完工第一年、第二年和第三年及以后的预期达产率分别为 50%、80%    和 100%。故假设本次募投样式于 2026 年末完工，2029 年收尾达产，2027 年、       根据公司预期安排，本次募投样式达产后，公司现存产能和新增产能将以如    下格式进行分拨：                                                                                单元：吨           样式                    现存业务产能                               本次募投样式    拟对外销售                                       900-400                            4,800    拟私用                                      1,500-2,000                               -           统统                                        2,400                         4,800      注：现存业务产能分拨情况以本次募投样式瞻望最早完工时候 2026 年的公司发展情况    进行预测。       ①拟私用产能部分的测算依据       a）公司超高分子量聚乙烯纤维制造的功能性安全防护手套销量占比逐年提    升，超高分子量聚乙烯纤维的产能消化具备追究的市集需求基础    手套（以下简称“HPPE 手套”）销量及占功能性安全防护手套销量的比例、功    能性安全防护手套销量产能诈骗率情况列示如下：                                                                           单元：万打        样式                           2023 年             2022 年         2021 年        2020 年 功能性安全防护手套销量              402.27       1,553.55          1,479.99       1,673.22       1,254.50 其中：HPPE 手套销量              84.82            310.59           273.30      262.93            173.26   HPPE 手套销量占比           21.09%       19.99%       18.47%       15.71%       13.81% 功能性安全防护手套产能诈骗率         100.80%       94.28%       101.48%      97.31%       100.48%  功能性安全防护手套产销率          116.04%       104.36%      102.62%      109.54%          96.78%      注 1：销量中包含小数主要工序非公司扩充的外购产物，该等产物未计入公司产量中，下同    发展策略、社会举座防护意志提高级因素影响，HPPE 手套占比快速上升，该等    占比瞻望畴昔将继续上升；2020 年至 2024 年 1-3 月，公司功能性安全防护手套    的产能诈骗率分别为 100.48%、97.31%、101.48%、94.28%和 100.80%，产销率    分别为 100.48%、97.31%、101.48%、104.36%和 116.04%，产能诈骗率和产销率    均看守在较高水平，公司部分产物通过外购得志销售订单需求，公司功能性安全    防护手套产能瓶颈已表露。       b）公司已开展扩产野心，畴昔功能性安全防护手套产量将大幅栽培,带动上    游原材料超高分子量聚乙烯纤维的产能消化       为贬责公司功能性安全防护手套产能瓶颈、扩大公司销售规模，公司起首实    施功能性安全防护手套扩产野心。公司于 2022 年 4 月审议通过恒越安防“年产    年 9 月审议通过越南恒辉“年产 1,600 万打功能性安全防护手套样式”（以下简    称“越南工场”）的投建野心。其中，恒越工场已取得坐褥用地并开展土建施工，    瞻望 2024 年 6 月将完成首批 2 条浸胶坐褥线的安设、调试、试坐褥，并野心于    奠基并开展土建施工，野心于 2026 年上半年收尾举座完工投产。该等样式瞻望    将于 2024 年起首冉冉开释新增产能，全面达产后公司功能性安全防护手套举座    产能将率先 10,000 万打，为 HPPE 手套的销量、产量提供援救。       因此，以公司 2023 年的 HPPE 手套销量占比为基础，谈判恒越工场、越南    工场新增产能野心及新增产能达产率估量，对公司 HPPE 手套销量瞻望如下：                                                                    单元：万打            样式                2023         2024E        2025E        2026E                           公司产能野心扉况    公司举座产能情况                  1,465.00      2,465.00     3,965.00     6,465.00           样式                2023         2024E       2025E      2026E 其中：现存产能                      1,465.00    1,465.00    1,465.00   1,465.00      恒越工场（7,200 万打）                 -    1,000.00    2,000.00   4,000.00      越南工场（1,600 万打）                 -            -     500.00   1,000.00 老例估量举座产量（a）                  1,381.41    1,865.00    2,665.00   4,165.00 乐不雅估量举座产量（b）                  1,381.41    1,965.00    3,015.00   4,915.00 HPPE 手套销量占比（c）               19.99%       19.99%      19.99%     19.99%                               老例估量 功能性安全防护手套销量（d=a）             1,553.55    1,865.00    2,665.00   4,165.00 HPPE 手套销量（e=d*c）              310.59       372.86      532.80     832.68                               乐不雅估量 功能性安全防护手套销量（f=b）             1,553.55    1,965.00    3,015.00   4,915.00 HPPE 手套销量（g=f*c）              310.59       390.05      602.25     986.24     注 1：2023 年度数据系当期施行数据，不适用“样式”列中的筹划公式。其中，2023 年现存产能系取 整列示并在后续年度保持不变；     注 2：鉴于 2021 年至 2023 年公司统统产销率为 109.89%，产销率较高，为便于筹划假设 2024 年至 2026 年的产销率为 100%；     注 3：针对现存产能，鉴于 2021 年至 2023 年公司统统产能诈骗率为 97.65%，产能诈骗率较高，为便 于筹划，假设 2024 年至 2026 年的产能诈骗率为 100%。针对恒越工场、越南工场的新增产能，鉴于公司主 要采用“以销定产”的坐褥模式，基于严慎性谈判假设新增产能建成后在后续年度逐年爬坡至达产，老例 估量情形下，新增产能投产后第 1 年、第 2 年、第 3 年、第 4 年及以后的产能诈骗率分别 40%、60%、80%、    如上表所示，根据公司当今业务发展野心，至 2026 年公司举座功能性安全 防护手套产能预估将率先 6,000 万打、产量预估约 4,100 万打至 4,900 万打。结 合 2023 年超高分子量聚乙烯纤维类产物占比 19.99%谈判，可预估 2026 年采用 超高分子量聚乙烯纤维坐褥的特种纤维功能性安全防护手套的年销量约为 主要产物型号的平均耗用量）进行测算，瞻望年私用超高分子量聚乙烯纤维量为    c）公司功能性安全防护手套在手订单情况追究，且下流市集规模较大并稳 步增长，瞻望功能性安全防护手套扩产样式的产能消化远景追究，将撑持公司超 高分子量聚乙烯纤维自产私用需求冉冉栽培    ⅰ)公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套订单充足    公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套现存订单及畴昔需求情况 追究：针对在手订单，为止 2024 年 3 月末，公司功能性安全防护手套的在手订 单数目和金额分别为 503.91 万打和 32,902.94 万元，较 2022 年末分别增长 套产能和收入的比例分别为 34.39%和 34.73%，覆盖比例较低，主要系客户根据 其业务需求滚动下发订单，公司在手订单通俗为畴昔三个月傍边需录用的订单需 求，代表期间较短所致。针对意向订单，2024 年度客户采购意向订单已达 100 万打，系 MetalQ®防切割功能性安全防护手套的意向需求，与其 2023 年 37.90 万打的销量比较增幅较大，公司功能性安全防护手套新增产物系列开发情况较 好。    ⅰ)功能性安全防护手套下流市集规模较大并稳步增长    捎带合适的功能性安全防护手套能够有用镌汰手部伤害事件的发生概率，为 了保护干事者在坐褥或功课过程中的安全和健康，越来越多的国度冉冉建立、健 全了干事保护干系的法律体系及行业设施，部分国度对特定使命场景下的手部防 护制定了强制设施，要求企业必须为使命主说念主员配置与使命危境因素相匹配的功能 性安全防护手套；同期，由于功能性安全防护手套在企业日常运筹帷幄中属于易耗品， 其需求量与企业坐褥强度密切干系，企业坐褥运筹帷幄效益越好，对个东说念主安防用品的 需求量越大。因此，功能性安全防护手套具有平稳的刚性市集需求，且全球经济 的复苏和发展将带动其市集规模的不断扩大。    功能性安全防护手套的市集规模冉冉栽培，新增产能消化具备行业规模基 础。当今，以公司为代表的国内手部安全防护用品坐褥企业所坐褥的功能性安全 防护手套以出口为主，主要针对欧洲、好意思国、日本等市集进行产物设想开发及制 造。根据团结国商品贸易统计数据库数据，2013 年至 2022 年全球诚实类功能性 安全防护手套（公司功能性安全防护手套主要产物）入口额增幅相对较大，由 全球诚实类功能性安全防护手套入口额的复合增长率 3.93%为测算依据，至 2026 年，全球诚实类功能性安全防护手套入口额将达 48.31 亿好意思元，下流市集空间广 阔。             功能性安全防护手套入口额（亿好意思元）                                  诚实类功能性安全防护手套入口额（亿好意思元）      数据来源：UN Comtrade      同期，根据团结国商品贸易统计数据库数据，中国诚实类功能性安全防护手 套（公司功能性安全防护手套主要产物）出口额从 2013 年的 15.17 亿好意思元增长 至 2022 年的 27.30 亿好意思元，增幅达 79.96%，复合增长率为 6.75%，与同期全球 诚实类功能性安全防护手套入口额 41.48%的增幅及 3.93%的复合增长率比较均 较高，在全球功能性安全防护手套界限，我国坐褥企业竞争上风昭彰、市集占有 率冉冉栽培。              中国功能性安全防护手套出口额                                              中国诚实类功能性安全防护手套出口额              占全球入口比例                                                     占全球入口比例 为参考，诚实类功能性安全防护手套收用了 611610、611693 等海关编码项下商品动作参考。       数据来源：UN Comtrade      根据公司当今业务发展野心，至 2026 年公司举座功能性安全防护手套产量 约 3,900 万打至 4,900 万打，若以公司 2021 年至 2023 年产物售价的平均值 60.49 元/打进行测算，假设好意思元兑东说念主民币汇率为 7.00，则相应产物瞻望销售收入占 2022 年全球诚实类功能性安全防护手套入口额的比例约为 8%-10%，占 2026 年瞻望 全球诚实类功能性安全防护手套入口额（根据 2013 年至 2022 年期间 3.93%的复 合增长率瞻望）的比例约为 7%-9%，占比较低（该占比未谈判中国境内销售市 场过头他国度的自产自销数目，公司的施行市集占有率将更低），公司的成漫空 间较大。      除上述熟识发达国度市集外，跟着以中国、印度等干事东说念主口盛大的发展中国 家工业化进程的推动、法律法则的完善、东说念主们安全防护意志增强和消费水平栽培， 以及功能性安全防护手套下流应用界限不断扩展，全球功能性安全防护手套市集 刚性需求及潜在需求愈加开阔。以使勤勉能性安全防护手套最为庸俗的建筑、采 矿及制造业为例，中国功能性安全防护手套的潜在市集需求情况测算具体如下：                  中国主要下流行业功能性安全防护手套需求测算3                   从业东说念主数           东说念主均年耗用金额            功能性安全防护手套      样式                   （万东说念主）           （好意思元/东说念主/年）          入口/耗用额（亿好意思元）      欧盟                  4,428             67.04            29.69      好意思国                  1,613            117.51            18.96      日本                  1,519             32.62             4.96      平均值                     -             72.39                 -  中国潜在需求                  6,145             72.39            44.48      根据欧盟、好意思国、日本等地区的建筑、采矿及制造业从业东说念主数及该等地区 算我国功能性安全防护手套的潜在市集需求约为 44.48 亿好意思元，率先欧盟、好意思国、 日腹地区。      ⅲ)公司已明确产能消化野心，新增产能消化远景追究      针对功能性安全防护手套扩产产能，公司已明确产能消化野心。对于境内市 场，公司积极开展种种市集推广行为，注释于建立国内销售收集，2023 年内销 收入较 2022 年增长率先 70%，快速增长的内销市集畴昔将消化无数产能空间。 对于境外市集，公司采用了更为多元化的开发策略：一方面，通过推出以 MetalQ® 功能性安全防护手套为代表的高端产物系列，进一步巩固并扩大在泰西日等发达 国度的市集份额，为止 2024 年 3 月末，公司 MetalQ®功能性安全防护手套框架 合同数目已率先 100 万打，开发效果追究；另一方面，在产能充足的前提下，除 现存主要工业防护应用界限外，野心凭借越南工场的位置、东说念主力、政策等多方面 上风，向 HOME DEPOT、LOWE'S 等大型建材家居零卖企业进行销售，冉冉开 拓零卖渠说念，提供增量市集；此外，公司设立新兴市集组，对公司此前关爱较少 的南好意思、澳大利亚、土耳其等新兴市集开展重心营销，凭借追究市集声誉和过硬 的产物质料，客户数目快速上升，仅南好意思地区 2023 年新增开发客户 12 家，畴昔 将规模将持续扩大。   综上，公司功能性安全防护手套的订单情况追究、下流市集空间开阔，公司 已明确产能消化野心，新增产能消化远景追究，畴昔功能性安全防护手套销售规 模的扩大将撑持公司超高分子量聚乙烯纤维自产私用需求冉冉栽培。   ②私用部分后续坐褥要道的产能撑持情况   公司超高分子量聚乙烯纤维产物中，以 MetalQ®高端产物系列产物为代表的 防切割手套系列产物可用于公司功能性安全防护手套产物，具体旅途为：起先将 超高分子量聚乙烯纤维与涤纶与氨纶、尼龙等通用纤维或钢丝、玻纤等加强材料 进行包覆形成包覆纱，其次将包覆纱诚实形成手套芯，然后根据客户具体需求进 行浸胶、硫化等工序后形成产成品，临了包装对外销售。因此，将超高分子量聚 乙烯纤维制告捷能性安全防护手套，还需经过纱线包覆、手芯诚实、涂层浸渍等 主要要道。  注：       为不同品类功能性安全防护手套根据工艺要求选用的过程。   a）纱线包覆要道产能及后续产能配套安排   公司纱线包覆要道现存表面年产能约为 1,400 吨，产能相对充足，瞻望可满 足公司今明两年的使用需求。若公司功能性安全防护手套业务班师发展，至 2026 年纱线包覆瞻望将产坐褥能缺口。因纱线包覆要道坐褥时间要求较高，畴昔拟主 要通过扩产花样以得志私用需求，即自产的超高分子量聚乙烯纤维通过包覆加工 成纱线这一世产要道以自产为主。一方面，公司纱线包覆要道时间较为熟识，以 公司当今工艺水平及投产教导瞻望，该要道新增产能从起首建筑至完工投产瞻望 需要 6-12 个月时候，投产周期相对较快；另一方面，现存包覆车间拓荒原值合 计约 800 万元、房产原值约 1,300 万元，新增包覆要道产能所需投资额瞻望较小， 对于公司资金流影响有限。故在资金需乞降时候压力瞻望均较小的情况下，公司 将在合适的时机起首纱线包覆新增产能的建筑，纱线包覆要道业务需求届时瞻望 可得以得志。   b）手芯诚实要道产能及后续产能配套安排   公司手芯诚实要事表面年产能约为 320 万打，若仅通过自产瞻望届时无法完 全得志私用要求，公司拟通过外协加工得志业务需求。手芯诚实要道需要无数织 机及配套工东说念主，属于高干事密集型、低附加值要道，阐发期内公司产能已不足， 且其为非中枢工序，自有产能主要用于坐褥时间难度较高的特种手芯，其余手芯 通过外购花样组织坐褥。江苏省南通市的纺织产业以其悠久的历史、覆盖荆棘游 全产业链的当代产业体系著明寰球，领有以恒辉安防、南通强生安全防护科技股 份有限公司、好意思国 Honeywell（南通工场）为代表的大型安防手套坐褥企业，上 游纤维制造、手芯诚实、纱线包覆等配套企业盛大，在安防手套界限已形成一条 品类皆全、保险完善的供应与产业链。其中，手芯诚实要道配套企业盛大，仅 供应充足；同期，手芯诚实需要较多配套工东说念主，属于干事密集型要道、低附加值 要道，规模化坐褥效益较弱，而公司上游手芯供应商多为规模较小但业务较为单 一的中小企业，举座制备成本较低，故采购成本较低。因此，公司可将加工后的 纱线寄托给手芯供应商加工成手芯，通过该等业务模式安排，手芯诚实要道业务 需求瞻望可得到得志。     c）涂层浸渍要道产能及后续产能配套安排     公司涂层浸渍要道的年产能率先 1,400 万打，动作中枢坐褥工序，其对坐褥   工艺、中枢时间、专用拓荒及专科东说念主才均要求较高，系决定公司自己产能的中枢   要道。跟着“年产 7,200 万打功能性安全防护手套建筑样式”、                                  “年产 1,600 万打   功能性安全防护手套样式”的班师推动，瞻望 2026 年产能将率先 5,000 万打，   瞻望可得志超高分子量聚乙烯纤维类功能性防护手套坐褥业务需求。     因此，公司超高分子量聚乙烯纤维私用业务具备后续坐褥要道的产能撑持，   现存产能及本次募投样式新增产能具备合理野心。     ③对外销售部分扩产倍数     假设现存业务产能在 2026 年对外销售达到 900 吨，并在以后年度保持不变，   则 2027 年、2028 年和 2029 年对外销售瞻望扩产情况如下：                                                                单元：吨              样式                  2026E       2027E     2028E     2029E 现存业务产能（a）                          2,400       2,400     2,400     2,400 其中：对外销售（b）                          900          900       900        900 本次募投样式对外销售产能（c）                          -     2,400     3,840     4,800      对外销售产能统统（d=b+c）                900        3,300     4,740     5,700 对外销售产能占总产能的比例（e=d/（a+c））         37.50%       68.75%    75.96%    79.17% 本次募投样式对外销售产能扩产倍数（f=d/b-1）                -   266.67%   426.67%   533.33%     公司现存超高分子量聚乙烯纤维产能为 2,400 吨，现存产能以得志私用需求   为主，以产物开发及市集拓展为辅；本次募投样式新增产能为 4,800 吨，新增产   能以对外销售为主，举座扩产倍数为 2.00 倍。针对对外销售产能，本次募投项   目瞻望 2027 年、2028 年和 2029 年的对外销售产能的扩产倍数分别为 266.67%、   影响，2026 年公司现存业务产能均分拨对外销售产能基数较小所致。根据中商   产业推敲院数据夸耀，全球超高分子量聚乙烯纤维 2022 年产能为 7.5 万吨；同   时，公司根据同业业公司的招股领路书、年度阐发、官网数据等公开数据统计，   全球主要厂商（以 2022 年全球产能筹划，统统占全球产能 2/3 以上）在建或拟   建的新增产能约 3.7 万吨、2023 年已建成新增产能约 0.7 万吨，统统约 11.9 万   吨，远低于 2026 年 22.72 万吨的瞻望需求量，产能缺口约 10.8 万吨，本次募投 样式产能占产能缺口的比例约为 4.3%，占比较低，本次募投样式设想产能具有 严慎性。本次募投样式矜重投产前，公司届时可谈判为本次募投样式投产疗养短 期产能分拨，将部分私用产能用于对外销售，以便本次募投样式对外销售产能能 够班师衔尾下流市集订单。   （4）公司超高分子量聚乙烯纤维在手订单和意向性合同、客户开拓情况良 好，为本次募投样式的产能消化奠定客户基础   针对产物私用，根据公司预期安排，本次募投样式达产后瞻望私用超高分子 量聚乙烯纤维产能约 1,500-2,000 吨，具备新增功能性安全防护手套产能及订单 快速增长趋势的撑持：一方面，公司恒越工场和越南工场在建中，将于 2024 年 起首冉冉开释产能，至本次募投样式达产年公司功能性安全防护手套的瞻望产能 将达 6,430 万打，以当今产物结构瞻望 HPPE 手套销量约 750-1,000 万打，年复 合增长率约 40%-50%，结合 HPPE 手套当今单元耗用量测算超高分子量聚乙烯 纤维用量达 1,500-2,000 吨；另一方面，为止 2024 年 3 月末，公司功能性安全防 护手套在手订单金额达 32,902.94 万元，较 2022 年末增长 123.22%，覆盖前述 年复合增长率，发展态势追究，公司已开展功能性安全防护手套扩产野心，并设 立明确消化野心，为超高分子量聚乙烯纤维产能消化奠定了追究基础，详见本回 复“问题 1/一/（四）/1/（3）/①拟私用产能部分的测算依据”。   针对对外销售，产能消化具备行业规模增长及市集储备的撑持。一方面，根 据中商推敲院发布的数据，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维的需求量为 12.68 万吨，产能为 7.50 万吨，产能缺口达 40.85%；到 2026 年，全球超高分子量聚乙 烯纤维的需求量将达到 22.72 万吨，市集潜在需求宏大,公司本次募投样式达产后 总产能仅占全球总需求量的 3%傍边。另一方面，公司超高分子量聚乙烯纤维部 分产物已并得回部分从事超高分子量聚乙烯纤维下流产业的坐褥型企业的质料 招供、连接销售订单，为止 2024 年 3 月末公司超高分子量聚乙烯纤维在手订单 约 16 吨，获 2024 年度客户意向订单和框架条约数目为 720 吨（折算为 400D 产 品后），已积蓄了一批客户，当今在手订单规模较小，主要系：①超高分子量聚 乙烯纤维产物通俗交期较短，客户根据其坐褥需要采购超高分子量聚乙烯纤维材 料，因此单笔订单规模通俗较小；②公司现存产能为 2,400 吨、日均设施产能约 对外销售之间需进行多方面均衡，故公司在建筑期间和投产后分阶段进行客户推 广，在面前产能有限的情况下，主要认识为拓展多界限的客户资源、以市集种种 化需乞助推产物研发立异，连接订单规模较小。公司超高分子量聚乙烯纤维部分 产物已取得第三方检测机构的质料认证，在现存主要产物开发标的已储备较为丰 富的客户资源，2023 年收尾销售收入客户已有 57 家，防切割手套专用系列产物 下流应用反响追究，防弹纤维产物亦通过近十家客户的产物考证过程；同期，公 司也在积极进行新产物的探索开发，冉冉拓展公司超高分子量聚乙烯纤维的产物 适用范围，加强畴昔产能消化远景，瞻望畴昔订单规模将冉冉栽培，详见本回复 “问题 1/一/（二）/3、市集储备情况”。   因此，超高分子量聚乙烯纤维具备追究客户基础，本次募投样式消化远景较 好。   （5）公司现存超高分子量聚乙烯纤维产物质能与同业业主要企业已达中上 水平，本次募投样式产物具备竞争上风   动作超高分子量聚乙烯纤维界限的主要企业之一，公司产物在性能野心方面 已达行业中上拍浮平，具体对比情况如下：                    断裂强度            运转模量            断裂伸长率      公司称呼                   （cN/dtex）       （cN/dtex）         （%）      南山智尚               30-39.2      1,050-1,600      2.7-3.5       同益中               32-41.9      1,340-1,750      3.0-3.4  九有星际（九九久）               30-39       1,050-1,550      3.0-3.5      千禧龙纤                30-41       1,100-1,550      3.0-3.5 锵尼玛（已改名为“璟邦”）            30-35            1,100            4.0      湖南中泰               29.1-38       839-1,413            3.5      外洋 A 公司            29-42.5      1,118-1,590           3.5 我国对超高分子量聚乙烯纤                           ≥36        1,300-1,800      2.0-3.0   维性能野心要求       刊行东说念主                35-42       1,300-1,700      3.0-3.5   注 1：千禧龙纤和九有星际的数据来自于千禧龙纤《公开刊行股票并在北交所上市恳求文献的审核问 询函之回复》 ；公司产物种类较多，不同界限对超高分子量聚乙烯纤维侧重要求不同，如防切割手套专用超 高分子量聚乙烯纤维主要要求防切割性能，对断裂强度要求不高，故公司此处数据主要列示的是上述野心 均要求较高的 800D 防弹产物质能参数；除公司、千禧龙纤和九有星际外的其他数据来自开源证券推敲所 《南山智尚：毛精纺衣饰一体化龙头，布局新材料再迈征途》；   注 2：上述性能野心中，纤度相通的条件下断裂强度越大，标明纤维所能承受的最大拉力越大；模量 越大标明纤维违抗变形的身手越好；断裂伸长率越大暗示其柔嫩性能和弹性越好；   注 3：      “我国对超高分子量聚乙烯纤维性能野心要求”数据为工信部 2019 年发布《重心新材料首批次   除上述老例野心公司产物已达到行业中上拍浮平外，公司还基于湿法工艺技 术门路，研发石墨烯等改性材料添加配方及工艺，研制出具备耐切割、耐扯破、 耐磨损、惬意性强、操作贤慧性高的防切割手套专用超高分子量聚乙烯纤维。其 中 MetalQ®高端产物系列产物兼具抗切割性能和高强度，可用于防切割系列产物， 如防切割手套、防切割服等，使用该产物织成的手套在无需添加钢丝、玻璃纤维 等支持材料情况下收尾好意思标 A2 至 A6 等第的防切割性能；同期，因其未添加钢 丝、玻璃纤维等支持材料，手套分量比同等防切割性高手套轻 30%傍边，且单元 成本与使用入口超高分子量聚乙烯纤维比较较低，屡次重叠使用性能不会显耀 下落，具备较强的竞争上风。   因此，公司超高分子量聚乙烯纤维产物质能具备竞争上风，为本次募投样式 产能消化提供产物时间撑持。   （6）公司自产和外购超高分子量聚乙烯纤维产物的成本相反较小，跟着产 量栽培成本上风将进一步栽培   公司自产超高分子量聚乙烯纤维产物覆盖国防警用、安全防护、海洋产业、 家纺、体育用品等盛大应用界限，其中防切割手套专用系列产物属于公司功能性 安全防护手套的原材料，可与外购超高分子量聚乙烯纤维进行成本比较。 自产私用部分平均成本与外购超高分子量聚乙烯纤维价钱对比如下：                                                               单元：万元/吨       样式        2024 年 1-3 月        2023 年      2022            2021 自产私用部分平均成本             8.60              8.57          8.74        10.35 外购部分平均单价               7.88              8.85          7.53            6.39   注：以上价钱均已折算为 400D 产物。 自产私用部分平均成天职别为 10.35 万元/吨、8.74 万元/吨、8.57 万元/吨和 8.60 万元/吨，跟着工艺熟识度提高、举座产量上升，平均成本举座呈下落趋势；其 中，2023 年，自产私用部分平均成本低于外部采购平均单价，自产替代的成本 上风起首体现；2024 年 1-3 月，自产私用部分平均成本低于外部采购平均单价， 主如若当期私用产物中自研产物 MetalQ®防切割纱线占比为 76.95%、占比较高, 剔除该等产物后平均成本为 7.38 万元/吨。   因此，公司自产私用超高分子量聚乙烯纤维比较外购具备成本上风，在此基 础上竖立本次募投样式以增多产能具备合理性。   （7）上次募投样式尚未形成正向收益情形下实施本次募投样式   前募样式经济效益较低属于投产初期合理情况，主要系上次募投样式尚处产 能爬坡期间，单元成本较高所致。具体分析详见本回复“问题 1/一/（五）/1/（1） 单元价钱对比分析”和“问题 1/（五）/1/（2）单元成本对比分析”干系内容。   根据千禧龙纤公开泄漏数据，阐发期内其产物销售价钱情况如下：                                                  单元：万元/吨   样式      2023 年度   2023 年 1-6 月    2022 年度      2021 年度   老例丝         未泄漏            8.08         7.65        6.50   有色丝         未泄漏           15.13        16.63        13.71  超高强丝         未泄漏           10.62        10.51        10.80   无纬布         未泄漏           11.32        10.97        9.76   千禧龙纤产物类型与公司较为雷同，如上表所示，阐发期内其产物销售价 格举座呈上升趋势，市集价钱追究，故公司本次募投样式新增产能消化远景较 好。   说七说八，本次募投样式具备必要性和合理性。 充足风险   公司不存在后续坐褥要道产能不足导致产能充足风险的情形。根据公司业务 野心，瞻望至 2026 年公司将把年产 1,500-2,000 吨的超高分子量聚乙烯纤维产能 用于得志自己功能性安全防护手套的原材料供应需求，其余产能用于坐褥对外销 售，其中私用需求需要后续坐褥要道产能进行配合。后续坐褥要道中，涂层浸渍 要道产能与私用需求匹配，纱线包覆和手芯诚实均有合理配套野心野心，详见本 回复“问题 1/一/（四）/1/（3）/②私用部分后续坐褥要道的产能撑持情况”，预 计不会因后续坐褥要道产能不足导致发生私用产能充足。   公司对外销售部分产能充足风险相对较低，具体原因如下：   （1）超高分子量聚乙烯纤维投产后于今坐褥及销售情况基本适当预期，资 源效益、立异效益较好，经济效益较低系投产初期合理情况。已开发产物中， MetalQ®防切割纱线兼具抗切割性能和高强度，使用其织成的手套在无需添加钢 丝、玻璃纤维等支持材料下可收尾好意思标 A2 至 A6 等第的防切割性能；同期，因 其未添加钢丝、玻璃纤维等支持材料，手套分量比同等防切割性高手套轻 30% 傍边，单元成本与使用入口超高分子量聚乙烯纤维比较亦较低，屡次重叠使用 性能不会显耀下落，具备较强市集竞争力。    （2）中商产业推敲院数据夸耀 2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维产能为 数据统计，全球主要厂商在建或拟建的新增产能约 3.7 万吨、2023 年已建成新增 产能约 0.7 万吨，统统约 11.9 万吨，远低于 2026 年 22.72 万吨的瞻望需求量， 产能缺口近 10.8 万吨，则本次募投样式产能占产能缺口的比例约为 4.3%，占比 较低，本次募投样式设想产能具有严慎性；在应用需求快速栽培、产能需求不足 的情况，公司据此制定了本次募投样式建筑野心，具备合理行业景气度撑持。    （3）公司已开拓一批下搭客户，客户分散于广东、浙江、江苏、河北、湖 北、安徽等地，下流应用界限包括绳缆、防弹无纬布、家纺、手套、鱼线等，具 备产能消化可行性。    （4）超高分子量聚乙烯纤维的坐褥制备时间难度高，产线建筑及磨合调试 时候较长，因此公司在上次募投样式完成建筑的基础上制定了本次募投样式建筑 野心，样式建筑期为 2.5 年，初步瞻望样式达到瞻望可使用状态时候需至 司现存产能也将冉冉消化完成并形成较为熟识的销售团队及完善的销售收集，此 时进行扩产样式的筹建使命适当提前布局安排，具备业务前瞻性。    （5）公司功能性安全防护手套业务发展追究，在手订单规模快速增长，截 至 2023 年末在手订单金额达 24,456.02 万元，较上年同期增多 65.91%；为止 2024 年 3 月末在手订单金额达 32,902.94 万元，较 2022 年末增长 123.22%，增长趋势 追究，且公司已开展扩产样式建筑、设立明确消化野心，瞻望畴昔超高分子量聚 乙烯纤维私用产能能够达到预期规模，对外销售压力较小，具体分析详见本回复 “问题 1/一/（二）/3/（2）/①防切割手套专用系列”及“问题 1/（四）/1/（3） /①拟私用产能部分的测算依据”干系内容。     因此，公司对外销售部分产能充足风险相对较低。     针对产能充足风险，刊行东说念主已在召募领路书之“紧要事项指示”以及“第三 节 风险因素”之“三、           （一）召募资金投资样式新增产能消化及毛利率不足预期 的风险”中完善了对干系风险因素的泄漏，具体情况如下：     “     （一）召募资金投资样式新增产能消化及毛利率不足预期的风险     公司本次募投样式将新增 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维产能。此外，公司 已诈骗上次召募资金及自有资金投资建筑年产 2,400 吨超高分子量聚乙烯纤维项 目，阐发期内冉冉收尾矜重投产，其中 2023 年和 2024 年 1-3 月总产量分别为                               对外销售的毛利率为 1.73%和 2.21%， 谈判私用部分产能所收尾的效益，对外销售及私用统统毛利率为 6.48%和 13.44%， 因公司市集拓展初期单元价钱处于栽培阶段，且投产初期单元成本较高，毛利率 相对较低。公司本次召募资金投资样式畴昔建成达产后，公司超高分子量聚乙烯 纤维举座产能瞻望将达到 7,200 吨，产能扩增规模较大。     为止 2024 年 3 月末，公司超高分子量聚乙烯纤维产物在手订单数目、意向 订单及框架条约数目，以及根据公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套 在手订单、意向订单及框架条约数目测算的私用数目统统占公司现存 2,400 吨产 能的比例约为 44%，覆盖比例较低，主要系公司投产时候较短、总体规模较小、 私用量较大，公司在得志私用需乞降对外销售之间需进行多方面均衡，故公司在 建筑期间和投产后分阶段进行客户推广，在面前产能有限的情况下，主要认识为 拓展多界限的客户资源、以市集种种化需乞助推产物研发立异，连接订单规模较 小所致。     但由于公司本次募投样式存在一定的建筑及投产周期，本次新增产能规模与 原有规模比较较大，私用产能及对外销售产能的消化需要下流功能性安全防护手 套市集及超高分子量聚乙烯纤维其他应用界限的订单撑持，若畴昔干系产业政 策、市集需求发生紧要不利变化，或市集竞争加重、公司产物无法保持市集竞争 同。换算公式参考同业业公司千禧龙纤：若产物规格≤400D，则换算产物分量=施行分量*（400D/施行规格）                                                     ， 若产物规格>400D，则换算产物分量=施行分量。 上风，导致在手订单不足、毛利率不足预期，公司将靠近本次募投样式新增产能 消化及毛利率不足预期的风险，进而会对样式投资答复和公司预期收益产生不利 影响。   ”   （1）新增特种纤维功能性安全防护手套产能，推动私用需求增长带动超高 分子量聚乙烯纤维产能消化   公司坐褥的特种纤维类功能性安全防护手套主要原材料包括超高分子量聚 乙烯纤维、芳纶过头种种包覆纱，跟着公司由通用纤维手套向特种纤维类手套进 行过渡的发展战术冉冉实施，公司使用高性能纤维材料的数目将逐年增多。2021 年、2022 年和 2023 年，公司特种纤维类手套收入金额分别为 33,929.27 万元、                “年产 1,600 万打功能性安全防护手套样式” 打功能性安全防护手套建筑样式”、 正在建筑或筹建过程中，待该等样式投产后，公司举座产能将大幅栽培，特种纤 维安全防护手套的产销量随之提高，对上游原材料超高分子量聚乙烯纤维的需求 量亦将大幅栽培，进一步栽培消化规模。   （2）推动下搭客户开发   公司超高分子量聚乙烯纤维产物下流应用市集开阔，在境表里市集均存在较 多潜在的待开拓客户。跟着本次募投样式投产，公司超高分子量聚乙烯纤维产物 的产能将得到进一步栽培，通过新招聘教导丰富的销售东说念主员及充分诈骗公司现存 功能性安全防护手套业务在国表里客户资源、品牌、销售收集等方面的积蓄，公 司将积极开拓境表里潜在客户并建立经久的配合关系，提高公司产物在境表里市 场的占有率。   （3）加强东说念主才军队建筑，加大研发进入   公司将以本次募投样式的实施为机会，引进行业领军研发东说念主才、高端工艺技 术装备东说念主才、专科化的管理东说念主才和国际化的市集营销东说念主才，提高管理身手，打造 专科化、国际化的营销团队，提前布局国表里认识市集。公司将继续加强职工业 务水平培训，加速培养一批修养高、业务强的业务东说念主才。同期，将继续完善研发 机制、东说念主才培养机制、激发机制，加大研发进入，提高研发身手，保持并扩大技 术上风，为坐褥运筹帷幄的扩大作念好援救准备使命。    （4）丰富超高分子量聚乙烯纤维产物线    本次募投样式实施后，公司领有无邪的柔性化坐褥身手，将进一步丰富超高 分子量聚乙烯纤维产物线，通过自己对纤维本性、市集需求的会通，开发出可广 泛应用于国防警用、安全防护、海洋产业、家纺、体育用品等盛大应用界限的产 品，全场合得志客户相反化的需求，通过完善的产物结构和丰富的产物种类与同 行业其他企业形成相反化竞争。    说七说八，刊行东说念主上次募投样式收益较低属于投产初期合理情况，实施本次 募投样式具有必要性和合理性；刊行东说念主本次募投样式达产后，因后续坐褥要道产 能不足或对外销售不足预期等而导致的产能充足风险较小，刊行东说念主已为产能消化 竖立合理野心、拟定有用措施，并就干系风险进一步补充泄漏。    （五）结合本次募投样式单元价钱、单元成本、毛利率、里面收益率等关 键参数，与上次募投样式重要参数及已收尾效益情况进行对比，是否存在较大 相反及原因，与同业业可比公司是否存在相反，并就干系重要参数变动对效益 预测的影响进行明锐性分析，领路本次效益测算是否严慎、合理    本次募投样式与上次募投样式重要参数及 2023 年和 2024 年 1-3 月已收尾效 益情况的单元价钱、单元成本、毛利率、里面收益率的对比情况如下：                                                                 单元：万元/吨                                                  上次募投样式                  本次募投样式       样式                                                  收尾效益                    瞻望值              瞻望值      单元价钱               8.85              9.91          9.63          8.72      单元成本               5.71              5.43          8.33          8.16      毛利率              35.51%            45.18%        13.44%        6.48% 里面收益率（所得税前）           24.06%            20.47%             -              - 里面收益率（所得税后）           20.33%            16.55%             -              -   注 1：收尾效益为上次募投样式达到预定可使用状态后即 2023 年和 2024 年 1-3 月的数据，含私用部 分收尾效益，并均折算成 400D 产物数据以便比较，下同；   注 2：毛利率瞻望值为达产后毛利率。   （1）单元价钱对比分析   本次募投样式主要产物为超高分子量聚乙烯纤维，与上次募投样式主要产物 相通，本次募投样式产物价钱与上次募投样式瞻望值及收尾效益比较如下：                                                           单元：万元/吨                                            上次募投样式               本次募投样式     样式                                              收尾效益                 瞻望值             瞻望值    单元价钱             8.85            9.91          9.63          8.72   上次募投样式产物价钱瞻望值为 9.91 万元/吨，收尾效益低于瞻望值，主要 原因系：公司上次募投样式对外销售时候较短，尚处客户推广阶段，在面前产能 有限的情况下，主要认识为拓展多界限的客户资源、以市集种种化需乞助推产物 研发立异，一方面，公司属于超高分子量聚乙烯纤维行业新进入者，在营销过程 中给予客户一定优惠，以切入客户供应商体系、冉冉栽培市集占有率；另一方面， 市集拓展初期公司重心关爱产物覆盖广度，高端产物的产销量相对较低，跟着业 务持续运筹帷幄发展，公司产物结构将冉冉改善，产物价钱亦将随之栽培。   本次募投样式产物价钱瞻望值为 8.85 万元/吨。本次募投样式产物价钱低于 上次募投样式，主要系上次募投样式野心坐褥产物中防切割手套专用系列产物约 占 60%，占比相对较高，该等产物使用性能较好、售价较高（上次瞻望值为 格、公司现存产物售价和畴昔市集竞争策略，结合本次新增募投样式扩产规模较 大、下流产物结构将冉冉丰富的特色，除重心高端市集外谈判向中端市集延长， 故基于严慎性谈判，在上次募投样式竖立值的基础荆棘调而得，预测严慎合理。   本次募投样式单元价钱与同业业公司的产物均价比较情况如下：                                                           单元：万元/吨    称呼                          样式                           单元价钱             同业业公司近期超高分子量聚乙烯纤维单元价钱   南山智尚             2023 年 UHMWPE 纤维业务                           6.00   同益中            2023 年 UHMWPE 纤维产物业务                           8.11   千禧龙纤        2023 年 1-6 月超高分子量聚乙烯纤维系列产物                        9.90 九有星际（九九久）        2022 年高强高模聚乙烯纤维业务                            未泄漏     称呼                           样式                           单元价钱                   公司本次募投样式单元价钱   恒辉安防           年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式                           8.85    注：九有星际（九九久）仅泄漏了 2022 年毛利率数据，且未公开泄漏 2023 年干系财务数据，因此仅 以 2022 年财务数据进行对比列示，下同。    如上表所示，本次募投样式单元价钱不存在显耀高于同业业公司的产物价钱 的情形，较为严慎；①南山智尚单元价钱相对较低，根据公开泄漏信息，当期其 主营产物为 800D 防弹纤维和 1600D 绳缆纤维，绳缆纤维的销售价钱相对较低； ②同益中单元价钱相对较低，根据公开泄漏信息，其产物主要应用于海工界限， 该界限产物售价相对较低；③千禧龙纤单元价钱相对较高，根据公开泄漏信息， 当期其主要产物老例丝、有色丝、超高强丝的平均单价分别为 8.08 万元/吨、 若千禧龙纤剔除有色丝产物，平均单价为 8.51 万元/吨，与公司单元价钱较为 接近。    （2）单元成本对比分析    本次募投项生分产成本主要包括原材料、顺利东说念主工、能源能源消耗、折旧及 摊销等。其中，原材料、能源能源消耗用度系根据业务需求程度，结合表面耗用 量，参照近期市集平均价钱筹划；顺利东说念主工包括职工工资、奖金、津贴、补助及 职工福利费等；折旧及摊销根据地盘投资、建筑工程投资、拓荒购置及安设情况 进行测算，折客岁限、净残值等与公司现存折旧政策一致。                                                             单元：万元/吨                                              上次募投样式                本次募投样式        样式                                             收尾效益                  瞻望值            瞻望值 单元成本                 5.71             5.43           8.33         8.16 其中：单元材料成本            2.55             2.41           2.75         2.88     单元东说念主工成本           0.70             0.40           1.08         1.20     单元制造用度           2.46             2.62           4.50         4.07   注：超高分子量聚乙烯纤维产物输送用度成本较低，此处与制造用度合并排示。    上次募投样式单元成本瞻望值为 5.43 万元/吨，收尾效益单元成本金额较高， 主要原因系：①上次募投样式的主要产能即样式二三期工程于 2023 年 5 月方才 齐全投产，投产初期存在产能未充分诈骗、工艺参数不断疗养、职工熟练度较低 以及机器磨合期等多方面因素，产物良率低于上次募投样式预设值，2023 年和 制造用度、单元东说念主工成本均较高，系坐褥建筑类样式投产初期常见情况；②为促 进上次募投样式新增产能消化并为本次募投样式储备客户资源，公司积极进行超 高分子量聚乙烯纤维新式号产物的研发试制，且部分新增客户配合初期通俗订单 较小，故主要产线的产物型号切换较为频繁，而超高分子量聚乙烯纤维坐褥线特 性导致切换产物的停机、调参和试产的成本较高，产物单元成本进一步提高；③ 上次募投样式野心投资金额为 4.33 亿元，其中“一般建筑工程”和“拓荒购置 及安设”统统为 4.02 亿元；在施行建筑中，恒尚材料累计投资金额率先 5 亿元， 为止 2023 年末恒尚材料固定财富及无形财富的账面原值为 4.78 亿元，高于规 划金额，固定成天职管相对较大，举座坐褥单元成本较高。畴昔，跟着产能爬坡 期过渡完成，以及下搭客户订单冉冉平稳，上次募投样式产物单元成本将冉冉回 归行业合理区间。   本次募投样式单元成本为 5.71 万元/吨，上次募投样式瞻望值单元成本为 龙纤近期（2023 年 1-6 月数据）料工费的比例约为 3.9：1.2：4.8，成本结构基本 匹配。因此，本次募投样式单元成本与上次募投样式单元成本瞻望值基本相称， 成本结构合理。   本次募投样式产物单元成本与同业业公司的产物单元成本比较如下：                                            单元：万元/吨    称呼                      样式                单元成本             同业业公司近期超高分子量聚乙烯纤维单元成本   南山智尚             2023 年 UHMWPE 纤维业务           4.81    同益中           2023 年 UHMWPE 纤维产物业务           5.06   千禧龙纤        2023 年 1-6 月超高分子量聚乙烯纤维系列产物        5.31 九有星际（九九久）        2022 年高强高模聚乙烯纤维业务            未泄漏                 公司本次募投样式单元成本   恒辉安防         年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式           5.71   如上表所示，本次募投样式产物单元成本与同业业公司近期产物单元成本基 本匹配，具备合理性。    （3）毛利率对比分析    本次募投样式与上次募投样式毛利率对比如下：                                                   上次募投样式                  本次募投样式      样式                                                    收尾效益                   瞻望值            瞻望值     毛利率                35.51%            45.18%         13.44%        6.48%    上次募投样式毛利率瞻望值为 45.18%，收尾效益单元毛利率较低，主要系 公司市集拓展初期，单元价钱尚处栽培阶段，且投产初期单元成本较高所致，详 见本回复“问题 1/一/（五）/1/（1）单元价钱对比分析”及“问题 1/（五）/1/ （2）单元成本对比分析”干系内容。    本次募投样式毛利率低于上次募投样式毛利率瞻望值，主要系公司基于严慎 性谈判，在上次募投样式竖立值的基础荆棘调单元价钱所致，详见本回复“问题    本次募投样式毛利率与同业业公司的毛利率比较情况如下：      称呼                            样式                              毛利率                 同业业公司近期超高分子量聚乙烯纤维毛利率    南山智尚                 2023 年 1-6 月 UHMWPE 纤维业务                     33.83%     同益中                 2023 年 UHMWPE 纤维产物业务                         37.53%    千禧龙纤            2023 年 1-6 月超高分子量聚乙烯纤维系列产物                        46.33% 九有星际（九九久）               2022 年高强高模聚乙烯纤维业务                            66.39%                           平均值                                        46.02%                        公司本次募投样式瞻望毛利率    恒辉安防              年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式                          35.51%    注：上述同业业公司的毛利率相反较大。①千禧龙纤毛利率较高，根据《对于浙江千禧龙纤特种纤维 股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市恳求文献的审核问询函之回复》的泄漏内容，主要系其“有色丝” 和“超高强丝”的收入占比较高，且其 2023 年 1-6 月坐褥所需主要能源蒸汽单价下落、有色丝产物良品率提 升以及产能诈骗率较高，使适合期单元成本较低所致；②九有星际（九九久）毛利率较高，因其公开信息 未泄漏产物结构、     销售区域、主要客户等信息； ③南山智尚 2023 年 1-6 月 UHMWPE 纤维业务毛利率为 33.83%， 但 2023 年全年毛利率为 19.94%，根据其公开泄漏信息，其“年产 3000 吨超高分子量聚乙烯新材料建筑项 目”于 2023 年 8 月陆续投产，产能爬坡持续推动，达到预定可使用状态的时候为 2024 年 7 月，因此其 2023 年 1-6 月正常运营期间的毛利率可比性较强    如上表所示，本次募投样式瞻望毛利率处于同业业公司区间范围内。本次募 投样式瞻望毛利率低于同业业可比公司均值，主要系九有星际（九九久）、千禧 龙纤毛利率较高所致；其中，千禧龙纤毛利率较高，主要系千禧龙纤“有色丝”  和“超高强丝”当期收入占比较高，该等产物因坐褥时间难度较高使得毛利率较  高级因素所致。本次募投样式瞻望毛利率与南山智尚、同益中公司近期超高分子  量聚乙烯纤维毛利率接近，较为严慎。        （4）里面收益率对比分析        本次募投样式产物税后里面收益率与上次募投样式、同业业可比公司同类项  目的比较情况如下：                                          税后里面      野心投资额        投资回收期                  样式                                           收益率       （万元）         （年） 南山智尚      年产 3000 吨超高分子量聚乙烯新材料建筑样式        14.78%    69,958.00      5.95 同益中    年产 4,060 吨超高分子量聚乙烯纤维产业化样式（二期）      未泄漏       18,724.62     未泄漏 康隆达     年产 2400 吨多功能、高性能高强高模聚乙烯纤维样式       19.75%    38,743.38      7.03             年产 5000 吨高强高模聚乙烯纤维样式          未泄漏       30,000.00     未泄漏 千禧龙纤   新建年产 200 吨超高分子量聚乙烯细色丝、1000 吨超高分                                           未泄漏       46,861.00     未泄漏          子量聚乙烯包覆复合长丝及立异研发中心建筑样式          新增年产 6,800 吨高强高模聚乙烯纤维扩建样式        未泄漏       56,700.00     未泄漏 九九久             年产 3200 吨高强高模聚乙烯纤维样式          28.55%    31,060.80      5.39                  平均值                      21.03%            -      6.12          超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用样式           16.55%    43,325.60      6.99 恒辉安防            年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式         20.33%    54,551.81      6.64        本次募投样式里面收益率高于上次募投样式，主要原因系：一方面，公司通  过上次募投样式的建筑和实施，在超高分子量聚乙烯纤维的研发及产业化方面取  得了多项时间效果，优化了公司产物线坐褥拓荒竖立及坐褥时间参数，较大地提  高了超高分子量聚乙烯纤维的坐褥效能，进入产出比得以栽培；另一方面，通过  上次募投样式的实施建筑，公司对于建筑期资金开销野心具备更合理的野心身手，  建筑期前期资金开销占比有所下落，里面收益率随之栽培；此外，公司上次募投  样式投资中还包括包覆车间、诚实车间、拷边车间等后说念工序车间的投资，而本  次募投样式未有竖立该等工艺要道，专注于超高分子量聚乙烯纤维的加工制造，  故进入产出比较高，里面收益率较好。        本次募投样式里面收益率低于同类样式平均值，但处于同类样式区间之内，  投资回收期与同类样式平均值接近。其中，里面收益率与南山智尚比较较高，主  要系由于公司经过上次募投样式的建筑教导，合理野心本次募投样式投资野心，  单元产能投资额略低于同类样式。      因此，本次募投样式里面收益率严慎合理。      本次募投样式毛利率为 35.51%，若产物价钱或坐褥成本发生变动，将对本 次募投样式的盈利身手产生较大影响。因此，本次募投样式中，产物单价、产物 单元成本动作效益测算过程中最为重要的参数，对样式的经济效益野心影响较大， 具体明锐性分析如下：      （1）产物单价变动对效益预测的明锐性分析      若产物单价分别上升 10%、20%和下落 10%、20%，其他参数保持不变，对 效益测算预测的影响程度具体如下：                                                            单元：万元/吨、万元                                                                 税后里面 序号     假设条件      单元价钱          营业收入          营业成本         毛利率                                                                  收益率      注：上述营业收入及营业成本以达产年数据进行测算。      由上表可见，产物单价在上升 20%与下落 20%之间波动时，样式毛利率在 单元价钱波动会对本次募投样式效益产生一定的影响，但总体毛利率位于正常水 平，跟着公司本次募投样式投产、时间实力及市集份额等冉冉提高，公司产物价 格平稳性将不断栽培，有用保证本次募投样式的盈利身手。      （2）产物单元成本变动对效益预测的明锐性分析      若产物单元成本上升 10%、20%和下落 10%、20%，其他参数保持不变，对 效益测算预测的影响程度具体如下：                                                           单元：万元/吨、万元                                                                税后里面 序号      假设条件       单元成本         营业收入          营业成本        毛利率                                                                 收益率      注：上述营业收入及营业成本以达产年数据进行测算。      由上表可见，产物单元成本在上升 20%与下落 20%之间波动时，样式毛利 率在 22.61%至 48.41%之间波动，里面收益率在 14.30%至 25.92%之间波动。虽 然产物单元成本波动会对本次募投样式的效益产生一定的影响，但总体毛利率位 于正常水平，跟着公司新产物投产、时间实力及市集份额等冉冉提高，在产物单 位成本上升时，公司将栽培产物价钱，有用保证本次募投样式的盈利身手。      如前所述，经对本次募投样式效益测算重要参数与公司现存业务、相通产物 或同业业上市公司及可比样式等进行多方面比较，本次募投样式效益测算的重要 参数合理严慎；经明锐性分析，产物单价、产物单元成本在一定范围内变动时， 本次募投样式总体毛利率仍位于正常水平。因此，本次募投样式效益测算具有合 理性、严慎性。      刊行东说念主已在召募领路书之“紧要事项指示”以及“第三节 风险因素”之“三、 （二）召募资金投资样式无法达到预期收益的风险”中完善了对干系风险因素的 泄漏，具体如下:      “      （二）召募资金投资样式无法达到预期收益的风险   公司本次募投样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”与上次募投 样式“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用样式”                          （简称“超纤维样式”） 的主要产物相通，而超纤维样式尚处投产初期，单元价钱较低、单元成本较高导 致税后利润较低，2023 年和 2024 年 1-3 月对外销售的毛利率分别为 1.73%和 备、市集拓展、产销情况等多方面因素，公司拟投建本次召募资金投资样式，但 受产业政策、客户需求、竞争情况及畴昔行业发展等因素影响，存在达产后的募 集资金投资样式单元价钱、单元成本或里面收益率仍不足预期，无法达到预期收 益的风险。   ”   说七说八，刊行东说念主本次募投样式重要参数基于刊行东说念主现存业务运营情况、未 来市集竞争策略和连年市集变化趋势平分析而定，与上次募投样式及收尾效益、 同业业公司业务数据存在部分相反具有合理性，效益测算严慎、合理，刊行东说念主已 就干系风险补充泄漏。   （六）结合本次募投样式固定财富、无形财富等投资程度安排，现存在建 工程的建筑程度、瞻望转固时候、公司现存固定财富和无形财富折旧摊销政策 等，量化分析干系折旧摊销对公司畴昔运筹帷幄功绩的影响   本次募投样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”已取得地盘使用 权，总投资额为 54,551.81 万元，拟使用召募资金进入金额为 45,000.00 万元，项 目具体投资明细如下：                                                           单元：万元                   投资金额              拟使用召募资金金额              是否属于       样式               金额         占比          金额         占比        成人道开销   厂房及建筑物     15,909.48    29.16%    15,909.48    35.35%     是 硬件拓荒购置及安设    27,013.00    49.52%    27,013.00    60.03%     是   基本贪图费       2,146.12     3.93%     2,077.52     4.62%     否   铺底流动资金      9,483.21    17.38%           -          -     否       统统     54,551.81   100.00%    45,000.00   100.00%     -   本样式建筑期为 2.5 年，瞻望投资程度如下表所示：                                                                         单元：万元                建筑期第 1 年             建筑期第 2 年           建筑期第 3 年        样式                                                               投资总额                 （T1）                 （T2）               （T3）    厂房及建筑物              9,545.69             4,772.84        1,590.95     15,909.48  硬件拓荒购置及安设             8,103.90            16,207.80        2,701.30     27,013.00    基本贪图费                882.48              1,049.03         214.61       2,146.12    铺底流动资金                     -                    -        9,483.21      9,483.21        统统           18,532.07              22,029.68       13,990.07     54,551.81 产 7,200 万打功能性安全防护手套样式”，该样式瞻望固定财富投资为 50,372.82 万元，已进入金额为 21,563.07 万元，已进入金额占拟进入固定财富金额的比例 为约 43%，现存进入部分瞻望在 2025 年前冉冉达到预定可使用状态。   （1）公司固定财富折旧情况、折旧政策   公司主要固定财富为房屋及建筑物、机器拓荒、输送拓荒等，为止 2024 年                                                                         单元：万元        样式    折客岁限           财富原值               累计折旧         财富净值         成新率 房屋及建筑物        20 年          41,948.74           6,335.34    35,613.40      84.90% 机器拓荒          5-10 年        51,127.71         11,630.61     39,497.10      77.25% 输送拓荒          4-5 年          1,021.81             660.15       361.66      35.39% 电子过头他拓荒       3-10 年        11,456.65           6,921.96     4,534.69      39.58% 固定财富装修         5年            1,595.23           1,209.62       385.60      24.17%        统统       -          107,150.14         26,757.68     80,392.46      75.03%   注：成新率=净值/原值×100%。   公司根据固定财富所属类别，结合施行情况阐发该财富瞻望可使用寿命，从 施行使用的次月起按年限平均法计提折旧，折旧政策严慎、合理。具体折旧计提 政策如下：        样式             折客岁限（年）                 瞻望残值率（%）                年折旧率（%） 房屋及建筑物                                  20           5.00、10.00            4.50-4.75 机器拓荒                                5-10             5.00、10.00           9.00-19.00 输送拓荒                                    4-5                5.00          19.00-23.75 电子过头他拓荒                             3-10             5.00、10.00           9.00-31.67 固定财富装修                                   5                      -              20.00      （2）公司无形财富摊销情况、摊销政策      公司无形财富主要为地盘使用权，为止 2024 年 3 月 31 日，具体情况如下：                                                                         单元：万元       样式                  原值                   累计摊销                     净值 地盘使用权                      10,781.32                 1,016.55             9,764.77 专利权                          2,758.00                  189.59             2,568.40 商标权                              9.15                    9.15                      - 软件                             661.98                  278.07                 383.91       统统                   14,210.45                 1,493.37            12,717.08      阐发期内，公司对于使用寿命有限的无形财富，在为企业带来经济利益的期 限内按直线法摊销；无法料念念无形财富为企业带来经济利益期限的，视为使用寿 命概略情的无形财富，不予摊销。无形财富使用寿命估量情况如下：       样式         瞻望使用寿命                                 依据 地盘使用权            50 年、30 年                          根据地盘使用年限 专利权及商标权            10 年          与该项无形财富相关的经济利益的预期收尾花样 软件                  5年           与该项无形财富相关的经济利益的预期收尾花样      （1）本次募投样式固定财富、无形财富畴昔转固瞻望折旧、摊销情况                                                                         单元：万元             样式                          T3               T4           T5 至 T12 平均 本次募投样式年新增折旧及摊销额                          1,508.03         3,016.07           3,016.07       本次募投样式达产率                               50%               80%            100%      （2）干系折旧摊销对公司畴昔运筹帷幄功绩的影响      鉴于 2023 年度净利润已谈判现存固定财富、无形财富折旧摊销，经测算， 募投样式建成投产后（即 T3、T4、T5 及之后年度）瞻望新增折旧摊销占 2023   年度净利润的比重分别为 8.78%、15.66%和 14.23%，具体测算过程如下：                                                              单元：万元              样式                      T3           T4         T5 至 T12 平均 本次募投样式新增折旧摊销（a）                     1,508.03     3,016.07        3,016.07 现存在建工程转固新增折旧摊销（b）                   3,461.66     3,461.66        3,461.66 现存固定财富、无形财富折旧摊销（c）                  7,860.32     7,860.32        7,860.32 瞻望折旧摊销总额（d）=（a）+（b）+（c）            12,830.01    14,338.05       14,338.05 现存营业收入（不含募投样式）（e）                   97,695.72    97,695.72       97,695.72 募投样式新增营业收入（f）                       21,240.00    33,984.00       42,480.00 瞻望营业收入（g）=（e）+（f）                  118,935.72   131,679.72      140,175.72 新增折摊销占瞻望营业收入的比重（h）=（a）/（g）             1.27%        2.29%           2.15% 瞻望折旧摊销总额占瞻望营业收入的比重（i）=（d）/（g）         10.79%       10.89%          10.23% 现存净利润（不含募投样式）（j）                    11,093.98    11,093.98       11,093.98 募投样式新增净利润（k）                         4,222.79     6,304.06        8,234.71 瞻望净利润（含募投样式）（l）=（j）+（k）             15,316.77    17,398.03       19,328.69 新增折旧摊销占瞻望净利润的比重（m）=（a）/（l）             9.85%       17.34%          15.60%     注 1：本次募投样式预测期 12 年，其中建筑期 2.5 年，自第 3 年起投产；     注 2：现存在建工程转固新增折旧摊销以主要在建工程“年产 7,200 万打功能性安全防   护手套样式”建成后年折旧摊销额进行测算；     注 3：现存固定财富、无形财富折旧摊销=2023 年固定财富折旧及无形财富摊销计提金   额，并假设畴昔保持不变；现存营业收入、现存净利润同理；     注 4：上述新增净利润已谈判所得税影响（所得税税率为 25%）     ；     注 5：上述假设仅为测算本次募投样式新增折旧用度对刊行东说念主畴昔运筹帷幄功绩的影响，且   未谈判“年产 7,200 万打功能性安全防护手套样式”建成投产后产生的收入、利润，不代表   公司对畴昔年度盈利情况的快乐。      本次募投样式齐全投产后，一方面，公司将扩大运筹帷幄规模和提高运筹帷幄功绩，   另一方面，本次募投样式实施完成后，公司固定财富将增多，相应的固定财富折   旧用度亦将增多。      根据上述测算，样式建筑完成后新增折旧摊销占瞻望营业收入的比重在 1.27%   至 2.29%之间，瞻望折旧摊销总额占瞻望营业收入的比重在 10.23%至 10.89%之   间，样式建筑完成后新增折旧摊销占瞻望净利润的比重在 9.85%至 17.34%之间，   举座占比较小。在样式投产前期，折旧摊销金额占净利润的比重相对较高，跟着 募投样式的产能冉冉开释，新增的折旧摊销对公司运筹帷幄效果的影响将逐步减小。   若本次募投样式班师达产并收尾预期经济效益，且公司的运筹帷幄功绩在畴昔保 持平稳，则本次募投样式新增折旧将不会对公司的畴昔运筹帷幄功绩产生紧要不利影 响。   刊行东说念主已在召募领路书之“紧要事项指示”以及“第三节 风险因素”之“三、 （四）召募资金投资样式新增财富折旧摊销的风险”中完善了对干系风险因素的 泄漏，具体如下：   “      （四）召募资金投资样式新增财富折旧摊销的风险   本次召募资金投资样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”投资规 模较大且主要为成人道开销，建成后公司固定财富、无形财富等财富规模将大幅 度增多。根据测算，该募投样式在全部达产后的各年度新增折旧及摊销金额为 司 2023 年度营业收入和净利润的比例分别为 3.09%和 27.19%。诚然本次募投项 目预期测算效应追究，但由于样式存在一定的建筑和投产周期，如果召募资金投 资样式弗成如期达产或者召募资金投资样式达产后弗成达到预期的盈利水平，导 致召募资金投资样式收益未能覆盖新增的折旧摊销用度，则公司存在因财富折旧 摊销增多而导致利润下滑的风险。   ”   说七说八，若本次募投样式班师达产并收尾预期经济效益，且刊行东说念主的运筹帷幄 功绩在畴昔保持平稳，则本次募投样式新增折旧、现存在建工程转固、现存固定 财富无形财富等干系折旧摊销用度开销对公司的财务气象、财富结构、运筹帷幄功绩 不会产生紧要不利影响，刊行东说念主已就干系风险进一步补充泄漏。      二、核查设施及核查意见      （一）保荐东说念主核查设施和核查意见   保荐东说念主履行了如下核查设施： 了解本次募投样式新增产能情况，分析本次募投样式与上次募投样式、刊行东说念主现 有业务的连络和相反，核查本次募投样式是否适当召募资金投向主业的要求； 究阐发、专利文凭、检测阐发等辛劳，了解刊行东说念主超高分子量聚乙烯纤维业务的 研发、坐褥和销售情况，对刊行东说念主是否具备募投样式运营身手进行核查；                                《上次募 集资金使用情况专项阐发》、坐褥及销售明细等辛劳，分析刊行东说念主上次召募资金 产能诈骗情况及效益情况，是否具有合理性； 究阐发、同业业公司公开泄漏文献、销售合同、检测阐发等辛劳，了解募投建筑 样式产物行业发展近况、畴昔发展趋势、公司市景色位和产物竞争上风等信息， 分析本次募投样式产物产能消化情况。访谈刊行东说念主管理层，了解本次募投样式及 上次募投样式、在建及拟建其他样式的产能野心和业务撑持逻辑，分析业务野心 的合理性，了解公司拟采用的产能消化措施并分析其有用性、可行性； 预测中的单元价钱、单元成本等重要参数进行复核；查阅刊行东说念主阐发期内坐褥及 销售明细，核查刊行东说念主本次募投样式效益测算参数与刊行东说念主现存业务之间是否存 在紧要相反，以及重要来去参数相反的合理性；查阅同业业上市公司公告、招股 领路书等文献，了解刊行东说念主本次募投样式重要参数与同业业公司业务数据、同类 样式参数的相反情况及合理性；对干系重要参数变动对效益预测的影响进行明锐 性分析，核查本次效益测算的严慎性及合理性。 细等辛劳，访谈刊行东说念主管理层，了解公司在建工程主要样式的建筑周期、程度情 况等，核查刊行东说念主固定财富折旧计提和无形财富摊销计提情况；结合本次募投项 目的投资明细表、可行性推敲阐发等辛劳，量化分析本次募投样式新增折旧摊销 对公司畴昔功绩的影响。   经核查，保荐东说念主以为： 的要求； 概略情趣，刊行东说念主已就干系风险进一步补充泄漏； 预期具备合理性； 目具有必要性和合理性；刊行东说念主本次募投样式达产后，因后续坐褥要道产能不足 或对外销售不足预期等而导致的产能充足风险较小，刊行东说念主已为产能消化竖立合 理野心、拟定有用措施，并就干系风险进一步补充泄漏； 竞争策略和连年市集变化趋势平分析而定，与上次募投样式及收尾效益、同业业 公司业务数据存在部分相反具有合理性，效益测算严慎、合理，刊行东说念主已就干系 风险补充泄漏； 畴昔保持平稳，则本次募投样式新增折旧、现存在建工程转固、现存固定财富无 形财富等干系折旧摊销用度开销对公司的财务气象、财富结构、运筹帷幄功绩不会产 生紧要不利影响，刊行东说念主已就干系风险进一步补充泄漏。   （二）刊行东说念主管帐师核查设施和核查意见   刊行东说念主管帐师履行了如下核查设施：                                《上次募 集资金使用情况专项阐发》、坐褥及销售明细等辛劳，分析刊行东说念主上次召募资金 产能诈骗情况及效益情况，是否具有合理性； 预测中的单元价钱、单元成本等重要参数进行复核；查阅刊行东说念主阐发期内坐褥及 销售明细，核查刊行东说念主本次募投样式效益测算参数与刊行东说念主现存业务之间是否存 在紧要相反，以及重要来去参数相反的合理性；查阅同业业上市公司公告、招股 领路书等文献，了解刊行东说念主本次募投样式重要参数与同业业公司业务数据、同类 样式参数的相反情况及合理性；对干系重要参数变动对效益预测的影响进行明锐 性分析，核查本次效益测算的严慎性及合理性。 细等辛劳，访谈刊行东说念主管理层，了解公司在建工程主要样式的建筑周期、程度情 况等，核查刊行东说念主固定财富折旧计提和无形财富摊销计提情况；结合本次募投项 目的投资明细表、可行性推敲阐发等辛劳，量化分析本次募投样式新增折旧摊销 对公司畴昔功绩的影响。   经核查，刊行东说念主管帐师以为： 预期具备合理性； 竞争策略和连年市集变化趋势平分析而定，与上次募投样式及收尾效益、同业业 公司业务数据存在部分相反具有合理性，效益测算严慎、合理； 畴昔保持平稳，则本次募投样式新增折旧、现存在建工程转固、现存固定财富无 形财富等干系折旧摊销用度开销对公司的财务气象、财富结构、运筹帷幄功绩不会产 生紧要不利影响。 问题 2、   最近一期，刊行东说念主运筹帷幄行为现款流量净额为 6,727.31 万元，同比有所下滑， 最近一期末，刊行东说念主有息欠债余额统统 22,144.17 万元，在建工程余额 24,274.17 万元，且存在多个拟投资样式。2023 年 9 月，刊行东说念主与其他投资主体共同设立 江苏恒诺新材料科技有限公司，拟进行年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶样式的 投资建筑，野心投资总额 10 亿元，刊行东说念主认缴出资 11,069.85 万元，实缴出资 在越南投资建筑年产 1,600 万打功能性安全防护手套样式。刊行东说念主主营业务收入 之外销为主，阐发期各期，刊行东说念主外销收入分别为 73,495.06 万元、89,139.79 万元、81,756.19 万元和 60,284.76 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 款逐年增长，分别为 14,420.10 万元、16,025.39 万元、17,137.54 万元和 存货逐年增长，分别为 14,203.06 万元、18,531,17 万元、21,448.75 万元和 要产物功能性安全防护手套的毛利率分别为 27.09%、21.99%、24.46%和 27.76%， 存在一定波动。2021 年 11 月 1 日，高来英向国度学问产权局请求将刊行东说念主办有 的发明专利四氯乙烯回收及轮回再诈骗的系统（专利号：202020034704.1）宣告 无效， 高来英造反国度学问产权局作出的决定，将其诉至北京学问产权法院，刊行东说念主作 为第三东说念主参加诉讼，该案件已开庭尚未判决。为止最近一期末，刊行东说念主来去性金 融财富为 8,229.38 万元，为诈骗闲置资金购买的银行招待产物。2023 年 4 月， 刊行东说念主设立恒辉(香港)投资发展有限公司（以下简称恒辉投资），动作公司外洋 基地的管理与投资平台。   请刊行东说念主补充领路：           （1）结合公司运筹帷幄情况、现款活水平、日常营运资金需 求、有息欠债规模及偿还野心、对外投资或工程建筑等紧要成人道开销规模及投 资时候安排、本次募投样式资金缺口等，领路干系开销的资金来源，若本次刊行 的可转债持有东说念主未在转股期弃取转股，刊行东说念主畴昔是否有足够的现款流支付债券 本息，刊行东说念主是否持续适当《注册办法》第十三条干系法则；                           （2）结合主要客户 销售情况、外销收入产物结构、单价变动、主要出口国度或地区干系贸易政策的 变化等情况，领路最近一年一期外销收入下滑的原因、境外主要客户及运筹帷幄情况 是否发生不利变化，收支口政策、国际贸易法则和汇率波动等是否会对刊行东说念主外 销收入产生紧要不利影响，刊行东说念主的搪塞措施及有用性；                         （3）应收账款的增长与 营业收入是否匹配，增长的原因及合理性，是否存在放宽信用政策刺激销售的情 形；（4）结合应收账款账龄、期后回款、坏账计提比例、主要客户的信用气象、 同业业可比公司情况等，领路应收账款坏账准备计提是否充分，应收账款主要欠 款方的践约身手是否发生不利变化，是否存在影响公司功绩的风险事项；                                （5）结 合存货结构、库龄、期后结转、跌价准备计提、同业业可比公司存货水平及跌价 计提情况等，领路存货规模持续增长原因及合理性，存货跌价准备计提是否充分； （6）结合原材料采购结构及采购价钱变化、加工成本变化、产物销售结构及销 售价钱变化情况，量化领路公司阐发期内毛利率波动的原因，与同业业可比公司 是否一致；     （7）刊行东说念主与高来英专利纠纷的进展情况，刊行东说念主现存其他专利或非 专利时间是否存在访佛诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本次募投样式产物所用技 术，是否会对刊行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投样式的实施产生紧要不利影响；                                （8）结 合恒辉投资运筹帷幄范围、投资野心等，领路恒辉投资是否已明确仅投资于与刊行东说念主 主营业务及战术发展标的密切干系的内容，自本次刊行董事会决议日前六个月至 今，刊行东说念主新进入或拟进入的财务性投资的具体情况，并结合干系财务报表科目 的具体情况，领路刊行东说念主最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，是否适当 《证券期货法律适宅心见第 18 号》的干系法则。   请刊行东说念主补充泄漏（1）干系的风险。   请保荐东说念主核查并发标明确意见，请管帐师核查（1）（2）（3）（4）（5）（6） （8）并发标明确意见，请刊行东说念主讼师核查（7）（8）并发标明确意见。   请保荐东说念主、管帐师领路针对刊行东说念主 2023 年外销收入实在性采用的核查设施、 覆盖比例及核查论断。   回复：   一、刊行东说念主补充泄漏及领路   （一）结合公司运筹帷幄情况、现款活水平、日常营运资金需求、有息欠债规 模及偿还野心、对外投资或工程建筑等紧要成人道开销规模及投资时候安排、 本次募投样式资金缺口等，领路干系开销的资金来源，若本次刊行的可转债持 有东说念主未在转股期弃取转股，刊行东说念主畴昔是否有足够的现款流支付债券本息，发 行东说念主是否持续适当《注册办法》第十三条干系法则   请刊行东说念主补充泄漏干系风险。 偿还野心、对外投资或工程建筑等紧要成人道开销规模及投资时候安排、本次 募投样式资金缺口等，领路干系开销的资金来源   （1）公司运筹帷幄功绩总体栽培，具有追究的盈利身手   公司主营业务为手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维过头复合纤维的 研发、坐褥及销售。公司主要产物为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、 防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，以及小数普通安全防护 手套过头他防护用品。同期，公司对战术新材料产业超高分子量聚乙烯纤维过头 复合纤看守续进入，不断扩充自己产物矩阵，形成了“功能性安全防护手套+超 纤维新材料”的战术布局。   阐发期内，公司营业收入及净利润规模总体呈增长趋势，运筹帷幄管理水平不断 提高，具体情况如下：                                                                单元：万元        样式     2024 年 1-3 月       2023 年度          2022 年度      2021 年度 营业收入            23,768.03             97,695.72    89,311.97    94,951.63 营业成本            18,434.32             73,142.03    66,940.63    73,140.46 营业利润             2,947.76             13,010.61    15,054.85     9,665.54 利润总额             2,937.13             12,971.36    14,914.97    10,461.54 净利润              2,462.88             11,093.98    12,578.26     9,752.12 包摄于母公司通盘者的净 利润 扣除非频繁性损益后包摄 于母公司普通股股东的净      1,917.04              8,243.03     8,731.41     8,294.19 利润    阐发期各期，公司营业收入分别为 94,951.63 万元、89,311.97 万元、97,695.72 万元和 23,768.03 万元，收尾净利润分别为 9,752.12 万元、12,578.26 万元、 股东的净利润分别为 8,294.19 万元、8,731.41 万元、8,243.03 万元和 1,917.04 万元。公司连年在国表里宏不雅经济局面复杂多变的环境下，长久救援主业，营业 收入总体呈上升趋势，保持追究的盈利身手。 素影响，2022 年第四季度境外收入订单有所减少。2022 年，公司净利润上升 用度同比下落 1,951.55 万元；②2022 年收到政府补助同比增多 2,828.38 万元。 降 488.38 万元，主要原因系：①跟着表里部经济环境冉冉向好，公司加强了境 表里市集的开拓，当年度销售用度上升 1,190.00 万元；②2023 年汇兑损益对财 务用度的影响相较 2022 年减少 1,295.91 万元，使得财务用度同比增长 1,285.09 万元。    （2）公司具有正常的现款活水平    阐发期内，公司现款流量表主要数据如下：                                                               单元：万元         样式           2024 年 1-3 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度 期初现款及现款等价物余额            16,569.13    15,079.44    11,669.22     2,131.82 运筹帷幄行为产生的现款流量净额             222.30     10,368.72    19,071.67    10,745.99 投资行为产生的现款流量净额           -2,403.64   -26,000.59   -17,548.15   -32,449.68 筹资行为产生的现款流量净额            5,861.08    17,176.24     1,277.09    31,475.22 汇率变动对现款及现款等价物的 影响 现款及现款等价物净增多额             4,033.25     1,489.69     3,410.21     9,537.40 期末现款及现款等价物余额            20,602.37    16,569.13    15,079.44    11,669.22    阐发期内，公司运筹帷幄行为产生的现款流量净额分别为 10,745.99 万元、 比（销售商品、提供劳务收到的现款/营业收入）分别为 1.02、1.08、1.01 和 1.36， 运筹帷幄行为产生的现款流情况较好，具体情况如下：                                                              单元：万元         样式          2024 年 1-3 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现款         32,417.48    99,032.30   96,137.22     96,457.08 收到的税费返还                 2,008.03     6,396.83     8,995.74     9,001.73 收到其他与运筹帷幄行为相关的现款            138.26     2,802.95     8,134.16     4,101.88 运筹帷幄行为现款流入小计             34,563.77   108,232.08   113,267.12   109,560.69 购买商品、接受劳务支付的现款         27,803.11    70,700.23   70,427.68     78,730.00 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费                   684.43     3,826.80     2,508.07     1,051.19 支付其他与运筹帷幄行为相关的现款            375.90     5,573.08     6,256.98     5,927.57 运筹帷幄行为现款流出小计             34,341.47    97,863.36   94,195.45     98,814.70 运筹帷幄行为产生的现款流量净额             222.30    10,368.72   19,071.67     10,745.99 减少 8,702.95 万元，主要系：①2022 年企业收到政府补助金额较大导致收到其 他与运筹帷幄行为相关的现款增多；②2023 年公司收到增值税进项留抵退税减少导 致收到的税费返还减少 2,598.91 万元。    阐发期内，公司投资行为产生的现款流量净额分别为-32,449.68 万元、 -17,548.15 万元、-26,000.59 万元和-2,403.64 万元，主要系阐发期内公司持续进 行子公司恒尚材料、恒越安防的样式建筑，以扩大公司产能，栽培市集竞争力； 公司筹资行为产生的现款流量净额分别为 31,475.22 万元、1,277.09 万元、 长 18,473.68 万元，主要系取得银行借债收到的现款增长所致。总体来看，公司 现款流量与公司现阶段业务拓展情况相得当，具有正常的现款活水平。    （3）公司日常营运资金需求    阐发期内，公司营运资金盘活情况正常，主要客户、供应商配合情况追究， 瞻望客户大规模失约风险较小。阐发期内，刊行东说念主信用气象追究，融资渠说念畅通， 与银行等金融机构均保持了追究的配合关系。      详细谈判公司的可目田专揽资金、运筹帷幄行为现款流量净额、营运资金需求、 有息欠债情况、畴昔紧要成人道开销、现款分成开销等，在未谈判本次刊行可 转债召募资金过头他新增股本、债务融资的前提下进行测算，以 2023 年末为起 算始点，可转债存续期内（畴昔 6 年内），经测算，公司的资金缺口为 73,138.37 万元，具体测算过程如下：                                                       单元：万元     类别            样式                    筹划公式           金额          货币资金余额                            1          16,569.13      易变现的种种金融财富余额                          2            4,995.51 可目田支      使用受限货币资金                              3                0.00  配资金      上次募投样式未使用资金                           4             190.63 畴昔期间      畴昔期间运筹帷幄行为现款流量净额                        6          132,994.81 新增资金          畴昔期间营运资金缺口                        8          17,793.38 畴昔期间 畴昔期间瞻望现款分成                            9          26,234.99 资金需求 畴昔期间偿还有息债务及利息                        10          28,472.19          畴昔期间总资金需求                   12=7+8+9+10+11   227,507.19 畴昔期间总体资金缺口                             13=12-5-6      73,138.37   注：为合理反应畴昔期间年度数据，上表中畴昔期间运筹帷幄行为现款流量净额、营运资 金缺口、最低现款保有量需求、瞻望现款分成测算肇始日为 2023 年 12 月 31 日，上表中未 来期间为可转债存续期 2024-2029 年，下同。      ①可目田专揽资金      为止 2023 年 12 月 31 日，公司可目田专揽资金为 21,374.01 万元。其中，公 司货币资金余额为 16,569.13 万元，易变现的种种金融财富余额为 4,995.51 万元， 使用受限货币资金余额 0 元，上次募投样式未使用资金为 190.63 万元。      ②畴昔期间新增资金      最近五年（即 2019 至 2023 年）5，公司营业收入复合增长率为 13.09%，假  由于 2021-2023 年外部环境变化导致营业收入波动相对较大，况兼谈判到公司畴昔的成长性，畴昔期间 的营业收入复合增长率以最近五年筹划。除此之外，由于公司在 2021 年 IPO 上市，2021-2023 年的各项财 务野心较为巩固可比，运筹帷幄行为产生的现款流量金额、运筹帷幄性财富、运筹帷幄性欠债等财务野心均以 2021-2023 年干系野心为筹划参考。     设可转债存续期 2024-2029 年，公司每年营业收入增长率为 13.09%，畴昔期间     瞻望运筹帷幄行为产生的现款流量净额按照畴昔期间瞻望营业收入统统乘以近 3 年     运筹帷幄行为产生的现款流量净额与营业收入的比值的平均值测算。     营行为产生的现款流量净额占营业收入的比例看守在往日三年的平均值 14.43%。         参照前述畴昔期间的预测营业收入及运筹帷幄行为产生的现款流量净额占营业     收入比例的情况，严慎瞻望 2024 年至 2029 年运筹帷幄行为产生的现款流量净额统统     为 132,994.81 万元（此处不组成盈利预测，亦不组成功绩快乐），具体如下：                                                                                     单元：万元      样式           2024 年度      2025 年度       2026 年度              2027 年度      2028 年度      2029 年度 营业收入              110,488.79   124,957.10     141,320.00          159,825.60   180,754.46   204,423.93 运筹帷幄行为产生的现款 流量净额/营业收入 运筹帷幄行为产生的现款 流量净额 金流入净额统统         ③2023 年末最低现款保有量需求         最低现款保有量是公司为看守其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低     现款保有量=年付现成本总额÷货币资金盘活次数筹划。货币资金盘活次数主要受     现款盘活期影响，现款盘活期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳     务而产生应收款项的周期，故现款盘活期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期     及应付款项盘活期的影响。现款盘活期的瑕瑜是决定公司现款需要量的重要因素，     较短的现款盘活期通俗标明公司看守现存业务所需货币资金较少。         根据公司 2023 年财务数据测算，公司在现走运营规模下日常运筹帷幄需要保有     的最低货币资金为 15,770.51 万元，具体测算过程如下：                                                                                     单元：万元                    样式                                   筹划公式                      金额     最低货币资金保有量                                            1=2/3                        15,770.51     年付现成本总额                                             2=4+5-6                       77,991.72     营业成本                                                      4                       73,142.03 期间用度总额                              5                      12,710.00 非付现成本总额                             6                       7,860.32 货币资金盘活率（次）                       3=365/7                        4.95 现款盘活期（天）                         7=8+9-10                     73.81 存货盘活期（天）                            8                        135.63 应收款项盘活期（天）                          9                         78.23 应付款项盘活期（天）                         10                        140.06   注 1：期间用度包括管理用度、研发用度、销售用度以及财务用度；   注 2：非付现成本总额包含当当期固定财富折旧、无形财富摊销、经久待摊用度摊销和 使用权财富摊销；   注 3：存货盘活期=365*存货平均余额/营业成本；   注 4：应收款项盘活期=365*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应 收款项融资账面余额+平均预支款项账面余额）/营业收入；   注 5：应付款项盘活期=365*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合 同欠债账面余额）/营业成本。   ④畴昔期间营运资金缺口   a）公司 2021 年末至 2023 年末各项运筹帷幄性财富、运筹帷幄性欠债占同期营业收 入的比重                                                          单元：万元        样式       2023.12.31        2022.12.31          2021.12.31     应收票据               259.34               193.39           391.76     应收账款            22,501.60           17,137.54         16,025.39    应收款项融资              143.39                 31.34                -     预支款项             1,354.72              1,179.84          668.36        存货           30,432.65           21,448.75         18,531.17    其他应收款               645.57               854.13           524.80    其他流动财富            3,374.79              1,514.24        1,888.79   运筹帷幄性财富统统          58,712.07            42,359.23        38,030.27     应付票据             1,291.65              1,835.26        2,198.00     应付账款            30,414.12           21,930.74         13,960.67     合同欠债               351.97               308.13           324.45    应付职工薪酬            2,338.62              1,960.25        1,852.12       应交税费                          482.68           1,249.35                 463.68       其他应付款                         811.95               167.43               173.90      其他流动欠债                         255.84               203.10               300.31   运筹帷幄性欠债统统                        35,946.83          27,654.26              19,273.13 营运资金=运筹帷幄性财富-运筹帷幄      性欠债   公司 2021 年末至 2023 年末各项运筹帷幄性财富、运筹帷幄性欠债占同期营业收入的 比重如下：                                                                        单元：万元、%           样式                                  年 12 月 31 日      年 12 月 31 日          12 月 31 日         营业收入                        97,695.72        89,311.97              94,951.63        运筹帷幄性财富                        58,712.07        42,359.23              38,030.27        运筹帷幄性欠债                        35,946.83        27,654.26              19,273.13         营运资金                        22,765.23        14,704.97              18,757.14      运筹帷幄性财富/营业收入                        60.10%              47.43%              40.05%  运筹帷幄性财富/营业收入平均值                                       49.19%      运筹帷幄性欠债/营业收入                        36.79%              30.96%              20.30%  运筹帷幄性欠债/营业收入平均值                                       29.35%   b）2024 年至 2029 年公司营运资金缺口   最近五年（即 2019 至 2023 年），公司营业收入复合增长率为 13.09%，假设 可转债存续期 2024-2029 年，公司每年营业收入增长率为 13.09%，畴昔期间各 期末的运筹帷幄性财富、运筹帷幄性欠债按照畴昔期间瞻望营业收入统统乘以近 3 年经 营性财富、运筹帷幄性欠债占营业收入的比重的平均值测算，则畴昔期间公司营运 资金缺口筹划过程如下：                                                                             单元：万元 样式    2024 年度      2025 年度       2026 年度       2027 年度      2028 年度        2029 年度 营业收 入 运筹帷幄性 财富占      49.19%       49.19%        49.19%       49.19%           49.19%      49.19% 比 运筹帷幄性 财富 样式     2024 年度      2025 年度         2026 年度            2027 年度         2028 年度       2029 年度 运筹帷幄性 欠债占        29.35%       29.35%           29.35%          29.35%           29.35%        29.35% 比 运筹帷幄性 欠债 营运资 金 营运资 金缺口    经测算，公司畴昔期间营运资金缺口为 17,793.38 万元。    ⑤畴昔期间瞻望现款分成    阐发期内，公司现款分成情况如下：                                                                             单元：万元                                                                        占合并报表中包摄于上               现款分成金额             合并报表中包摄于上市公司  分成年度                                                                  市公司普通股股东的净                （含税）                普通股股东的净利润                                                                          利润的比例   注：公司 2023 年 1-6 月现款分成系为弥补 2021 年和 2022 年不足《公司法则》法则的 分成比例，因此上述最近三年累计现款分成金额包括 2023 年 1-6 月现款分成。    阐发期内，公司现款分成总额占 2021 年-2023 年合并报表中包摄于上市公司 股东的净利润总额的比例为 24.96%，假设以此动作畴昔期间现款分成比例的测 算依据。 分别为 9.75%、13.63%和 10.83%，平均值为 11.40%，比例较为平稳，因此假设 可转债存续期 2024-2029 年每年公司包摄于上市公司普通股股东的净利润占营业 收入的比例为 11.40%。    参照前述畴昔期间的瞻望营业收入及净利润率情况，测算畴昔期间瞻望现款 分成具体如下：                                                                                      单元：万元       样式        2024 年度     2025 年度      2026 年度         2027 年度        2028 年度      2029 年度 营业收入           110,488.79   124,957.10    141,320.00     159,825.60     180,754.46   204,423.93       样式          2024 年度     2025 年度     2026 年度        2027 年度      2028 年度      2029 年度 净利润率                11.40%      11.40%       11.40%         11.40%       11.40%       11.40% 包摄于上市公司股 东的净利润 于上市公司股东的                                                                           105,101.43 净利润 平均分成比例                                                                                24.96% 畴昔期间瞻望现款 分成所需资金      ⑥畴昔期间偿还有息债务及利息      为止 2023 年 12 月 31 日，公司有息欠债余额统统为 26,781.44 万元，组成情 况具体如下：                                                                                    单元：万元            样式                                               金额 短期借债                                                                                10,506.73 一年内到期的非流动欠债                                                                          1,134.71 经久借债                                                                                15,140.00            统统                                                                       26,781.44      公司有息负借主要包括经久借债、短期借债及一年内到期的非流动欠债，相 关债务及利息偿还野心具体如下：                                                                                    单元：万元          还款时候                             还款金额                            还款利息 统统                                                  26,781.44                        1,690.75      债券存续期内，公司需要偿还有息债务及利息统统 28,472.19 万元。      ⑦2023 年末已审议的投资样式资金需求      为止 2023 年末，公司已审议的投资样式包括本次募投样式年产 4,800 吨超 高分子量聚乙烯纤维样式和年产 7,200 万打功能性安全防护手套样式、年产 1,600       万打功能性安全防护手套样式、年产 110,000 吨生物可降解聚酯橡胶样式（一期），       上述已审议的投资样式畴昔资金需求统统为 139,236.12 万元，具体组成情况如下：                                                                                   单元：万元                                                                                为止 2023 年 序                 样式运营 是否为本次        样式                      样式总投资        公司投资额           投资时候安排             12 月 31 日已 拟投资金额 号                  主体   募投样式                                                                                  投资金额     年产 7,200 万打       手套样式     年产 1,600 万打       手套样式     年产 110000 吨     橡胶样式（一期）     年产 4,800 吨超       纤维样式              统统                170,149.10      162,878.90                  -     23,642.78   139,236.12         注 1：2022 年 4 月 6 日，公司 2022 年第一次临时股东大会审议通过投资建筑安防产业       园样式，其中，一期样式为“年产 7,200 万打功能性安全防护手套样式”。根据样式备案证       书，该样式投资额为 7 亿元。为止 2023 年 12 月 31 日已投资 23,617.88 万元；         注 2：2023 年 9 月 27 日，公司 2023 年第五次临时股东大会审议通过年产 1,600 万打功       能性安全防护手套样式。根据投资登记牌照，该样式投资额为 4,100 万好意思元，按照投资登记       牌照签发日好意思元兑东说念主民币汇率 7.1808 折算；         注 3：2023 年 8 月 4 日，公司 2023 年第三次临时股东大会审议通过年产 110,000 吨生       物可降解聚酯橡胶样式，总投资约 10.80 亿元，该样式将分三期建筑，一期 1 万吨、二期 5       万吨、三期 5 万吨。其中，一期样式野心投资金额为 16,156.00 万元，二期及三期样式将视       一期样式建筑情况及市集情况再行野心；该样式由控股子公司实施，公司持股 55%，公司       投资额按照持股比例筹划。          结合前述分析，在未谈判本次刊行可转债召募资金过头他新增股本、债务融       资的前提下，债券存续期内，公司靠近的资金缺口金额为 73,138.37 万元。          （4）有息欠债规模及偿还野心          公司有息欠债规模及畴昔本息统统 28,472.19 万元，偿还野心详见本回复“问       题 2/一/（一）/1/（3）/③/d）畴昔期间偿还有息债务利息”。阐发期内，公司信       贷记录追究，各项债务均严格按照合同商定日历还款，未出现失约情况，与多家       银行建立了经久平稳的配合关系。畴昔，刊行东说念主将结合自己坐褥运筹帷幄情况、资金       需求情况、授信情况等，通过私用资金、银行贷款置换、借债缓期等花样对现存       有息债务进行偿还。          （5）对外投资或工程建筑等紧要成人道开销规模及投资时候安排、本次募       投样式资金缺口    公司已审议的对外投资或工程建筑等紧要成人道开销统统 162,878.90 万元， 为止 2023 年 12 月 31 日已投资 23,642.78 万元，畴昔资金需求统统为 139,236.12 万元。已审议投资样式的投资规模及投资时候安排详见本回复“问题 2/一/（一） /1/（3）/③/e）已审议的投资样式资金需求”。    为止本回复出具日，公司畴昔紧要成人道开销样式主要系公司发展主营业务 的干系样式，且该等样式已有明确且可行的投资野心及资金安排，除年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式外，其他样式资金来源主要为自有资金、运筹帷幄所得 及银行贷款，不会给公司带来较大的资金压力。此外，跟着干系样式的陆续进入 使用，将会为公司带来一定的现款流入。    公司本次刊行可转债召募资金投资样式年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维 样式的投资总额为 54,551.82 万元，其中拟使用本次召募资金进入 45,000 万元， 补充流动资金样式 5,000 万元到位后，资金总体缺口为 4,551.82 万元。本次可转 债刊行完成后，公司将使用自有资金、畴昔运筹帷幄所得或通过银行贷款等花样补足 本次募投样式资金缺口。    （6）干系开销的资金来源    在得志最低现款保有量需求的情况下，公司畴昔主要开销包括现款分成、偿 还有息债务及利息、投资已审议的样式等，具体测算详见本题回复之“1、结合公 司运筹帷幄情况、现款活水平、日常营运资金需求、有息欠债规模及偿还野心、对外 投资或工程建筑等紧要成人道开销规模及投资时候安排、本次募投样式资金缺口 等，领路干系开销的资金来源”。    除本次召募资金将用于投资建筑年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式和 补充流动资金外，公司还将使用自有资金、运筹帷幄性现款流入、银行贷款等花样满 足日常营运资金需求、偿还有息欠债及进行样式建筑，具体如下：    ①本次刊行可转债召募资金    公司本次拟刊行可转债召募资金总额不率先 50,000.00 万元（含本数），扣除 刊行用度后，拟用于以下样式：                                                 单元：万元  序号             样式称呼               投资金额   拟进入召募资金金额                  统统                      59,551.81            50,000.00       ②银行贷款       公司信贷记录追究，领有较好的市集声誉，与多家大型金融机构建立了经久、 平稳的配合关系。为止 2024 年 3 月末，公司已取得的银行授信额度为 73,000.00 万元，尚未使用的授信额度为 33,792.65 万元。公司可通过借新还旧、续贷等方 式收尾部分还款安排。       ③自有资金及运筹帷幄性现款流入       为止 2023 年 12 月末，公司货币资金余额为 16,569.13 万元，易变现的种种 金融财富余额为 4,995.51 万元，可顺利用于得志日常营运资金需求、偿还有息负 债及样式建筑投资。同期，阐发期内，公司运筹帷幄行为产生的现款流量净额分别为 的现款分别为 96,457.08 万元、96,137.22 万元和 99,032.30 万元，公司运筹帷幄行为 产生的现款流情况较好，瞻望畴昔期间的运筹帷幄行为现款流量净额较高，能够保险 公司的各项资金需求。       综上，公司运筹帷幄功绩总体栽培，盈利身手追究，具有正常的现款活水平，公 司将加强运筹帷幄管理身手，合理使用自有资金、运筹帷幄所得、银行贷款和本次召募资 金，得志日常营运资金需求、有息债务偿还和紧要成人道开销等，因此干系开销 的资金来源合理。 现款流支付债券本息，能够持续适当《注册办法》第十三条干系法则       假设可转债持有东说念主在转股期内均未弃取转股，存续期内也不存在赎回、回售 等干系情形，根据 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日历间 A 股上市公司公开 刊行的 6 年期可更动公司债券利率最大值及中位数情况，测算本次可更动公司债 券存续期内需要支付的利息情况如下：                                                           单元：万元       样式      第1年     第2年    第3年       第4年     第5年      第6年      统统 市集利率最大值   0.50%    0.70%    1.20%      2.80%      3.50%      3.60%                - 利息开销      250.00   350.00   600.00   1,400.00   1,750.00   1,800.00     6,150.00 市集利率中位数   0.30%    0.50%    1.00%      1.50%      2.00%      2.50%                - 利息开销      150.00   250.00   500.00    750.00    1,000.00   1,250.00     3,900.00   按照市集利率最大值进行模拟测算，可更动债券存续期内，公司需要支付的 本金和利息情况如下表所示：                                                                  单元：万元                     样式                                          金额 可更动公司债券存续期内瞻望运筹帷幄行为产生的现款流量净额                                        132,994.81 本次可更动公司债券刊行规模①                                                        50,000.00 模拟利息开销总额②                                                              6,150.00 可更动债券存续期内本息统统③=①+②                                                    56,150.00   由上表可知，按照前述利息开销进行模拟测算，公司在可更动公司债券存续 期内需要支付本息统统金额为 56,150.00 万元，而以公司最近三年平均运筹帷幄行为 产生的现款流量净额模拟测算，公司畴昔 6 年运筹帷幄行为产生的现款流量净额统统 为 132,994.81 万元，足以支付本次刊行的可转债存续期内本息。   此外，刊行东说念主具备追究的盈利身手，银行授信额度充足，偿债身手强，具体 情况如下：   （1）公司近三年盈利情况 非频繁性损益前和扣除非频繁性损益后孰低者计）分别为 8,294.19 万元、8,731.41 万元和 8,243.03 万元，平均可分拨利润为 8,422.87 万元。参考近期债券市集的发 行利率水平并经合理估量，刊行东说念主最近三年平均可分拨利润足以支付公司债券一 年的利息。   （2）公司银行融资渠说念流通，信用追究   为止 2024 年 3 月末，公司信用情况追究，融资渠说念顺畅，得回了较高额度 的银行授信，公司已取得的银行授信额度为 73,000.00 万元，尚未使用的授信额 度为 33,792.65 万元，公司的授信额度充足，能够保险畴昔的偿付身手。   （3）公司偿债身手较强    阐发期内，公司主要偿债身手野心如下：        样式           2024.03.31        2023.12.31     2022.12.31   2021.12.31 流动比率（倍）                    1.79               1.69         1.74         2.72 速动比率（倍）                    1.05               1.05         1.10         1.94 财富欠债率（合并）         （%）               35.87              37.20        29.37        23.09 财富欠债率（母公司）（%）             21.66              20.28        17.66        13.35        样式          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度      2021 年度 息税折旧摊销前利润（万元）          5,278.49          21,037.54    20,794.79    14,824.26 利息保险倍数（倍）                 25.03              64.01       101.83        59.94   注：息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息开销（不含成本化开销）＋固定财富/投资 性房地产/使用权财富折旧＋无形财富摊销+经久待摊用度摊销；利息保险倍数=（利润总额+ 利息开销（不含成本化开销））/利息开销（含成本化开销）    阐发期各期末，公司流动比率分别为 2.72、1.74、1.69 和 1.79，速动比率分 别为 1.94、1.10、1.05 和 1.05。公司的流动比率和速动比率较为平稳，且处于合 理区间内，短期内偿债压力较小。阐发期各期末，公司财富欠债率（合并）分别 为 23.09%、29.37%、37.20%和 35.87%，举座较为巩固。    阐发期各期，公司息税折旧摊销前利润分别为 14,824.26 万元、20,794.79 万 元、 21,037.54 万元和 5,278.49 万元，利息保险倍数分别为 59.94、101.83、 64.01 和 25.03。最近三年，公司息税折旧摊销前利润举座呈增长趋势，利息保险倍数 在合理水平内波动，利息偿付身手较强。    综上，若本次刊行的可转债持有东说念主未在转股期弃取转股，公司有足够的现款 流支付债券本息，公司将持续适当《注册办法》第十三条干系法则。    公司已在召募领路书“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主干系的风险” 补充干系风险，主要内容如下：    “    （五）偿债风险和流动性风险    为止阐发期末，公司短期借债、经久借债及一年内到期的非流动欠债等有息 欠债统统为32,861.84万元；公司本次募投样式及已审议的畴昔其他紧要成人道 开销需求133,501.33万元，具有一定偿债压力。公司将通过自有资金、运筹帷幄所得、 银行贷款和本次召募资金提供流动性撑持。但如果公司畴昔盈利情况出现紧要不 利波动或资金回笼速率显耀放缓，将可能存在一定程度的偿债风险和流动性风 险。   ”   同期，基于重要性原则，公司已将上述风险列示在召募领路书“紧要事项提 示”中。      （二）结合主要客户销售情况、外销收入产物结构、单价变动、主要出口 国度或地区干系贸易政策的变化等情况，领路最近一年一期外销收入下滑的原 因、境外主要客户及运筹帷幄情况是否发生不利变化，收支口政策、国际贸易法则 和汇率波动等是否会对刊行东说念主外销收入产生紧要不利影响，刊行东说念主的搪塞措施 及有用性 或地区干系贸易政策的变化情况   （1）公司主要客户销售情况及运筹帷幄情况   ①公司外销主要产物  阐发期内，公司外销产物主要包括功能性安全防护手套、普通安全防护手套 以过头他防护用品，上述产物销售收入中外销收入占比情况列示如下：                                                               单元：万元        样式       2024 年 1-3 月      2023 年         2022 年       2021 年 功能性安    外销收入       21,774.17        85,391.34     81,723.39    88,851.87 全防护手    外销收入占  套                    94.05%            90.87%      92.53%       99.68%           比 普通安全    外销收入            0.44              0.40       32.80       287.92 防护手套 以过头他    外销收入占 防护用品      比 超高分子    外销收入            1.04                 -            -            - 量聚乙烯    外销收入占  纤维                    0.21%                 -            -            -           比   外销收入统统           21,775.65        85,391.74     81,756.19    89,139.79 外销收入占公司主营业   务收入的比例   功能性安全防护手套是在诚实手套上层通过特定工艺使用丁腈胶、PU 胶、  自然乳胶等涂层浸渍的手套，以及使用 HPPE、                        芳纶等特种纤维编织的诚实手套，  该手套可用于各式特定使命场景下有用镌汰手部伤害事件的发生概率。阐发期各  期，因泰西等发达国度有趣手部安全，公司功能性安全防护手套业务的外销收入  发扬平稳，占比均在 90%以上，境外销售地区主要包括北好意思、欧洲和日本等。       普通安全防护手套以过头他防护用品主要为性能普通的干事防护用品过头  他防护用品。2021 年，受外部环境因素影响，公司普通安全防护手套以过头他  防护用品外销收入 287.92 万元，占普通安全防护手套以过头他防护用品全市集  销售收入比例为 38.27%；而后，一方面，跟着境异邦度外部环境冉冉好转，对  普通安全防护手套以过头他防护用品的需求减小，另一方面，因公司功能性安全  防护手套时间日趋熟识、发展态势追究，是以相应减少了普通安全防护手套以及  其他防护用品的产量，2024 年 1-3 月公司该项业务的外销收入已降至 0.44 万元。       ②公司主要客户销售情况       阐发期内，公司前五名销售客户情况如下表所示：                                                      单元：万元                                                            占营业 阐发期                   客户称呼            主要销售内容   销售金额                                                            收入比例          英国 Bunzl 过头关联公司          功能性安全防护手套    5,002.24    21.10%          加拿大 BBH                  功能性安全防护手套    1,561.04     6.59%                                   功能性安全防护手套、          上海绿安全贸易有限公司过头关联公          司          好意思国 Uline                 功能性安全防护手套    1,073.64     4.53%          澳大利亚 Safety Mate         功能性安全防护手套      866.61     3.66%                       统统                -      9,732.99    41.06%          英国 Bunzl 过头关联公司          功能性安全防护手套    23,008.21   23.77%          好意思国 Uline                 功能性安全防护手套     5,792.20    5.98%                                   功能性安全防护手套、          上海绿安全贸易有限公司过头关联公                                   普通安全防护手套以及    5,318.33    5.49%                                   其他防护用品          好意思国 Radians 过头关联公司        功能性安全防护手套     3,286.41    3.40%          好意思国 Pyramex               功能性安全防护手套     2,771.81    2.86%                       统统                -      40,176.96   41.51%                                                                               占营业    阐发期                       客户称呼                     主要销售内容     销售金额                                                                               收入比例                 好意思国 Uline                          功能性安全防护手套        6,104.21    6.83%                                                   功能性安全防护手套、                 上海绿安全贸易有限公司过头关联公                                                   普通安全防护手套以及       4,693.12    5.25%                 司                                                   其他防护用品                 加拿大 BBH                           功能性安全防护手套        3,512.70    3.93%                 好意思国 Pyramex                        功能性安全防护手套        3,213.06    3.60%                               统统                  -               42,463.62   47.55%                 英国 Bunzl 过头关联公司                   功能性安全防护手套       31,845.39   33.54%                                                   功能性安全防护手套、                 上海绿安全贸易有限公司过头关联公                                                   普通安全防护手套以及       4,491.45    4.73%                 司                                                   其他防护用品                 马来西亚 AGTC 过头关联公司                  功能性安全防护手套        3,466.21    3.65%                 好意思国 Radians 过头关联公司                 功能性安全防护手套        3,218.10    3.39%                               统统                  -               46,915.01   49.41%            注：上述销售金额根据受销亡施行抵制东说念主抵制下合并筹划的口径进行列示。            阐发期内，公司与前五大客户保持追究且持续平稳的配合关系，公司的客户     结构平稳，为公司运筹帷幄功绩的平稳奠定了追究的客户基础。公司上前五大客户销     售产物主要为特种纤维和通用纤维类功能性安全防护手套，阐发期各期销售金额     均占当期营业收入 40%以上。            ③外销主要客户及运筹帷幄情况            阐发期各期，公司每年销售前五大客户的市景色位及运筹帷幄情况具体如下：            称呼              配合时候       是否存续               市景色位及运筹帷幄情况                                              公司是英国最大的跨国分销和外包公司，业务无边好意思洲、欧洲、                                              亚太地区等，主要运筹帷幄范围包括为百货公司、食物加工商、建                                              筑商等提供食物包装、薄膜、清洁卫生用品、个东说念主防护用品及 英国 Bunzl 过头关联公司            2009 年于今    是                                              拓荒等。其在伦敦证券来去所上市，证券代码 BNZL.L，2022                                              年营业收入超 120 亿元；于 2020 年 8 月收购公司原客户 MCR                                              Safety                                              成立于 1980 年，北好意思地区航运、工业和包装材料的率先分销 好意思国 Uline                   2011 年于今    是                                              商，提供率先 41,000 种商品，年销售额率先 60 亿好意思元                                              日本安全卫生基建企业，主要提供产物包括鞋类、使命服、安 上海绿安全贸易有限公司 过头关联公司                                              支店 44 家、销售公司 67 家                                              好意思国个东说念主防护用品制造商，主要为工业、建筑和安全市集制造 好意思国 Radians 过头关联公 司                                              面部保护产物、HiVis 服装、安全防护套件等                                              好意思国率先的高品质个东说念主防护装备（PPE）供应商，在 65 个国度 好意思国 Pyramex                 2017 年于今    是     /地区领有 3,500 多家分销商，产物触及护目镜、防护手套、工                                              作帽、安全帽等        称呼               配合时候         是否存续                          市景色位及运筹帷幄情况                                                  成立于 2007 年，由 Barry、Boule rice Inc 和 LNS HORIZON 合 加拿大 BBH               2019 年于今        是          并而成，提供产物包括使命服、防护手套、个东说念主防护拓荒（PPE）                  、                                                  绳子和种种配件                                                  马来西亚个东说念主防护拓荒（PPE）制造商，在 100 多个多家/地区                                                  开展销售行为，主要通过与分销商配合为率先 25 个特定行业 马来西亚 AGTC 过头关联 公司                                                  来去所上市，证券代码为 ANSELL.AX，2023 财年（2023 年 6                                                  月 30 日）销售收入为 16.55 亿好意思元                                                  Safety Mate 是澳大利亚率先的手部和眼部安全防护用品分销 澳大利亚 Safety Mate      2019 年于今        是          公司，具有丰富的安全防护手套推广渠说念与教导，分销收集包                                                  括澳大利亚、新西兰、巴布亚新几内亚和印度尼西亚等。         阐发期内，公司外销主要客户均为欧洲、好意思洲、亚洲各地市景色位率先、经    营情况追究、有一定行业地位及行业教导的重要客户，与公司配合年限平均达到         （2）公司外销收入产物结构及单价变动情况         ①功能性安全防护手套为公司外销收入主要产物，特种纤维类功能性安全防    护手套毛利率发扬较好         阐发期各期，公司外销收入分产物情况具体如下：                                                                                        单元：万元        样式                    收入       占比        收入            占比        收入        占比        收入        占比    功能性安全防    护手套      特种纤维类 11,029.28        50.65%   42,952.53      50.30% 35,183.34    43.03% 32,272.08    36.20%      通用纤维类 10,744.09        49.34%   42,438.81      49.70% 46,540.05    56.93% 56,579.79    63.47%    普通安全防护    手套以过头他           0.44       防护用品    超高分子量聚    乙烯纤维        统统      21,775.65   100.00%   85,391.74     100.00% 81,756.19   100.00% 89,139.79   100.00%         阐发期各期，公司外销收入中功能性安全防护手套的占比分别为 99.68%、    安全防护手套的收入占比逐年提高，2024 年 1-3 月占外销收入比例已达 50.65%，    较 2021 年提高 14.45 个百分点；通用纤维类功能性安全防护手套的占比相应有    所下落，2024 年 1-3 月年较 2021 年下落 14.13 个百分点。         特种纤维类手套主要为由超高分子量聚乙烯纤维、芳纶等特种纤维及特种包 覆纱加工而成，相较通用纤维类手套具有更隆起的抗切割、防扯破、阻消灭、耐 高温、耐化学腐蚀性能。阐发期各期，公司特种纤维及通用纤维类功能性安全防 护手套毛利率情况具体如下：       样式         2024 年 1-3 月           2023 年      2022 年       2021 年 特种纤维类功能性安全防护 手套 通用纤维类功能性安全防护 手套    阐发期各期，公司特种纤维类功能性安全防护手套毛利率均优于通用纤维类 功能性安全防护手套，因此公司在产能有限的情况下，相对侧重于特种纤维类功 能性安全防护手套。    ②阐发期各期公司特种纤维类功能性安全防护手套外销收入保持增长态势， 通用纤维类功能性安全防护手套销量下落对公司 2022 年外销收入下滑有所影响。    a）特种纤维类功能性安全防护手套   阐发期各期，特种纤维类功能性安全防护手套外销收入分别为 32,272.08 万 元、35,183.34 万元、42,952.53 万元和 11,029.28 万元，销售数目、单价情况如 下：      样式        2024 年 1-3 月        2023 年           2022 年       2021 年 销售数目（万打）               83.65              312.37       262.21       267.16 平均单价（元/打）            131.85               137.51       134.18       120.80 销售收入（万元）           11,029.28            42,952.53    35,183.34    32,272.08 销量对收入增长的孝顺 （万元） 单价对收入增长的孝顺                    -1,893.84             1,038.72     3,508.37            - （万元） 收入增长统统（万元）          1,163.00             7,769.19     2,910.41            -   注：销量对收入增长的孝顺＝（今年度销售数目－上年度销售数目）×上年度销售价钱； 单价对收入增长的孝顺＝（今年度销售价钱－上年度销售价钱）×今年度销售数目（下同）。 入增长的累计孝顺数分别为 7,447.22 万元、2,910.41 万元、7,769.19 万元和    b）通用纤维类功能性安全防护手套    阐发期各期，通用纤维类功能性安全防护手套外销收入分别为 56,579.79 万 元、46,540.05 万元、42,438.81 万元和 10,744.09 万元，销售数目、单价情况如 下：        样式        2024 年 1-3 月        2023 年           2022 年        2021 年 销售数目（万打）               263.83               941.22      1,014.21      1,277.22 平均单价（元/打）                40.73               45.09         45.89        44.30 销售收入（万元）             10,744.89            42,438.81    46,540.05     56,579.79 销量对收入增长的孝顺 （万元） 单价对收入增长的孝顺                      -4,601.20              -753.78     1,612.59             - （万元） 收入增长统统（万元）             543.57             -4,103.29   -10,038.75             - -11,651.34 万元，诚然产物单价小幅上升，但销量与单价对收入增长的累计孝顺 数仍为负值；2023 年，通用纤维类功能性安全防护手套销量对收入增长的孝顺 值为-3,349.51 万元，同期，受产物单价下落影响，单价对收入增长的孝顺为-753.78 万元，销量下落仍为导致通用纤维类功能性安全防护手套收入下落的主要原因； 为-4,601.20 万元，主要系：①公司本季度第二大客户加拿大 BBH 采购了较多单 价较低的 PU 掌浸手套，拉低了通用纤维类功能性安全防护手套单价；②受好意思元 汇率小幅下行影响；但一季度产物销量有所栽培，对收入增长的孝顺达 5,144.77 万元。     如前所述，公司在产能平稳的情况下，出于盈利和畴昔发展谈判，优先分拨 产能发展特种纤维类手套产物，使得通用纤维类手套销量呈下落趋势，导致公司 增长 2.08 个百分点；公司扣除非频繁损益后包摄于刊行东说念主普通股股东的净利润 为 8,731.41 万元，较上年同期增多 437.22 万元。 同期，公司详细毛利率进一步栽培至 25.13%，公司外销发展态势追究。     （3）主要出口国度或地区干系贸易政策的变化及刊行东说念主采用的主要搪塞措 施   ①公司外销主要产物具有刚性市集需求，主要入口国度不会对该类产物竖立 特殊贸易限制   阐发期内，公司外销出口区域主要分散在欧洲、好意思国和日本等发达地区。从 全球市集来看，功能性安全防护手套已形成了相对平稳的市集样式，欧洲、好意思国、 日本为主要消费市集，其入口额统统占全球入口额近 70%；中国出口额占全球出 口额率先 50%，已发展成为功能性安全防护手套的全球制造中心，泰西日等主要 入口国为消费市集，自己坐褥量较少，而功能性安全防护手套动作特定使命场景 下强制性手部安全防护用品，具有刚性市集需求，因此，主要入口国一般不会对 该类产物竖立特殊贸易限制。   ②连年来好意思国对中国入口商品关税冉冉下调，对公司运筹帷幄功绩未产生紧要不 利影响 续对约 2,500 亿好意思元的中国入口商品加征 25%的关税；2019 年 9 月起，好意思国分两 批对其余的约 3,000 亿好意思元的中国入口商品加征 15%的关税，范围涵盖了包括公 司产物在内的确凿通盘中国输好意思商品。跟着中好意思第一阶段经贸条约的签署，2020 年 2 月起，好意思国对包含公司主要产物在内的约 1,200 亿好意思元商品加征关税从 15% 降至 7.5%。在功能性安全防护手套界限，好意思邦原土坐褥企业较少，主要依赖于 对中国产物的入口，现阶段贸易摩擦产生的加征关税，对公司业务未产生紧要影 响，且加征力度呈下落趋势。   阐发期初于今，公司其他主要出口地区如欧洲列国及日本均不存在昭彰针对 公司主要产物的国际贸易争端或加征入口关税等入口限制政策。   ③刊行东说念主已积极采用搪塞措施，干系措施有用   因关税由动作入口商的客户承担，自 2019 年 9 月好意思国对公司产物加征关税 以来，公司积极与客户协商销售价钱疗养等干系事宜，并与好意思国地区主要客户就 价钱疗养事宜已基本达成一问候见，加征关税由客户向好意思国海关支付，公司下调 产物价钱 3%傍边，加征关税事宜对公司运筹帷幄功绩不组成紧要不利影响。为搪塞 加征关税迤逦导致的毛利率下落，公司已积极采用搪塞措施，主要包括：在改善 产物结构方面，加大研发进入，开发新产物，栽培毛利率较高的特种纤维类手套 及超细发泡类手套的销售占比；在镌汰坐褥成本方面，进行厂区时间改造，包括 坐褥线自动化改造、建筑聚拢配料车间、节能改造等，使得坐褥效能提高、原材 料及能源消耗减少。    功能性安全防护手套细分界限的全球市集竞争样式及产物特色决定了当今 中好意思贸易摩擦对公司业务的影响相对较小，具体体现如下：一方面，在功能性安 全防护手套界限，好意思邦原土坐褥企业较少，主要依赖于入口，而中国功能性安全 防护手套出口额占全球出口额率先 50%，产能及产物竞争力均处于全球率先水平， 产物质价比上风昭彰，可替代性较弱；另一方面，好意思国行业内企业主要为品牌商， 凭借其销售渠说念和品牌影响力向末端应用界限销售产物，其末端销售价钱远高于 采购价钱，对上游价钱波动的明锐性较弱。    公司自设立以来长久从事功能性安全防护用品的研发、坐褥与销售，经过多 年发展，公司在研发实力、坐褥身手、产物质料、市景色位、管理水对等方面得 到了盛大知名品牌商的高度招供，并与其建立了平稳的配合关系。当今，公司在 手订单充足，好意思国加征关税以来公司新接订单价钱总体保持平稳，中好意思贸易摩擦 事项对公司运筹帷幄功绩未产生紧要不利影响。 不利变化    阐发期内，公司外销收入分别为 89,139.79 万元、81,756.19 万元、85,391.74 万元和 21,775.65 万元。2022 年，公司外销收入较 2021 年下落 7,383.60 万元， 下落幅度为 8.28%；2023 年及 2024 年 1-3 月，公司外销收入金额回升，较上年 同期分别增长 3,635.55 万元和 6,580.29 万元，增长幅度分别为 4.45%和 43.30%。 以下针对公司 2022 年外销收入下滑情况进行分析：    （1）通用纤维类功能性安全防护手套销量下落对公司 2022 年外销收入的下 滑存在影响    阐发期内，公司外销收入产物结构平稳，其中特种纤维类功能性安全防护手 套外销收入保持增长态势，毛利率相对较低的通用纤维类功能性安全防护手套销 量下落对公司 2022 年外销收入的下滑存在一定影响。主要系公司在产能平稳的 情况下，出于盈利和畴昔发展谈判，优先分拨产能发展特种纤维类手套产物，使 得通用纤维类手套销量呈下落趋势，导致公司 2022 年外销收入有所下滑，但 2022 年，公司详细毛利率为 25.05%，较上年同期增长 2.08 个百分点；公司扣除非经 常损益后包摄于刊行东说念主普通股股东的净利润为 8,731.41 万元，较上年同期增多 同期，公司毛利率进一步栽培至 25.13%，公司外销发展态势追究。      （2）受泰西经济不景气及外部环境影响，2022 年第四季度外销收入下滑 季度外销收入下滑较多，具体情况如下：                                                                  单元：万元       样式                  金额                占比              金额            占比 境外市集              81,756.19               92.43%   89,139.79       94.93% 其中：前三季度            61,113.05              69.09%   62,611.06       66.68% 第四季度              20,643.14               23.34%   26,528.73       28.25% 境内市集                6,700.08               7.57%    4,759.28          5.07% 统统                88,456.27          100.00%       93,899.07      100.00% 第四季度的销售额较 2021 年第四季度减少 5,885.59 万元，2022 年前三季度的销 售收入与 2021 年不存在较大相反。      （3）在外销收入保持平稳的前提下，公司提前拓展国内内销市集 主要系公司谈判到恒越安防一期样式行将建成，提前布局国内内销市集所致。                                                                  单元：万元       样式                  金额                占比              金额            占比 境外市集              85,391.74               87.80%   81,756.19       92.43% 境内市集         11,860.24            12.20%    6,700.08     7.57%    统统        97,251.98       100.00%       88,456.27   100.00% 上升，主要系：恒越安防一期样式拟新增功能性安全防护手套产能 7,200 万打， 主要用于中国过头他发展中国度使用的中低端产物；跟着该等样式的冉冉建筑， 瞻望 2024 年部分产线将投产、产能冉冉开释，为提高该样式投产后的产销率， 公司提前拓展国内内销市集，冉冉加大境内市集的销售额，故境内收入大幅上升； 此外，跟着恒尚材料超高分子量聚乙烯纤维样式的投产，超高分子量聚乙烯纤维 的境内销售额有所增长。   （4）境外主要客户及运筹帷幄情况未发生紧要不利变化   为止本回复出具日，公司外销主要客户配合平稳，销售情况追究，境外主要 客户及运筹帷幄情况未发生不利变化，详备分析详见本回复“问题 2/一/（二）/1/（3） 公司主要客户销售情况及运筹帷幄情况”。   综上，刊行东说念主 2022 年外销收入下滑具有合理性，境外主要客户及运筹帷幄情况 未发生紧要不利变化。 紧要不利影响，刊行东说念主的搪塞措施及有用性   （1）收支口政策、国际贸易法则   连年来，刊行东说念主主要出口国度的收支口政策、国际贸易法则对公司外销收入 未产生紧要不利影响，同期刊行东说念主已积极采用搪塞措施，干系措施有用。具体情 况详见本题回复之“1 /（3）主要出口国度或地区干系贸易政策的变化及刊行东说念主 采用的主要搪塞措施”。   （2）汇率波动对公司运筹帷幄功绩未产生紧要不利影响及搪塞汇率波动的干系 措施及有用性   ①好意思元兑东说念主民币汇率变动情况   阐发期内，公司境外销售主要以好意思元结算，公司外币财富欠债样式也主要以 好意思元核算。2020 年至 2024 年 3 月，好意思元兑东说念主民币汇率变化趋势图如下所示：   数据来源：中国外汇来去中心数据   阐发期内，好意思元兑东说念主民币汇率存在一定波动：2021 年好意思元汇率举座处于较 低水平；2022 年以来，跟着好意思元进入加息周期，好意思元兑东说念主民币汇率举座保持上 升趋势，在 2022 年 11 月小幅回落并保持一定颤动；2023 年前三季度，好意思元兑 东说念主民币汇率举座保持上升趋势，第四季度起首好意思元汇率小幅回落；2024 年一季 度，好意思元兑东说念主民币汇率略有下落。公司向境外销售的产物主要以好意思元订价，好意思元 增值会对公司带来一定正向影响，反之则会对公司产生一定负面影响。阐发期内， 公司境外销售收入的增长主要受公司与国际大客户配合冉冉加深，重要样式进入 量产所拉动，受汇率变动的影响相对较小。   ②汇率波动对公司外销收入的影响   阐发期内，公司汇兑损益与境外销售收入、好意思元兑东说念主民币汇率的匹配关系如 下：                                                           单元：万元          样式       2024 年 1-3 月 2023 年度       2022 年度      2021 年度 汇兑收益                   212.52       31.33      1,327.23      -653.23 境外销售收入               21,775.65   85,391.74    81,756.19    89,139.79 汇兑损益占境外销售收入比例            0.98%      0.04%        1.62%       -0.73% 好意思元兑东说念主民币期初汇率                7.07        6.95         6.38         6.54 好意思元兑东说念主民币期末汇率                7.09        7.15         6.96         6.38 汇率波动影响                   92.27    4,315.17     2,619.21    -3,932.32 汇率波动影响占境外销售收入比例          0.42%      5.05%        3.20%       -4.41%   注 1：好意思元兑东说念主民币期初汇率和期末汇率采用中国外汇来去中心公布确当年/当期首个和 临了一个来去日汇率。   注 2：汇率波动影响销售额=外销收入-外销收入/当期平均汇率*上期平均汇率 年第二季度起，好意思元兑东说念主民币汇率出现较大幅度的高潮，同期公司境外销售规模 相对保持平稳，因此形成一定汇兑收益。公司境外销售所产生的汇兑损益具体金 额受到境外销售收入的阐发时点、外币款项收回后的结汇规模及结汇时点、不同 时候段汇率变动幅度等多种因素影响。   阐发期各期，公司汇率波动对销售收入的影响分别为-3,932.32 万元、2,619.21 万元、4,315.17 万元和 92.27 万元，占境外销售收入比例分别为-4.41%、3.20%、   ③公司对汇率波动的干系措施及有用性   阐发期内，公司密切关爱汇率变动情况，实时作念好风险评估，根据汇率波动 当令疗养商品价钱并进行外汇套期保值业务，以尽量镌汰汇率波动对公司运筹帷幄业 绩的影响，具体情况如下：   a）根据预测汇率疗养产物报价   公司在持续加大研发进入，不断栽培时间水平以及产物竞争力，继而栽培销 售议价身手的同期，基于对汇率的走势分析形成对畴昔一段时候内的汇率预测， 并根据汇率预测疗养对客户的报价，从而镌汰产物订价后汇率大幅波动的不利影 响。   b）开展远期结售汇来去   阐发期内，为提高公司搪塞外汇波动风险的身手，更好地注意公司所靠近的 外汇汇率波动风险，公司结合伙金管理要乞降各子公司日常业务需要，与银行开 展远期结售汇来去等业务。公司以锁定成本、覆盖和注意汇率、利率等风险为目 的，不影响公司主营业务的发展。   c）公司财务部监控外币来去和外币财富规模   公司财务部门实时追踪外汇波动情况，并当令进行结汇，以最大程度镌汰汇 率波动风险；此外，为幸免汇率大幅波动风险，公司持续加强对汇率的推敲分析， 实时关爱国际市集环境变化，预测汇率波动趋势，当令疗养运筹帷幄策略，并快速制 定搪塞措施以最大戒指幸免汇兑损失。公司财务部门的汇率追踪轨制较为完善， 采用的搪塞措施有用，汇率波动风险不错被抵制在合理的范围内。    因此，阐发期内，刊行东说念主汇率波动未对公司外销收入产生紧要不利影响。    说七说八，刊行东说念主 2022 年外销收入下滑具有合理性，境外主要客户及运筹帷幄 情况未发生紧要不利变化，刊行东说念主主要出口国度的收支口政策、国际贸易法则以 及汇率波动未对公司外销收入产生紧要不利影响，刊行东说念主已积极采用搪塞措施， 干系措施有用。      （三）应收账款的增长与营业收入是否匹配，增长的原因及合理性，是否 存在放宽信用政策刺激销售的情形 有合理性    阐发期各期末，公司应收账款余额占营业收入情况如下：                   /2024 年 1-3 月                /2023 年度           /2022 年度          /2021 年度       样式                   金额        变动率          金额           变动率       金额        变动率         金额 应收账款账面余额（万元） 19,887.65      -16.38%     23,783.67      31.43% 18,096.31   6.95%      16,920.96   营业收入（万元）      23,768.03    -2.69%     97,695.72       9.39% 89,311.97   -5.94%     94,951.63 应收账款账面余额/营业收      入    注：2024 年 1-3 月营业收入变动率、应收账款账面余额占营业收入比例系营业收入年 化后筹划所得，下同。    阐发期各期末，公司应收账款账面余额分别为 16,920.96 万元、18,096.31 万 元、23,783.67 万元和 19,887.65 万元，呈现持续增长趋势。各期应收账款账面 余额占营业收入的比例分别为 17.82%、20.26%、24.34%和 20.92%，具体分析如 下： 收账款增长率高于营业收入，主要系：一方面，公司当期业务规模同比下落，营 业收入较上年同期有所下落；另一方面，跟着业务冉冉发展，刊行东说念主在好意思国、欧 洲、日本等发达国度市集已相对相识，自 2022 年起，公司进一步拓展内销市集 及新兴国度市集，部分客户信用期相对较长使得年末应收账款余额上升所致，具 体情况详见本回复“问题 2/一/（三）/3/（2）2022 年起公司新开拓的部分境内市 场及新兴市集客户信用期相对较长”干系内容，应收账款的增长与营业收入存在 相反应收账款账面余额增长。 应收账款增长率高于营业收入增长率 22.04 个百分点，主要系 2023 年跟着表里 部经济环境冉冉向好，全球制造业有所复苏，公司的客户亦起首补库存，2023 年销售情况追究，在手订单快速增长。具体而言，公司 2023 年 11 月及 12 月营 业收入较上年同期增长 5,821.10 万元，其中 2023 年 11 月及 12 月的前十大客户 的销售金额较同期增长 4,031.08 万元，谈判到公司与主要客户的平均信用期在 和应收账款余额均扣减 5,821.10 万元，则应收账款余额占营业收入的比例为 年末的应收账款回收情况较好，应收账款余额占营业收入比例为 20.92%，应收 账款情况与公司主要客户的信用政策较为匹配。     因此，公司阐发期各期应收账款增长的原因合理，与营业收入总体匹配，存 在部分相反具有合理性。     如前所述，阐发期内，公司应收账款增长的原因合理，公司不存在放宽信用 政策刺激销售的情形，具体分析如下：     （1）公司应收账款主要客户均与公司配合历史悠久，信用政策平稳，不存 在放宽信用政策刺激销售情形     阐发期内，公司各期应收账款前五名客户的信用期情况汇总如下：                                          信用期                          运转配合        客户称呼 英国 Bunzl 过头关联公司    60-90 天      60-90 天      60-90 天      60-90 天     2009 年 香港 Euro Pacific     75 天         75 天          75 天        75 天       2016 年 马来西亚 AGTC 过头关 联公司                                             信用期                            运转配合       客户称呼 上海绿安全过头关联公 司 好意思国 Uline               30 天         30 天          30 天          30 天       2011 年 德国 Lan He              90 天         90 天          90 天          90 天       2013 年 好意思国 Global              70 天         70 天          70 天          70 天       2016 年 日本 ACSES               90 天         90 天          90 天          90 天       2019 年 好意思国 Radians             70 天         70 天          70 天          70 天       2014 年 香港 PIP 过头关联公司          90 天         90 天          90 天          90 天       2007 年 加拿大 BBH                45 天         45 天          45 天          45 天       2019 年      平均信用期             68 天         68 天          68 天          68 天             -     阐发期内，公司应收账款主要客户均与公司配合历史悠久，各期应收账款前 五名客户平均信用期均为 68 天傍边，公司不存在放宽信用政策刺激销售的情形。     （2）2022 年起公司新开拓的部分境内市集及新兴市集客户信用期相对较长     跟着业务冉冉发展，刊行东说念主在好意思国、欧洲、日本等发达国度市集已相对相识， 因此 2022 年起，跟着业务冉冉发展，公司进一步拓展内销市集及新兴国度市集， 部分新增主要客户的信用政策与公司原有客户比较较长，具体情况如下：                                                     主要信用政策        客户称呼            所属地区 震坤行工业超市（上海）有                          内销            90 天              90 天              90 天 限公司 深圳市比亚迪供应链管理有                          内销         迪链六个月            迪链六个月               迪链六个月 限公司 广西北海利博盛安全用品有                          内销            120 天             120 天            120 天 限公司 巴西 KALIPSO             新兴市集            90 天              90 天              90 天 益源手套有限公司               新兴市集            3 个月              3 个月                -              平均信用期                   90 天以上           90 天以上             90 天以上     上述主要新增客户的信用期均在 90 天及以上，相较公司原有客户的信用期 相对较长，跟着该等客户收入规模增长，公司举座应收账款盘活率随之有所下落。     说七说八，阐发期内，公司应收账款增长的原因合理，与营业收入总体匹配， 存在部分相反具有合理性，不存在放宽信用政策刺激销售的情形。     （四）结合应收账款账龄、期后回款、坏账计提比例、主要客户的信用状 况、同业业可比公司情况等，领路应收账款坏账准备计提是否充分，应收账款 主要欠款方的践约身手是否发生不利变化，是否存在影响公司功绩的风险事项     阐发期各期末，公司应收账款账面账龄情况如下：                                                  单元：万元         账龄                账面余额                                                坏账准备金额                    金额             比例         统统         19,887.65         100.00%      1,058.01         账龄                账面余额                                                坏账准备金额                    金额             比例         统统          23,783.67        100.00%       1,282.07         账龄                账面余额                                                坏账准备金额                    金额             比例         统统          18,096.31        100.00%        958.77         账龄                           账面余额                 坏账准备金额                        金额                     比例         统统              16,920.96               100.00%                   895.57     阐发期各期末，公司账龄 1 年以内的应收账款账面余额占比分别为 99.67%、 追究，应收账款的账龄结构性风险较小。     为止 2024 年 5 月 10 日，公司阐发期各期末的应收账款期后回款情况具体如 下：                                                                       单元：万元         样式         2024.03.31          2023.12.31      2022.12.31     2021.12.31 应收账款余额                19,887.65           23,783.67      18,096.31      16,920.96 应收账款期后回款金额             8,567.59           22,658.95     17,8 9 6 . 47      16,904.09 应收账款期后回款金额占比             43.08%              95.27%          98.90%       99.90%     为止 2024 年 5 月 10 日，2021 年末、2022 年末和 2023 年末应收账款期后回 款比例分别为 99.90%、98.90%和 95.27%，回款情况追究；2024 年 3 月末期后回 款金额比例较低主要系距离统计截止日时候较近，多数应收账款尚在信用期内。     对于应收账款，无论是否包含紧要融资因素，公司长久按摄影称于通盘这个词存续 期内预期信用损失的金额计量其损失准备。公司将应收款按访佛信用风险特征 （账龄）进行组合，并基于通盘合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，对应收 款坏账准备的计提比例进行估量。     阐发期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                      单元：万元          类别               账面余额                          坏账准备                                                                             账面价值                        金额             比例             金额          计提比例 按组统统提坏账准备的应收账款       19,887.65        100.00%      1,027.88       5.17%     18,859.77 其中：账龄组合              19,887.65        100.00%      1,027.88       5.17%     18,859.77          统统          19,887.65        100.00%      1,027.88       5.17%     18,859.77          类别               账面余额                          坏账准备                                                                            账面价值                        金额             比例           金额          计提比例 按组统统提坏账准备的应收账款        23,783.67      100.00%       1,282.07       5.30%      22,501.60 其中：账龄组合               23,783.67      100.00%       1,282.07       5.30%      22,501.60          统统           23,783.67     100.00%        1,282.07       5.30%      22,501.60          类别               账面余额                          坏账准备                                                                            账面价值                        金额             比例           金额          计提比例 按组统统提坏账准备的应收账款        18,096.31      100.00%         958.77       5.30%      17,137.54 其中：账龄组合               18,096.31      100.00%         958.77       5.30%      17,137.54          统统           18,096.31     100.00%          958.77       5.30%      17,137.54          类别               账面余额                          坏账准备                                                                            账面价值                        金额             比例           金额          计提比例 按组统统提坏账准备的应收账款        16,920.96      100.00%         895.57       5.29%      16,025.39 其中：账龄组合               16,920.96      100.00%         895.57       5.29%      16,025.39          统统           16,920.96     100.00%          895.57       5.29%      16,025.39      阐发期各期末，公司应收账款坏账准备的计提比例分别为 5.29%、5.30%、   坏账准备已充分计提并泄漏，计提情况与财富的施行情况相符。      阐发期末，公司与同业业可比公司的坏账计提比例对比情况如下：   证券代码        证券简称    1 年以内                1至2年       2至3年          3 年以上  证券代码            证券简称           1 年以内             1至2年      2至3年       3 年以上             刊行东说念主                    5.00%           20.00%   50.00%       100.00%     公司应收账款坏账计提比例处于同业业可比公司计提范围之内，公司应收账 款坏账计提政策较为严慎，具有合理性。 功绩的风险事项     阐发期各期末，公司应收账款主要欠款方均为公司的主要客户，具体情况如 下：              运转合      是否                                             最近一期末是否存在    称呼                                市景色位及运筹帷幄情况              作时候      存续                                              应收账款逾期情况                            公司是英国最大的跨国分销和外包公司，业务无边好意思                            洲、欧洲、亚太地区等，主要运筹帷幄范围包括为百货公 英 国 Bunzl                  司、食物加工商、建筑商等提供食物包装、薄膜、清 及 其 关 联 公 2009 年      是    洁卫生用品、个东说念主防护用品及拓荒等。其在伦敦证券                       否 司                          来去所上市，证券代码 BNZL.L，2022 年营业收入超                            Safety                            成立于 2009 年，香港专科个东说念主防护装备（PPE）和安 香 港 Euro Pacific                            鞋、防陨放荡荒等                            马来西亚个东说念主防护拓荒（PPE）制造商，在 100 多个                            多家/地区开展销售行为，主要通过与分销商配合为 马 来 西 亚                            率先 25 个特定行业提供保护决策，年销售手套率先 AGTC 及 其 2008 年       是                                                  否 关联公司                            为 ANSELL.AX，2023 财年（2023 年 6 月 30 日）销                            售收入为 16.55 亿好意思元 上海绿安全                      日本安全卫生基建企业，主要提供产物包括鞋类、工 及 其 关 联 公 2007 年      是    作服、安全帽、安全卫生防护用品、防静电产物等，                       否 司                          领有支社 27 家、支店 44 家、销售公司 67 家                            成立于 1980 年，北好意思地区航运、工业和包装材料的 好意思国 Uline     2011 年   是    率先分销商，提供率先 41,000 种商品，年销售额超                   否                            过 60 亿好意思元                            主要产物销往德国地区安全防护用品分销商及汽车 德国 Lan He    2013 年   是                                                  否                            工业界限等末端企业用户                            成立于 2003 年，好意思国安全拓荒制造商，提供全系列 好意思国 Global    2016 年   是    个东说念主防护拓荒，触及手套、护目镜、安全防护服等等。                      否                            该公司系康隆达（603665.SH）的控股子公司                            日本原创设想企划制造公司，与中国手套制造商 日本 ACSES     2019 年   是    HANVO 配合，提供种种防护手套、雨衣、帽子等产                     否                            品                            好意思国个东说念主防护用品制造商，主要为工业、建筑和安全 好意思国 Radians 2014 年     是    市集制造高性能个东说念主防护拓荒（PPE）        ，产物包括手部             否                            防护用品、头部和面部保护产物、HiVis 服装、安全           运转合      是否                                             最近一期末是否存在      称呼                             市景色位及运筹帷幄情况           作时候      存续                                              应收账款逾期情况                         防护套件等                         手部防护和个东说念主防护装备的全球供应商，业务触及欧 香港 PIP 及 其关联公司                         镜、防护服等，年销售额率先 10 亿好意思元                         成立于 2007 年，由 Barry、Boule rice Inc 和 LNS 加拿大 BBH   2019 年   是    HORIZON 合并而成，提供产物包括使命服、防护手                    否                         套、个东说念主防护拓荒（PPE）    、绳子和种种配件      注：最近一期末应收账款逾期金额为为止 2024 年 5 月 10 日的统计金额。      如上所示，上述客户均具有较高的市景色位及追究的运筹帷幄气象，享有较好的 营业信誉。刊行东说念主与上述客户总体配合历史悠久，为止本回复出具日，上述客户 均处于正常存续状态，不存在信用情况或践约身手恶化的情形。      公司应收账款总体回收情况追究，阐发期各期末，公司应收账款以账龄 1 年 以内款项为主，账龄 1 年以上款项占比分别为 0.32%、0.42%、1.26%和 1.26%， 主要系尚未收回的 SUPER SAFETY IMP & EXP LTDA 逾期货款 192.65 万元和苏 州世豪安全用品有限公司的逾期货款 51.51 万元，公司已对上述客户应收账款相 应计提坏账准备。      说七说八，公司应收账款坏账准备计提充分，应收账款主要欠款方的践约能 力未发生紧要不利变化，不存在影响公司功绩的紧要风险事项。      （五）结合存货结构、库龄、期后结转、跌价准备计提、同业业可比公司 存货水平及跌价计提情况等，领路存货规模持续增长原因及合理性，存货跌价 准备计提是否充分      （1）存货组成情况      ①公司存货主要组成情况      阐发期各期末，公司存货账面价值分别为 18,531.17 万元、21,448.75 万元、 寄托加工物资等，公司存货账面价值具体组成情况如下：                                                                      单元：万元 样式         2024.03.31            2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31               金额          比例           金额            比例          金额            比例           金额        比例   原材料        13,709.03     41.33%     14,909.67      48.99%      7,374.33      24.70%    3,984.70     21.50%   在产物         5,727.36     17.27%      5,066.88      16.65%      3,036.04      22.86%    4,299.87     23.20%   库存商品       12,178.90     36.72%      9,251.49      30.40%      9,680.32      41.86%    8,683.26     46.86%   发出商品        1,547.97      4.67%      1,199.91       3.94%      1,356.12      10.19%    1,529.36     8.25%   寄托加工物   资     统统       33,171.17    100.00%     30,432.65     100.00%     21,448.75     100.00%   18,531.17   100.00%     元，其中，原材料较上期分别增多 3,389.63 万元和 7,535.34 万元，主要系子公司     恒尚材料超高分子量聚乙烯纤维业务投产，坐褥过程朝上游延长，使得公司原材     料中化工材料、超高分子量聚乙烯纤维、包覆纱等材料的规模有较大幅度增长，     具体情况如下：                                                                                             单元：万元         样式                            金额            增多额           变动率          金额           增多额         变动率           金额 原材料账面价值                   14,909.67      7,535.34     102.18%      7,374.33      3,389.63    85.07%      3,984.70 原材料账面余额                  15,266.04     7,821.45       105.06%     7,444.59      3,396.93     83.92%     4,047.66 其中：恒尚材料-化工材料              3,456.94     1,486.31        75.42%     1,970.63        259.30     15.15%     1,711.34    恒尚材料-超高分子量 聚乙烯纤维、包覆纱及手芯     尚材料的超高分子量聚乙烯纤维二期和三期投产后原材料增长幅度较大所致，     具体如下：一方面，坐褥超高分子量聚乙烯纤维所需的四氯乙烯、白油、超高分     子量聚乙烯等化工材料结存账面余额为 3,456.94 万元，较上期末增多 1,486.31     万元，同比增长 75.42%；另一方面，跟着超高分子量聚乙烯纤维产线全面投产，     公司超高分子量聚乙烯纤维产量及库存量随之栽培，因现阶段的期末库存主要为     得志公司特种纤维功能性安全防护手套坐褥所需的私用纤维、包覆纱及手芯，故     期末将其在原材料科目进行列示，2023 年末恒尚材料的超高分子量聚乙烯纤维、     包覆纱及手芯期末账面余额为 8,932.96 万元，较上期末增多 5,643.59 万元，同     比增长 171.57%。 在手订单金额较大，相应订单备货导致公司在产物规模有所增长。 订单充足，为得志客户实时交货需求，提前备货所致。    ②存货金额变动与公司业务规模变动情况    阐发期各期末，公司存货余额与主营业务收入变动对比如下：                                                                          单元：万元       样式         2024.03.31       2023.12.31            2022.12.31      2021.12.31 存货余额                 34,374.32         31,723.80           22,633.44       19,519.20 营业收入                 23,768.03         97,695.72           89,311.97       94,951.63 存货余额/营业收入      36.16%（年化后）                  32.47%           25.34%          20.56%    阐发期内，跟着公司营业规模的扩大，公司存货规模相应上升。2023 年， 公司存货余额占营业收入比例为 32.47%，主要系超高分子量聚乙烯纤维业务相 关原材料金额增长较高所致。2024 年 3 月末，公司存货余额占营业收入比例为    ③公司存货水平与同业业可比公司对比情况    阐发期各期末，公司存货金额与营业收入比例与同业业可比公司的对比情况 如下：  证券简称         证券代码     2024.03.31          2023.12.31      2022.12.31    2021.12.31          均值                   26.66%           26.52%          28.30%        39.31%         刊行东说念主                   36.16%           32.47%          25.34%        20.56%    阐发期各期末，公司存货金额与营业收入的比例位于同业业可比公司区间内， 与同业业可比公司均值不存在显耀相反。    阐发期各期末，公管库龄在 1 年以内的存货占比均在 90%以上，库龄结构良 好，具体情况如下：                                                                                               单元：万元   样式             金额          比例          金额         比例             金额          比例            金额           比例   统统      34,374.32   100.00%     31,723.80   100.00%       22,633.44    100.00%       19,519.20    100.00%       阐发期各期末，公管库龄在 1 年以内的存货账面余额分别为 19,186.20 万元、  为 98.29%、96.20%、94.91%和 90.09%。公司 1 年以内的存货占比较高，存货周  转速率较快。  同期加大了内销市集的开拓力度，因此，公司根据在手订单增长和拓展内销市  场而增多备货，备货产物主要系得志内销常备库存和要紧订单需求。此外，由  于功能性安全防护手套具有较强的通用性，不会在短期内更新换代，同期，产  品保质期较长，该部分库存商品不会因产物质能发生显耀变化而影响后续销售，  待接到具体客户需求订单时，该部分库存商品可正常进行销售。       公司存货按成本与可变现净值孰低的原则进行计量，阐发期各期末，公司存  货跌价准备情况如下：                                                                                               单元：万元  样式            余额         跌价准备          余额        跌价准备            余额         跌价准备             余额         跌价准备 原材料      13,803.94        94.90   15,266.04     356.37        7,444.59         70.26     4,047.66          62.97 在产物      5,893.49      166.13      5,295.68     228.80        3,248.17        212.13     4,299.87              - 库存商品     13,120.82     941.92      9,861.55     610.06       10,573.82        893.51    11,033.49         918.39 发出商品     1,548.17          0.20    1,295.79         95.88     1,364.91          8.79       104.19           6.67 寄托加工 物资  统统      34,374.32    1,203.15    31,723.80   1,291.15       22,633.44    1,184.69      19,519.20         988.03    阐发期各期末，公司存货跌价准备金额分别为 988.03 万元、1,184.69 万元、 变现净值并计提存货跌价准备，公司存货跌价风险小，跌价准备计提比例保持稳 定。    阐发期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同业业可比公司的对比情况如 下：   证券简称              证券代码           2023.12.31             2022.12.31         2021.12.31               均值                             9.85%             3.78%               2.27%               刊行东说念主                            4.07%             5.23%               5.06%   注 1：2021 年康隆达存在电子通讯拓荒业务财富大额计提减值的情况，此处筹划时剔除 该部分业务影响；2023 年康隆达存货跌价准备计提金额统统为 10,314.95 万元，其中 2023 年度锂盐业务毛利率为-35.34%，存在锂盐业务财富大额计提减值的可能，但未泄漏存货跌 价准备计提的具体情况；   注 2：2023 年棒杰股份存货跌价准备计提较多主要系其光伏业务干系存货计提跌价，但 未泄漏存货跌价准备计提的具体情况；   注 3：2024 年一季报同业业可比公司未泄漏存货跌价准备金额。    阐发期各期末，公司的存货跌价准备计提充分，存货跌价准备计提比例在同 行业可比公司区间内，总体略高于同业业可比公司，适当公司定制化坐褥的运筹帷幄 特色，存货跌价准备计提充分。2023 年，公司存货跌价准备计提比例低于同业 业可比公司均值，主要系康隆达、棒杰股份存在锂盐业务、光伏业务存货跌价准 备计提较大的情形，因此拉高了行业可比公司平均存货跌价准备计提比例。    阐发期各期末，公司存货华夏材料和库存商品期后结转情况追究，具体情况 如下：                                                                               单元：万元         样式             2024.3.31             2023.12.31        2022.12.31     2021.12.31 原材料账面余额                    13,803.94             15,266.04        7,444.59       4,047.66 期后原材料领用金额                  6,309.53              12,679.17        7,115.28       4,046.16  原材料期后结转比例                         45.71%                83.08%          95.58%          99.96% 库存商品账面余额                       13,120.82              9,861.55         10,573.82     11,033.49 期后库存商品结转金额                     6,094.35               8,907.35          9,843.34     10,991.30 库存商品期后结转比例                         46.47%                90.32%          93.09%          99.62%   注：期后结转数据统计为止 2024 年 5 月 10 日。    为止 2024 年 5 月 10 日，公司阐发期各期末原材料期后结转比例分别为 原材料期后结转比例较低主要系距离数据统计截止日时候较近。                      公管库存商品期后结转比例分别为 99.62%、93.09%、    为止 2024 年 5 月 10 日，    说七说八，公司存货规模持续增长具有合理性，跌价准备计提充分。      （六）结合原材料采购结构及采购价钱变化、加工成本变化、产物销售结 构及销售价钱变化情况，量化领路公司阐发期内毛利率波动的原因，与同业业 可比公司是否一致 销售价钱变化情况，量化领路公司阐发期内毛利率波动的原因    （1）公司产物销售结构    阐发期内，公司主营业务收入组成较为平稳，其中功能性安全防护手套业务 收入在主营业务收入中的占比均率先 95%，为公司的主要收入来源，具体情况如 下：                                                                                      单元：万元      样式               金额          占比        金额          占比        金额          占比       金额         占比 功能性安全防护手 套 其中：特种纤维类     11,745.15    49.55%   45,530.20    46.82% 37,497.34      42.39% 33,929.27   36.13%      通用纤维类   11,405.40    48.12%   48,439.78    49.81% 50,835.91      57.47% 59,217.39   63.06% 普通安全防护手套 以过头他防护用品 超高分子量聚乙烯 纤维      统统      23,703.68   100.00%   97,251.98 100.00% 88,456.27 100.00% 93,899.07 100.00%   阐发期内，公司主营业务分产物毛利率情况如下：                                                                                           单元：万元      样式    营业收                  营业收                     营业收                         营业收                        毛利率                   毛利率                      毛利率                     毛利率             入                    入                       入                           入 功能性安全防护 手套 其中：特种纤维 类    通用纤维 类 普通安全防护手 套以过头他防护      53.76     21.02%     352.48      21.03%         123.01   -54.35%        752.42   41.08% 用品 超高分子量聚乙 烯纤维      统统   23,703.68    22.24% 97,251.98       24.86% 88,456.27        24.35% 93,899.07        22.14%   阐发期各期，公司主营业务毛利率分别为 22.14%、24.35%、24.86%和 22.24%， 主营业务各产物毛利率及收入结构变动对公司毛利率的影响如下：      产物               毛利率贡 毛利率 收入占                             毛利率        毛利率 收入占             毛利率             毛利率变 收入占比                       献变动影 变动影 比变动                             孝顺变        变动影 比变动             孝顺变             动影响 变动影响                        响    响  影响                              动影响         响  影响              动影响 功能性安全防护手               -2.85%    0.27%   -2.58% 1.10% -0.79%             0.31%      2.47%     0.15%    2.61% 套  特种纤维类        -1.97%    0.85%   -1.12%      0.56%    1.33%       1.89% -1.69%        2.13%    0.44%  通用纤维类        -1.12%   -0.34%   -1.47% -0.02%       -1.56%      -1.58%     3.03%    -0.85%    2.18% 普通安全防护手套 以过头他防护用品 超高分子量聚乙烯 纤维      统统       -2.62%    0.00%   -2.62% 1.43% -0.91%             0.51%      2.33% -0.13%       2.21%   注 1：毛利率变动影响=本期毛利率较上期毛利率的变动额×各产物本期销售收入占本 期营业收入的比例；收入占比变动影响=本期销售收入占本期营业收入的比例较上期的变动 额×各产物上期的毛利率；   注 2：毛利率孝顺变动影响=毛利率变动影响+收入占比变动影响。   阐发期内，对公司毛利率影响较大的产物是功能性安全防护手套，普通安全 防护手套以过头他防护用品和超高分子量聚乙烯纤维对举座毛利率影响较小。 影响最大；2023 年，特种纤维类功能性安全防护手套成为主要影响因素；2024 年 1-3 月，通用纤维类功能性安全防护手套再次对公司举座毛利率产生较大影 响。   （2）原材料采购结构及采购价钱变化、加工成本变化、销售价钱变化情况   结合特种纤维类、通用纤维类功能性安全防护手套原材料采购结构及采购价 格变化、加工成本变化、销售价钱变化情况，公司阐发期内毛利率波动原因具体 如下：   ①特种纤维类功能性安全防护手套毛利率变动情况   阐发期各期，公司特种纤维类功能性安全防护手套的毛利率分别为 33.99%、                                                                   单元：元/打        样式     2024 年 1-3 月       2023 年度          2022 年度         2021 年度 销售单价                131.52              136.00        131.23          119.95 单元成本                 95.73               93.58            91.87       79.18 其中：单元原材料             79.72               75.80            74.40       64.13      单元东说念主工             6.06                4.98             4.90         4.21      单元制造用度           9.95               12.80            12.58       10.84   阐发期内，公司特种纤维类功能性安全防护手套毛利率变动影响因素分析如 下：        样式               较 2023 年变动               较 2022 年变动            较 2021 年变动 单价对毛利率的影响                        -2.34%                    2.45%                5.68% （a） 单元成本对毛利率的影                        -1.64%                    -1.25%              -9.67% 响（b） 其中：单元原材料               -2.98%                    -1.03%              -7.82%      单元东说念主工              -0.83%                    -0.06%              -0.52%      单元制造用度             2.17%                    -0.17%              -1.32% 统统对毛利率的影响                  -3.98%     1.20%      -3.99% （a）+（b）   注：单价变动对毛利率影响=（本期单元售价-上期单元成本）/本期单元售价-上期毛利 率，单元成本变动对毛利率影响=（上期单元成本-本期单元成本）/本期单元售价，下同 其中单元成本上升对毛利率下落影响较大，主要系受当年单元原材料价钱上升 特种纤维类功能性安全防护手套的主要原材料特种纱线市集价钱高潮 56.87%， 带动了特种纤维类功能性安全防护手套单元原材料成本的上升，具体情况如下：                                                                     单元：元/kg       类别          2022 年                   2021 年               变动幅度 特种纱线                       122.55                   78.12             56.87% 通用纱线                        29.80                   32.69              -8.83% 主要系：2023 年，好意思元兑东说念主民币平均汇率较 2022 年全年上升 5.32%，导致折合 东说念主民币后的产物销售价钱高潮。 -1.64%。2024 年 1-3 月，受好意思元兑东说念主民汇率小幅下行影响，产物销售单价折算 东说念主民币后较 2023 年有一定下落，公司采用根据预测汇率疗养产物报价的措施， 将销售单价下落幅度抵制在合理区间。2024 年 1-3 月,产物单元原材料价钱上升 对毛利率影响为-2.98%，主要系当期特种纤维和特种手芯原材料价钱上升所致。 跟着公司坐褥规模的扩大，坐褥工艺的优化，公司单元制造用度的下落对毛利 率影响为 2.17%。   ②通用纤维类功能性安全防护手套毛利率变动情况   阐发期各期，公司通用纤维类功能性安全防护手套的毛利率分别为 15.11%、                                                                     单元：元/打         样式       2024 年 1-3 月           2023 年度       2022 年度       2021 年度 销售单价                       36.44            39.74           42.57       42.59 单元成本                       29.88            31.66           33.89       36.16 其中：单元原材料                   19.10            19.08           20.49       21.81      单元东说念主工                   3.58             3.37            3.60         3.86      单元制造用度                 7.20             9.21            9.80       10.49   阐发期内，公司通用纤维类功能性安全防护手套毛利率变动影响因素分析如 下：       样式 单价对毛利率的影响                            -7.22%                 -5.64%              -0.05% （a） 单元成本对毛利率的                   4.88%                   5.61%              5.33%        样式 影响（b） 其中：单元原材料                     3.12%                   3.54%             3.11%      单元东说念主工                    0.58%                   0.58%             0.59%      单元制造用度                  1.18%                   1.49%             1.63% 统统对毛利率的影响                             -2.34%                   -0.04%            5.28% （a）+（b） 主要系在产物单元成本下落所致。2022 年，从公司对外采购原材料的价钱变动 趋势来看，通用纤维类功能性安全防护手套的主要原材料通用纱线的市集价钱下 降 8.83%，与产物单元原材料成本变动趋势一致。 毛利率基本保持平稳。 -2.34%，其中单价下落对毛利率影响-7.22%，单元成本下落对毛利率影响 4.88%， 单价下落主要系：①公司本季度第二大客户加拿大 BBH 采购了较多单价较低的 PU 掌浸手套，拉低了通用纤维类功能性安全防护手套单价；②受好意思元汇率小幅 下行影响。     综上，2022 年，公司毛利率栽培主要系通用纤维类手套单元成本下落所致； 年 1-3 月，公司毛利率下落主要系受通用纤维类功能性安全防护手套销售价钱 镌汰影响。     阐发期内，公司详细毛利率与同业业可比上市公司详细毛利率比较情况如下： 证券代码        证券简称   2024 年 1-3 月      2023 年度         2022 年度       2021 年度         均值               18.39%             17.29%       23.79%       22.52% 证券代码   证券简称   2024 年 1-3 月      2023 年度         2022 年度     2021 年度     刊行东说念主             22.44%             25.13%      25.05%      22.97%   注：根据上市公司按期阐发数据筹划，下同   阐发期内，公司的详细毛利率变动趋势与可比公司举座变动趋势基本一致， 公司详细毛利率水平基本处于同业业可比上市公司区间内。2023 年，公司详细 毛利率有所上升，但同业业可比公司详细毛利率均值呈下落趋势，主要系康隆达 锂盐业务价钱波动及东说念主民币贬值幅度较大带来的大额运筹帷幄蚀本拉低了同业业可 比公司毛利率均值。2024 年 1-3 月，公司详细毛利率下落 2.69%，但同业业可比 公司详细毛利率上升 1.10%，主要系：①公司外销收入占主营业务收入的比例高 于同业业可比公司，因此受汇率变动影响较大；②公司通用纤维类功能性安全 防护手套销售价钱镌汰。   说七说八，阐发期内，刊行东说念主毛利率存在一定波动具有合理性，与同业业可 比公司举座变动趋势基本一致，存在小数相反具有合理性。   （七）刊行东说念主与高来英专利纠纷的进展情况，刊行东说念主现存其他专利或非专 利时间是否存在访佛诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本次募投样式产物所用技 术，是否会对刊行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投样式的实施产生紧要不利影响 氯乙烯回收及轮回再诈骗的系统”的第 202020034704.1 号专利权宣告无效。2022 年 4 月 28 日，国度学问产权局作出宣告专利权部分无效的审查决定（第 55699 号）。高来英造反国度学问产权局作出的决定，将其诉至北京学问产权法院，发 行东说念主动作第三东说念主参加诉讼。2023 年 12 月 22 日，北京学问产权法院作出（2022） 京 73 行初 13044 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求。根据刊行东说念主出 具的书面阐发，上述案件的干系当事东说念主均未在法按期限内拿起上诉。 是否触及本次募投样式产物所用时间，是否会对刊行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投项 目的实施产生紧要不利影响   经核查，为止本回复出具之日，除上述已泄漏的专利纠纷外，刊行东说念主现存其 他专利或非专利时间不存在访佛诉讼或潜在纠纷情况。就上述已泄漏的专利纠纷， 北京学问产权法院最终判决该专利有用（看守了该专利触及的 32 项权力要求中 的 30 项权力要求，仅宣告 2 项权力要求无效），该项专利不触及本次募投样式产 品所用的中枢时间，且不存在对刊行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投样式的实施产生紧要 不利影响的情形。   根据《中华东说念主民共和国专利法》第十一条之法则“发明和实用新式专利权被 授予后，除专利法另有法则的之外，任何单元或者个东说念主未经专利权东说念主许可，都不 得实施其专利”，专利权的目的在于确保专利权东说念主能够排他使用干系时间，专利 被宣告无效仅意味着刊行东说念主失去干系时间的排他性保护，但并不导致刊行东说念主丧失 对干系时间使用和收益等权力。因此，即使上述涉案专利部均权力最终被宣告无 效，干系时间将进入公有界限，公司仍可继续使用干系时间，不会对公司的坐褥 运筹帷幄和本次募投样式的实施产生紧要不利影响。   说七说八，为止本回复出具日，北京学问产权法院已作出（2022）京 73 行 初 13044 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求，且该案件的干系当事 东说念主均未在法按期限内拿起上诉；刊行东说念主现存其他专利或非专利时间不存在访佛诉 讼或潜在纠纷情况，亦不存在触及本次募投样式产物所用中枢时间，不存在对发 行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投样式的实施产生紧要不利影响的情形。   （八）结合恒辉投资运筹帷幄范围、投资野心等，领路恒辉投资是否已明确仅 投资于与刊行东说念主主营业务及战术发展标的密切干系的内容，自本次刊行董事会 决议日前六个月于今，刊行东说念主新进入或拟进入的财务性投资的具体情况，并结 合干系财务报表科目的具体情况，领路刊行东说念主最近一期末是否持有金额较大的 财务性投资，是否适当《证券期货法律适宅心见第 18 号》的干系法则 于与刊行东说念主主营业务及战术发展标的密切干系的内容   （1）恒辉投资基本情况   为止本回复出具日，恒辉投资的基本情况如下表所示：             恒輝(香港)投資發展有限公司    公司称呼             Hanvo (HongKong) Investment Development Co., Limited    注册成本     100.00 万港币     实成绩本       -       董事       王鹏     成立日历       2023 年 4 月 20 日                RM 06, 13A/F SOUTH TOWER WORLD                FINANCE CTR HARBOUR CITY 17       住所                CANTON RD TST KLN                HONG KONG  股东组成及抵制情况     公司持有其 100%股权 主营业务过头与刊行东说念主主                公司手部安全防护用品的销售   营业务的关系                投资控股，企业管理扣问服务，供应链运营、时间扣问，收支     运筹帷幄范围                口贸易   为止 2024 年 3 月末，恒辉投资的主要财务数据如下表所示：                                                 单元：万元      总财富                                         3,546.85     通盘者权益                                           -0.65     营业收入                                                -      净利润                                            -2.07   （2）恒辉投资的投资野心及业务定位   根据公司战术野心及业务发展需要，为进一步构建与优化国际业务架构，降 低国际贸易政策变动等概略情因素影响，完善公司产能区域布局，栽培公司竞争 力和盈利身手，公司拟在外洋购买地盘并建筑新工场，故于 2023 年 4 月在中国 香港地区设立全资子公司恒辉投资动作公司外洋基地的管理与投资平台，通过恒 辉投资在外洋投资设立全资子公司的花样，在外洋购买地盘、建筑外洋坐褥基地。 一次会议和 2023 年第五次临时股东大会，审议通过了《对于开展境外样式投资 的议案》，公司决定在越南广宁省海河工业园区投资建筑年产 1,600 万打功能性 安全防护手套样式，通过境外全资子公司恒辉投资在越南投资设立全资子公司 “恒辉（越南）安全防护用品有限公司”动作样式实檀越体。2023 年 12 月，公 司收到了南通市发展和调动委员会颁发的《境外投资样式备案见知书》（编号： 通发改外资[2023]534 号）及江苏省商务厅颁发的《企业境外投资文凭》（编号： 境外投资证第 N3200202301499 号）。2024 年 1 月 26 日，越南广宁省广宁经管局 签发投资登记牌照，详情该样式投资额为 4,100 万好意思元（按照投资登记牌照签发 日好意思元兑东说念主民币汇率 7.1808 折算东说念主民币 29,441.28 万元）。   经核查，公司已于 2023 年 4 月 25 日泄漏了《对于香港子公司完成注册登记 的公告》（编号：2023-034），于 2023 年 12 月 20 日泄漏了《江苏恒辉安防股份 有限公司对于香港子公司取得境外投资文凭及样式备案见知书的公告》（编号： 对外投资适当公司的发展标的和战术野心，全资子公司将纳入公司合并报表范围， 不会对公司财务及运筹帷幄气象产生不利影响，不存在挫伤上市公司、公司股东，特 别是中小股东利益的情形，对公司的永恒发展和效益栽培将产生积极影响”。   为止本回复出具日，除前述在越南投资设立全资子公司“恒辉（越南）安全 防护用品有限公司”动作越南工场样式实檀越体外，恒辉投资当今无其他投资标 的，暂无其他投资野心。对于恒辉投资的投资野心及业务定位，公司出具快乐如 下：   “1、恒辉投资的运筹帷幄行为将缜密围绕本公司主营业务开展，匡助公司得回产 业链荆棘游的时间、原料、渠说念； 务性投资。财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业 务无关的股权投资；投财富业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益 波动大且风险较高的金融产物等； 的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资等适当本公司主营业务及战术 发展标的的运筹帷幄行为，本公司将实时履行审议设施并履行必要的信息泄漏义务。”   综上，恒辉投资将投资于与刊行东说念主主营业务及战术发展标的密切干系的业务。 为止本回复出具日，除设立全资子公司“恒辉（越南）安全防护用品有限公司” 投资建筑年产 1,600 万打功能性安全防护手套样式外，恒辉投资不存在其他的对 外投资和其他对外投资野心，且上述对外投资不组成财务性投资。 的财务性投资的具体情况   （1）财务性投资（包括类金融投资）的认定   根据《上市公司证券刊行注册管理办法》，上市公司向不特定对象刊行可转 债的：除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资；除金融类企 业外，本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得顺利或者迤逦投资于以买 卖有价证券为主要业务的公司。   根据《第九条、第十条、第十一条、第十 三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关法则的适宅心见——证券期货法律 适宅心见第 18 号》的法则：   “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融 业务（不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营 业务无关的股权投资；投财富业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收 益波动大且风险较高的金融产物等。   （二）围绕产业链荆棘游以获取时间、原料或者渠说念为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、寄托贷 款，如适当公司主营业务及战术发展标的，不界定为财务性投资。   （三）上市公司过头子公司参股类金融公司的，适用本条要求；运筹帷幄类金融 业务的不适用本条，运筹帷幄类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资筹划口径。   （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额率先公司合并 报表包摄于母公司净财富的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。       ”   （2）自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司已进入或拟进入的财务 性投资情况 于公司适当向不特定对象刊行可更动公司债券条件的议案》等议案。本次刊行相 关董事会决议公告日前 6 个月（即 2022 年 12 月 26 日）起至本回复出具之日， 公司不存在已进入或拟进入的财务性投资及类金融业务情况，具体情况如下：   ①类金融业务   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在从 事和拟从事融资租出、营业保理和小贷业务等类金融业务的情况。   ②非金融企业投资金融业务   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在投 资和拟投资金融业务的情形。   ③与公司主营业务无关的股权投资   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在进 行和拟进行与公司主营业务无关的股权投资的情形。   ④设立或投财富业基金、并购基金   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在设 立或投财富业基金、并购基金的情形，亦不存在拟设立或投财富业基金、并购基 金的情形。   ⑤拆借资金   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在对 外拆借资金的情形，亦不存在拟对外拆借资金的情形。   ⑥寄托贷款   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在委 托贷款的情形，亦不存在拟实施寄托贷款的情形。   ⑦购买收益波动大且风险较高的金融产物   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在购 买和拟购买收益波动大且风险较高的金融产物的情形。   综上，自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不 存在新进入或拟进入的财务性投资。 额较大的财务性投资，是否适当《证券期货法律适宅心见第 18 号》的干系法则   为止 2024 年 3 月 31 日，                     公司可能触及财务性投资的财务报表样式列示如下：                                               单元：万元          科目                账面价值            财务性投资金额     来去性金融财富                            -              -         其他应收款                     879.47              -         其他流动财富                 3,843.85               -    其他非流动金融财富                           -              -     其他非流动财富                    2,325.45               -         经久股权投资                         -              -     其他权益器具投资                           -              -   （1）其他应收款   为止 2024 年 3 月末，公司其他应收款金额为 879.47 万元，主要为押金保证 金、采购返利等日常运筹帷幄干系的款项，均不属于财务性投资。   （2）其他流动财富   为止 2024 年 3 月末，公司其他流动财富账面价值 3,843.85 万元，主要为待 抵扣的增值税进项税额，均系公司正常坐褥运筹帷幄产生，不属于财务性投资。   （3）其他非流动财富   为止 2024 年 3 月末，公司其他非流动财富金额为 2,325.45 万元，主要系根 据工程程度和合同商定预支的工程款和购买拓荒等经久财富预支的款项，不属于 财务性投资，具体情况如下：                                               单元：万元           款项性质                        账面价值 预支工程款                                             16.40 预支拓荒款                                          2,309.05            统统                                  2,325.45   为止 2024 年 3 月末，公司其他非流动财富前五大具体情况如下：                                                    单元：万元                                                     与刊行东说念主 序号      供应商称呼      金额             占比       款项性质     是否存在                                                     关联关系       河北拓康工程时间       有限公司       南通汉江环保科技       工程有限公司       常州市龙鑫智能装       备股份有限公司       北京长治智能科技       有限公司         统统        1,188.20        51.10%     -       -      为止 2024 年 3 月末，公司持有的其他非流动财富不属于财务性投资，其他 非流动财富前五大供应商与公司均不存在关联关系。      （4）其他财富科目      为止 2024 年 3 月末，公司来去性金融财富、其他非流动金融财富、经久股 权投资、其他权益器具投资等科目余额均为 0 万元。      经核查，刊行东说念主最近一期末未持有财务性投资，适当《证券期货法律适宅心 见第 18 号》的干系法则。      说七说八，公司已实时公告了恒辉投资的投资目的、设立及投资进展情况， 并明确了恒辉投资仅投资于与刊行东说念主主营业务及战术发展标的密切干系的业务， 除设立全资子公司“恒辉（越南）安全防护用品有限公司”投资建筑年产 1,600 万 打功能性安全防护手套样式外，恒辉投资不存在其他的对外投资，且上述对外投 资不组成财务性投资。公司最近一期末未持有财务性投资。自本次刊行干系董事 会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在新进入或拟进入财务性投资 的情形。      （九）请保荐东说念主、管帐师领路针对刊行东说念主 2023 年外销收入实在性采用的核 查设施、覆盖比例及核查论断。      针对刊行东说念主 2021 至 2023 年度外销收入实在性，保荐东说念主和管帐师核查了刊行 东说念主外销收入与出口报关票据的匹配情况、外销收入与出口退税金额的匹配情况、 公司外销收入的物流票据，并对外销客户履行了函证和探询设施，具体情况如下：   （1）公司外销收入与出口报关票据的匹配情况 下：                                                           单元：万元          样式               2023 年             2022 年       2021 年 外销收入                            85,391.74     81,756.19    89,139.79 其中：顺利外销收入①                      80,260.50     77,852.11    85,826.84      外洋平台对外销售收入                  5,131.23      3,904.08     3,312.95 集团内对消的外销收入②                      4,407.50      3,607.29     2,739.83 海关报关出口金额③                       84,142.10     81,593.46    88,850.85 相反金额④=①+②-③                        525.91       -134.06      -284.17 相反率                                0.62%         -0.16%      -0.32%   注:公司外洋销售平台日本恒辉的对外销售收入无需报关；集团里面对消收入触及海关报关，在筹划差 额时赐与谈判。 -0.16%和 0.62%，相反较小，主要系报关出口数据按照全年平均汇率折算成东说念主民 币而施行外销收入根据当月入账汇率折算等原因导致。总体来看，上述相反率较 小，境外销售与出口报关票据基本匹配。   （2）公司外销收入与出口退税金额的匹配情况   根据财政部、国度税务总局《对于出口货色劳务增值税和消费税政策的见知》 （财税[2012]39 号），公司阐发期内享受增值税免抵退的政策，出口货色适用的 出口退税率为 13%。2021 至 2023 年，公司境外销售与出口退税的匹配情况如下：                                                           单元：万元          样式               2023 年            2022 年        2021 年 外销收入①                          85,391.74     81,756.19     89,139.79 其中：出口退税时候性相反金额②                 1,537.64      9,839.29      2,287.52 不得免抵退销售额③                         23.29         18.03         36.01 疗养后收入金额④=①-②-③                 83,830.81     71,898.87     86,816.26 测算免抵退税金额⑤                      10,898.01      9,346.85     11,286.11 本期请问出口免抵退税总金额⑥                 10,865.34      9,338.41     11,271.95   差额⑦=⑤-⑥                          32.67        8.44         14.16   相反率⑧=⑦/⑥                         0.30%       0.09%         0.13%   别为 0.13%、0.09%和 0.30%，相反较小，主要系请问出口退税时点与收入阐发   时点之间存在汇率相反等原因导致。总体来看，公司免抵退税额与外销收入基本   匹配。     （3）公司外销收入的物流票据核查情况     保荐东说念主和管帐师对外销收入物流票据进行核查，主要核查设施如下：     ①获取 2021 至 2023 年出口干系的出库明细、发货单、报关单、货运栈单等   原始票据，核查销售实在性及票据信息的匹配情况；     ②获取海关电子港口报关数据及出口免抵退税数据，将报关数据与外销收入   及免抵退税数据进行比对。     （4）外销收入函证核查情况                                                            单元：万元              样式                  2023 年       2022 年         2021 年 已发函境外营业收入①                        69,629.36    61,645.53      66,057.30 回函金额②                             52,809.81    53,182.72      45,909.10 其中：回函一致金额③                       52,421.51    53,118.91      45,161.42    回函不符但调遣后相符金额④                    388.30        63.81         747.68 外销收入⑤                             85,391.74    81,756.19      89,139.79 已发函境外营业收入覆盖率⑥=①/⑤                   81.54%       75.40%         74.11% 回函比例⑦=②/①                           75.84%       86.27%         69.50% 其中：回函一致金额比例⑧=③/①                    75.29%       86.17%         68.37%    回函不符但调遣后相符金额比例⑨=④/①               0.56%        0.10%          1.13% 未回函替代性测试收入金额⑩                     16,819.55     8,462.81      20,210.20 未回函替代性测试比例?=⑩/①                     24.16%       13.73%         30.59% 可阐发比例?=⑦+?                         100.00%      100.00%        100.00%   注：可阐发比例为通过回函相符及替代性测试阐发的外销收入金额占已发函外销收入的比例。 为 69.50%、86.27%和 75.84%，其中回函一致占已发函境外营业收入的比例分别 为 68.37%、86.17%和 75.29%，客户回函不符原因主要系客户与刊行东说念主存在入账 时候性相反。客户未回函原因主要系：①由于订单已践约结束，干系款项基本收 讫，客户以为干系业务已收尾；②个别客户与公司来去量较小，客户处理回函意 愿较低；③部分外企客户处理询证函回函的里面用印过程较为繁琐复杂，故回函 意愿较低。   对于回函不符及未回函客户，保荐东说念主和管帐师已获取对应的合同订单、报关 单、发票、栈单、期后银行回款回单等援救性凭证进行替代测试。2021 至 2023 年，公司回函相符及实施替代性测试阐发金额的外销收入占已发函外销收入比例 可达 100.00%。 下：   ①获取通盘未回函客户的销售明细，抽样搜检未回函客户的销售合同或订单、 发票、出库单、报关单栈单等原始凭证；抽样时，针对未回函的客户全年的销售 明细，抽选金额大于 5 万好意思元的样本，单个客户的搜检比例可达 60%；   ②对未回函客户进行销售回款搜检，搜检客户回款的银行票据，查对回款方 与客户称呼是否一致，单个客户的回款搜检比例可达 70%；   ③查阅财富欠债表日后的销售记录，搜检是否存在期后清偿或换货的情况；   ④搜检未回函客户的期后回款情况，进一步考证收入实在性。   （5）外销客户探询情况   阐发期内，保荐东说念主和管帐师共实地探询及视频访谈外销客户 16 家，通过实 地探询和视频访谈的客户覆盖 2021 至 2023 年各期主营业务收入的比例分别为   通过前述探询核查的客户收入金额能覆盖刊行东说念主阐发期的较大比例销售收 入，公司阐发期内与主要客户的业务配合情况、销售情况实在且具备营业合理性。    经核查，保荐东说念主及请问管帐师以为，2021 至 2023 年，刊行东说念主对主要境外客 户的销售收入实在，不存在很是情形。   二、核查设施及核查意见   （一）保荐东说念主核查设施和核查意见   保荐东说念主履行了如下核查设施： 况、现款活水平、为止 2024 年 3 月末的银行授信情况；了解刊行东说念主有息欠债情 况及债务偿还野心，分析刊行东说念主债务偿还的可行性，核查刊行东说念主是否存在较大的 偿债风险；了解刊行东说念主本次募投样式及畴昔紧要成人道开销样式情况，阐发刊行 东说念主畴昔资金开销安排； 否具备本息偿付身手；分析刊行东说念主财富欠债结构和现款流量水平，筹划本次可转 换公司债券存续期内需要支付的利息情况，评估刊行东说念主是否持续适当《注册办法》 第十三条、《证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条的干系法则； 行东说念主阐发期内境外主营业务收入分区域收入情况及主要出口国度和区域；获取发 行东说念主公司外销主要客户的销售合同，检察合同主要条目，了解外销收入阐发是否 适当合同商定； 主要出口国度和地区贸易保护政策情况、国际贸易摩擦、汇率波动等是否对公司 坐褥运筹帷幄功绩形成影响； 刊行东说念主的功绩影响的可控程度； 收账款余额的合理性；通过收集查阅并核查主要客户的基本情况及资信情况；了 解公司业务模式、主要客户、信用政策情况、应收账款盘活率情况； 合理性；了解阐发期公司应收账款坏账计提政策并与同业业可比公司坏账准备计 提政策及计提情况进行对比分析； 况；通过公开渠说念获取同业业可比公司存货占比、存货跌价准备计提政策等辛劳， 并与刊行东说念主进行对比分析； 毛利率变动情况，量化分析刊行东说念主不同产物毛利率的变动情况； 访谈刊行东说念主研发中心负责东说念主，了解刊行东说念主与高来英专利纠纷的进展情况，阐发发 行东说念主现存其他专利或非专利时间是否存在访佛诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本 次募投样式产物所用时间，是否会对刊行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投样式的实施产生 紧要不利影响等事项； 或非专利时间是否存在访佛诉讼或潜在纠纷； 认文献，了解恒辉投资的基本情况、运筹帷幄情况等，核查子公司与刊行东说念主业务的相 关性、协同性；查阅《境外投资样式备案见知书》                      （通发改外资〔2023〕534 号）、          （境外投资证第 N3200202301499 号）、刊行东说念主第二届董事 《企业境外投资文凭》 会第二十一次会议干系辛劳、越南广宁省广宁经管局签发的投资登记牌照等文献， 了解刊行东说念主投资设立越南子公司干系事宜；                          《监管规则适用指引——刊行 类第 7 号》，了解财务性投资、类金融业务的认定设施； 文献，核查刊行东说念主自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今是否存在财务性 投资及类金融业务，对照财务性投资及类金融业务的认定设施，核查干系报表项 目中是否存在财务性投资情况。   经核查，保荐东说念主以为： 期弃取转股，刊行东说念主畴昔有足够的现款流支付债券本息，将持续适当《注册办法》 第十三条干系法则，刊行东说念主已就干系偿债和流动性风险进行补充泄漏； 生紧要不利变化，刊行东说念主主要出口国度的收支口政策、国际贸易法则以及汇率波 动未对公司外销收入产生紧要不利影响，刊行东说念主已积极采用搪塞措施，干系措施 有用； 部分相反具有合理性，不存在放宽信用政策刺激销售的情形； 生紧要不利变化，不存在影响公司功绩的紧要风险事项； 举座变动趋势基本一致，存在小数相反具有合理性； 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求，且该案件的干系当事东说念主均未在 法按期限内拿起上诉；刊行东说念主现存其他专利或非专利时间不存在访佛诉讼或潜在 纠纷情况，亦不存在触及本次募投样式产物所用中枢时间，不存在对刊行东说念主坐褥 运筹帷幄及本次募投样式的实施产生紧要不利影响的情形； 确了恒辉投资仅投资于与刊行东说念主主营业务及战术发展标的密切干系的业务；为止 号》的干系法则； 常的情形。   （二）刊行东说念主讼师核查设施和核查意见   刊行东说念主讼师履行了如下核查设施： 解刊行东说念主与高来英专利纠纷的进展情况； 否存在访佛诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本次募投样式产物所用时间，是否会 对刊行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投样式的实施产生紧要不利影响等事项； 似高来英专利纠纷案的诉讼或潜在纠纷”及“刊行东说念主与高来英专利纠纷案干系当 事东说念主均未在法按期限内拿起上诉”的书面快乐； （www.creditchina.gov.cn）、“中国裁判通知网”（wenshu.court.gov.cn）等网站公 开查询，除上述已泄漏的专利纠纷外，刊行东说念主现存其他专利或非专利时间是否存 在访佛诉讼或潜在纠纷； 资 2024 年 1-3 月的财务报表及恒辉投资出具的书面阐发，了解恒辉投资的基本 情况、运筹帷幄情况等，核查子公司与刊行东说念主业务的干系性、协同性；                    （通发改外资〔2023〕534 号）、                                      《企业       （境外投资证第 N3200202301499 号）、刊行东说念主第二届董事会第二 境外投资文凭》 十一次会议干系辛劳、越南广宁省广宁经管局签发的恒辉（越南）安全防护用品 有限公司投资登记牌照等文献，了解刊行东说念主投资设立越南子公司干系事宜； 第 7 号》，了解财务性投资、类金融业务的认定设施； 文献，核查刊行东说念主自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今是否存在财务性 投资及类金融业务，对照财务性投资及类金融业务的认定设施，核查干系报表项 目中是否存在财务性投资情况。    经核查，刊行东说念主讼师以为： 行初 13044 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求，且该案件的干系当 事东说念主均未在法按期限内拿起上诉； 在访佛诉讼或潜在纠纷情况，亦不存在触及本次募投样式产物所用中枢时间，不 存在对刊行东说念主坐褥运筹帷幄及本次募投样式的实施产生紧要不利影响的情形； 确了恒辉投资仅投资于与刊行东说念主主营业务及战术发展标的密切干系的业务。为止 号》的干系法则。   （三）刊行东说念主管帐师核查设施和核查意见   刊行东说念主管帐师履行了如下核查设施： 况、现款活水平、为止 2024 年 3 月末的银行授信情况；了解刊行东说念主有息欠债情 况及债务偿还野心，分析刊行东说念主债务偿还的可行性，分析刊行东说念主是否存在较大的 偿债风险；了解刊行东说念主本次募投样式及畴昔紧要成人道开销样式情况，了解刊行 东说念主畴昔资金开销安排； 融资情况等，判断刊行东说念主本次融资是否具备本息偿付身手；分析刊行东说念主财富欠债 结构和现款流量水平，筹划本次可更动公司债券存续期内需要支付的利息情况，                      《证券期货法律适宅心见第 18 评估刊行东说念主是否持续适当《注册办法》第十三条、 号》第三条的干系法则； 行东说念主阐发期内境外主营业务收入分区域收入情况及主要出口国度和区域；获取发 行东说念主公司外销主要客户的销售合同，检察合同主要条目，了解外销收入阐发是否 适当合同商定； 主要出口国度和地区贸易保护政策情况、国际贸易摩擦、汇率波动等是否对公司 坐褥运筹帷幄功绩形成影响； 刊行东说念主的功绩影响的可控程度； 收账款余额的合理性；通过收集查阅并核查主要客户的基本情况及资信情况；了 解公司业务模式、主要客户、信用政策情况、应收账款盘活率情况； 合理性；了解阐发期公司应收账款坏账计提政策并与同业业可比公司坏账准备计 提政策及计提情况进行对比分析； 况；通过公开渠说念获取同业业可比公司存货占比、存货跌价准备计提政策等辛劳， 并与刊行东说念主进行对比分析； 毛利率变动情况，量化分析刊行东说念主不同产物毛利率的变动情况； 况等，核查子公司与刊行东说念主业务的干系性、协同性；                          《监管规则适用指引——刊行 类第 7 号》，了解财务性投资、类金融业务的认定设施； 查刊行东说念主自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今是否存在财务性投资及 类金融业务，对照财务性投资及类金融业务的认定设施，核查干系报表样式中是 否存在财务性投资情况。   经核查，刊行东说念主管帐师以为： 期弃取转股，刊行东说念主畴昔有足够的现款流支付债券本息，将持续适当《注册办法》 第十三条干系法则，刊行东说念主已就干系偿债和流动性风险进行补充泄漏； 生紧要不利变化，刊行东说念主主要出口国度的收支口政策、国际贸易法则以及汇率波 动未对公司外销收入产生紧要不利影响，刊行东说念主已积极采用搪塞措施，干系措施 有用； 部分相反具有合理性，不存在放宽信用政策刺激销售的情形； 生紧要不利变化，不存在影响公司功绩的紧要风险事项； 举座变动趋势基本一致，存在小数相反具有合理性； 确了恒辉投资仅投资于与刊行东说念主主营业务及战术发展标的密切干系的业务。为止 号》的干系法则； 的情形。 问题 3、   超高分子量聚乙烯纤维业务所处行业为“C28 化学纤维制造业”大类下的 “C2829 其他合成纤维制造”，本次募投样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯 纤维样式”属于刊行东说念主“年产 12,000 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”的一期项 目，尚未取得环评批复文献和节能审查意见。“年产 12,000 吨超高分子量聚乙 烯纤维样式”瞻望每年新增详细能源消费量当量值为 58,701.96tce（吨设施煤） （当量值）。   请刊行东说念主补充领路：           （1）刊行东说念主主要产物及本次募投样式是否属于《产业结 否适当国度产业政策；          （2）刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式是否得志样式 所在地能源消费双控要求，是否按法则取得固定财富投资样式节能审查意见，如 未取得，领路当今的办理程度、后续取得是否存在法律阻难，刊行东说念主的主要能源 资源消耗情况以及是否适当当地节能主管部门的监管要求；                          （3）本次募投样式是 否触及新建自备燃煤电厂，如是，是否适当《对于加强和法度燃煤自备电厂监督 管理的带领意见》的要求；            （4）本次募投样式履行主管部门审批、核准、备案等 设施情况，是否按照环境影响评价法要求，以及《建筑样式环境影响评价分类管 级别生态环境部门环境影响评价批复，如未取得，领路当今的办理程度、后续取 得是否存在法律阻难；          （5）本次募投样式是否属于大气混浊防治重心区域内的耗 煤样式，如是，是否依据《大气混浊防治法》第九十条的法则，实行煤炭的等量 或减量替代；      （6）本次募投样式是否位于当地城市东说念主民政府根据《高混浊燃料目 录》端正的高混浊燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高污 染燃料；    （7）本次募投样式是否需取得排污许可证，如是，是否已取得，如未取 得，领路当今的办理程度、后续取得是否存在法律阻难，是否违背《排污许可管 理条例》第三十三条法则；            （8）刊行东说念主主要产物及本次募投项生分产的产物是否 属于《“高混浊、高环境风险”产物名录（2017 年版）》《“高混浊、高环境风 险”产物名录（2021 年版）》中法则的高混浊、高环境风险产物;（9）本次募投 样式触及环境混浊的具体要道、主要混浊物称呼及排放量，募投样式所采用的环 保措施及相应的资金来源和金额，主要处理设施及处理身手，是否能够与募投项 目实施后所产生的混浊相匹配；              （10）刊行东说念主最近 36 个月是否存在受到环保界限 行政处罚的情况，是否组成紧要不法步履，或是否存在导致严重环境混浊，严重 挫伤社会民众利益的不法步履；（11）本次召募资金是否存在变相用于高耗能、 高排放样式的情形。   请保荐东说念主及刊行东说念主讼师核查并发标明确意见。   回复：   一、刊行东说念主领路 （2019 年本）》中淘汰类、限制类产业，是否属于逾期产能，是否适当国度产业 政策   （1）刊行东说念主主要产物不属于淘汰类、限制类产业   阐发期内，刊行东说念主主营业务为手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及 其复合纤维的研发、坐褥及销售。刊行东说念主主要产物为具有防切割、高耐磨、抗穿 刺、耐高/低温、防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，超高 分子量聚乙烯纤维过头复合纤维，以及小数普通安全防护手套过头他防护用品。   根据如东县发展和调动委员会出具的《领路注解》，并经逐项查阅《产业结构调 限制类产业范围，并与刊行东说念主主要产物进行比对，刊行东说念主主要产物不属于《产业 淘汰类、限制类产业。   （2）本次募投样式不属于淘汰类、限制类产业   刊行东说念主本次召募资金投向“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”和“补          “年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”主要产物为超 充流动资金”。其中， 高分子量聚乙烯纤维。   根据如东县发展和调动委员会出具的《领路注解》，并经逐项查阅《产业结构调 限制类产业范围，并与本次募投样式进行比对，本次募投样式不属于《产业结构 类、限制类产业。   根据《国务院对于进一步加强淘汰逾期产能使命的见知》（国发〔2010〕7 号）、                    （国发〔2013〕41 号）、   《国务院对于化解产能严重充足矛盾的带领意见》             《2015 年各地区淘汰逾期和充足产能认识任务完成情况》（工业和信息化部、国度能源 局团结公告 2016 年第 50 号）、                    《对于诈骗详细设施照章依规推动逾期产能退出的 带领意见》（工信部联产业〔2017〕30 号）、《对于作念好 2020 年重心界限化解过 剩产能使命的见知》                《对于作念好 2021 年钢铁去产能         （发改运行〔2020〕901 号）、 “回头看”搜检使命的见知》（发改办产业〔2021〕312 号）等文献干系法则， 国度淘汰逾期和充足产能行业包括真金不怕火铁、真金不怕火钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、 铜冶真金不怕火、铅冶真金不怕火、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电 池（极板及拼装）、电力、煤炭等界限。经核查，刊行东说念主主要产物及本次募投项 目均不属于前述国度淘汰逾期和充足产能的范围。   此外，如东县发展和调动委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《领路注解》，阐发发 行东说念主主要产物及本次募投样式不属于逾期产能。   综上，刊行东说念主主要产物及本次募投样式不属于逾期产能。   （1）刊行东说念主主要产物及本次募投样式干系的国度产业政策   阐发期内，刊行东说念主主营业务为手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及 其复合纤维的研发、坐褥及销售，主要产物为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐 高/低温、防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，超高分子量 聚乙烯纤维过头复合纤维，以及小数普通安全防护手套过头他防护用品。其中， 本次募投样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”系对公司原有产物超 高分子量聚乙烯纤维的扩产。        根据国度统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司手部      安全防护用品业务所处行业为“C17 纺织业”大类下“C1789 其他产业用纺织      制成品制造”，公司超高分子量聚乙烯纤维业务所处行业为“C28 化学纤维制造      业”大类下的“C2829 其他合成纤维制造”。        连年来，我国多个部委出台了多项政策饱读动手部安全防护用品和超高分子量      聚乙烯纤维产业的发展，干系法则与政策的援救给予了刊行东说念主主营业务及本次募      投样式干系产物追究的发展环境。主要政策情况如下：        ①手部安全防护用品行业 序号     政策法则称呼          发布单元     实施日历                            主要内容      《产业结构疗养带领      《产业结构疗养带领         调动委员会    2020.01.01    纳为饱读动类样式。      《“十四五”国度安                                统筹安全坐褥撑持保险，强化科技立异引颈，除危境化学                        国务院安全                        坐褥委员会        [2022]7 号）                             群体隐迹纳入“十四五”安全坐褥科技立异优先界限。                                               提议产业用纺织品行业高质料发展重心界限栽培行动，其      《对于产业用纺织品 工业和信息                          中在个体防护装备界限，推动防护用品产业基地发展，开      行业高质料发展的指 化部、国度发                         发坐褥可防核生化、热、机械力、静电、电弧、粉尘的防      导意见》（工信部联 展和调动委                          护用品；完善个体防护产物设施和检测评价身手，培育具      消费[2022]44 号） 员会                         有多品类、得当多场景、得志国表里需求的个体防护装备                                               详细性企业。                                               壮大安全济急产业，援救安全济急界限有实力的企业作念强                                               作念优，培育一批在国际、国内市集具有较强竞争力的安全                                               济急产业大型企业集团，饱读动特色昭彰、立异身手强的中      《“十四五”国度应                                               小微企业诈骗现存资金渠说念加速发展，并将救济东说念主员防护                                               产物、重要设施防护系统、工程与建筑施工安全防护拓荒、       [2021]36 号）                                               防护材料等救济东说念主员防护产物、重要设施防护系统、工程                                               与建筑施工安全防护拓荒、防护材料等纳入安全济急产物                                               和服务发展重心。      《中华东说念主民共和国安 寰球东说念主民代                          坐褥运筹帷幄单元必须为从业东说念主员提供适当国度设施或者行业        第 88 号）  委员会                           则捎带、使用。                                               加强安全（济急）重要时间研发……栽培安全（济急）产      《对于进一步加强工                                               品供给身手……加速先进安全（济急）装备推广应用，面      业行业安全坐褥管理 工业和信息      的带领意见》（工信      化部                                               援和城市安全等重心行业界限，组织实施安全（济急）装      部安全〔2020〕83 号）                                               备应用试点示范工程。        ②超高分子量聚乙烯纤维行业 序号        政策法则称呼               发布单元           实施日历                 主要内容                        国度发展和调动委               2024.02.01/ 明确将超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）                           员会                  2020.01.01 纳为饱读动类样式。                        国度发展和调动委                         员会、商务部      调动委、商务部令第 52 号）                                       超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）、聚苯 序号      政策法则称呼         发布单元        实施日历                主要内容                                                硫醚纤维（PPS）纳为饱读动外商投资类产业                       工业和信息化部、国      《对于“十四五”推动石化                       家发展和调动委员                 加速发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特      化工行业高质料发展的带领      意见》        （工信部联原[2022]34                       态环境部、济急管理                物基材料、专用润滑油脂等产物。           号）                        部、国度能源局                                                栽培先进制造基础零部件用钢、高强铝合金、      《“十四五”原材料工业发 工业和信息化部、科                                                迥殊稀贵金属材料、特种工程塑料、高性能                                                膜材料、纤维新材料、复合材料等详细竞争         [2021]212 号）    源部                                                力。      《江苏省“十四五”制造业                              以相反化、功能化、高性能为标的，重心发                       江苏省东说念主民政府办                          公厅         发[2021]51 号）                           亚胺等高性能产业用纤维材料。      《中华东说念主民共和国国民经济                                                加强碳纤维、芳纶等高性能纤维过头复合材                                                料、生物基和生物医用材料研发应用。      划和 2035 年远景认识纲领》                                                围绕保险大飞机、微电子制造、深海采矿等      《对于扩大战术性新兴产业 国度发展和调动委                                                重心界限产业链供应链平稳，加速在光刻胶、      投资培育壮大新增长点增长 员会、科学时间部、      极的带领意见》（发改高技 工业和信息化部、财                                                强高导耐热材料、耐腐蚀材料、大尺寸硅片        [2020]1409 号） 政部                                                等界限收尾冲破。        （2）刊行东说念主主要产物及本次募投样式适当国度产业政策        如前所述，连年来，刊行东说念主主要产物及本次募投样式适当多项国度产业政策。      此外，如东县发展和调动委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《领路注解》，阐发：刊行      东说念主主要产物及本次募投样式适当国度产业政策。因此，刊行东说念主主要产物及本次募      投样式适当国度产业政策。      不属于逾期产能，适当国度产业政策。        （二）刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式是否得志样式所在地能源消      费双控要求，是否按法则取得固定财富投资样式节能审查意见，如未取得，说      明当今的办理程度、后续取得是否存在法律阻难，刊行东说念主的主要能源资源消耗      情况以及是否适当当地节能主管部门的监管要求      控要求，是否按法则取得固定财富投资样式节能审查意见，如未取得，领路目      前的办理程度、后续取得是否存在法律阻难        （1）刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式是否得志样式所在地能源消费     双控要求          ①刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式所在田主要能源消费双控要求          国度各部委及刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式所在地对于能源消费双     控要求的主要文献如下：   文献称呼及                 发布时候        发文单元                    主要内容    发笔墨号                                     第一条 为完善能源消耗总量和强度调控，切实领路节能审查源流把控                                     作用，促进固定财富投资样式科学合理用能，提高能源诈骗效能，推动                                     收尾碳达峰碳中庸，根据《中华东说念主民共和国知人善任能源法》《中华东说念主民共                                     和国行政许可法》《民用建筑节能条例》《民众机构节能条例》《固定资                                     产投资样式节能审查办法》《江苏省知人善任能源条例》等相关法则，制定                                     本办法。                                     第九条 本省需报请国度发展调动委核报国务院审批以及国度发展调动                                     委审批的政府投资样式，建筑单元在报送样式可行性推敲阐发前，需取                                     得省发展调动委出具的节能审查意见。本省需报请国度发展调动委核报                                     国务院核准以及国度发展调动委核准的企业投资样式，建筑单元需在开                                     工建筑前取得省发展调动委出具的节能审查意见。                                     省发展调动委核报省政府审批以及省发展调动委审批的政府投资样式， 《江苏省固定资                    江苏省发展            需取得设区市以上节能审查机关出具的节能审查意见。省发展调动委、 产投资样式节能                    调动委、江苏           省工业和信息化厅核报省政府核准以及省发展调动委、省工业和信息化 审查实施办法》 2023.12.27                    省工业和信            厅核准的企业投资样式，需取得设区市以上节能审查机关出具的节能审 （苏发改规发                     息化厅             查意见。 〔2023〕8 号）                                     年详细能源消费量（建筑地点、主要坐褥工艺和拓荒未改变的改建样式                                     按照建成投产后年详细能源消费增量筹划，其他样式按照建成投产后年                                     详细能源消费量筹划，电力折算系数按当量值，下同）10000 吨设施煤                                     及以上的固定财富投资样式，其节能审查由省级节能审查机关负责。                                     年详细能源消费量 5000 吨设施煤及以上 10000 吨设施煤以下的固定资                                     产投资样式，其节能审查由设区市发展调动委、工业和信息化局负责且                                     不得寄托；年详细能源消费量 1000 吨设施煤及以上 5000 吨设施煤以下                                     的固定财富投资样式以及年详细能源消费量不悦 1000 吨设施煤但年电                                     力消费量满 500 万千瓦时的固定财富投资样式，其节能审查管理权限由                                     设区市依据施行情况自行决定。年详细能源消费量 10000 吨设施煤以下                                     高耗能高排放固定财富投资样式，其节能审查由设区市发展调动委、工                                     业和信息化局负责且不得寄托。                                     第一条 为完善能源消耗总量和强度调控，促进固定财富投资样式科学                                     合理诈骗能源，加强用能管理，推动能源知人善任，退缩能源奢侈，提高能                                     源诈骗效能，推动收尾碳达峰碳中庸，根据《中华东说念主民共和国知人善任能源 《固定财富投资                                     法》《中华东说念主民共和国行政许可法》《民用建筑节能条例》《民众机构节 样式节能审查办                             国度发展和   能条例》等相关法律法则，制定本办法。 法》  （国度发展和         2023.3.28                             调动委员会   第十四条 节能审查机关应当从以下方面对样式节能阐发进行审查： 调动委员会令第                                     （一）样式是否适当节能相关法律法则、设施法度、政策要求；（二）                                     样式用能分析是否客不雅准确，方法是否科学，论断是否准确；（三）项                                     目节能措施是否合理可行；（四）样式的能效水平、能源消费等干系数                                     据核算是否准确，是否得志腹地区节能使命管理要求。                                     加强工业、建筑、交通、民众机构等界限的节能管理，完善能源“双控”                                     激发经管机制，竖立知人善任集约轮回诈骗资源不雅，构建覆盖全面、科学规 《对于印发如东                                     范、管理严格的资源总量管理和全面知人善任轨制。加强对重心用能单元的 县生态漂后建筑                             如东县东说念主民   节能管理，推广重心用能企业的节能行动。加速节能时间研发和推广应 野心（2021-2025） 2022.03.29                              政府     用，加大节能减排市集化机制推广力度，积极推动能源合同化管理。完 的见知》 （东政发                                     善能源统计轨制，加强能源监察功令。建立健全碳排放总量抵制轨制， 〔2022〕11 号）                                     实施低碳产物设施、象征和认证轨制。积极推动各界限节材使命，加强                                     原材料消耗管理，加大替代性材料、可再生材料推广力度。   文献称呼及               发布时候       发文单元                  主要内容    发笔墨号                                  坚决扼制“两高”样式盲目发展。严禁以任何口头、任何花样核准或备                                  案钢铁（真金不怕火钢、真金不怕火铁）、焦化、电解铝、水泥（熟料）  、平板玻璃（不含                                  光伏平板玻璃）等产能严重充足行业新增产能的样式。对“两高”样式                                  实行清单管理、分类处置、动态监控，对行业产能已饱和的拟建“两高”                                  样式须落实能耗不少于 1.2 倍减量替代政策，以后冉冉对“两高”样式                                  全面扩充，新上“两高”样式必须适当国度产业政策且能效达到国际先                                  进水平。严禁违纪“两高”样式建筑、运行，坚决拿下不适当要求的“两                                  高”样式。对能耗强度不降反升的地区实行“两高”样式缓批限批。依 南通市东说念主民政府                                  法依规淘汰逾期产能，加大肆度退出“两高”行业低效低端产能。（市 办公室《对于南通                                  发改委牵头，市工信局、市当然资源和野心局、市生态环境局、市行政 市“十四五”全社                 南通市东说念主民 会节能的实施意                  政府办公室                                  加强节能管理。强化固定财富投资样式节能审查，对样式用能和碳排放  见》（通政办发                                  情况进行详细评价，从源流推动节能降碳。开展重心用能单元能耗“双 〔2022〕16 号）                                  控”认识职守捕快，严格扩充单元产物能耗名额、能源效能强制性国度                                  和地方设施，深切开展重心用能单元能效领跑行动，推动重心用能单元                                  持续栽培能效水平。重心用能单元按要求竖立能源管理岗亭和负责东说念主。                                  组织实施重心用能单元能源审计、节能时间改造，减少能源损失，提高                                  能源诈骗效能。建立健万能源管理轨制，明确能源管理职责，加强能源                                  计量和统计身手建筑。扩充合同能源管理，积极推广节能扣问、会诊、                                  设想、融资、改造、托管等“一站式”详细服务模式。（市工信局、市                                  发改委牵头，市市集监管局、市统计局等按职责单干负责）                                  坚决扼制“两高”样式盲目发展。严格落实国度煤电、石化、煤化工等                                  产能抵制政策，新建、扩建钢铁、水泥、平板玻璃等高耗能高排放样式                                  严格实施产能等量或减量置换。栽培“两高”样式能耗准入设施，加强 江苏省《对于推动                                  生态环境准入管理，严格抵制新上“两高”样式。实施“两高”样式清 高质料发展作念好                  江苏省东说念主民 碳达峰碳中庸工                   政府                                  效机制。大肆实施重心行业界限减污降碳行动，推动高耗能行业绿色制 作的实施意见》                                  造和清洁坐褥，对能源消耗占比高的钢铁、水泥、平板玻璃、真金不怕火油、乙                                  烯、合成氨等重心行业和数据中心组织实施节能降碳使命，坚决淘汰落                                  后产能、逾期工艺、逾期产物，大幅栽培行业举座能效水平。                                  坚决扼制“两高”样式盲目发展。严禁以任何口头、任何花样核准或备                                  案钢铁（真金不怕火钢、真金不怕火铁）、焦化、电解铝、水泥（熟料）  、平板玻璃（不含                                  光伏平板玻璃）和真金不怕火葬（纳入国度产业野心除外）等产能严重充足行业 《对于江苏省“十                                  新增产能的样式。对“两高”样式实行清单管理、分类处置、动态监控， 四五”全社会节能                          江苏省东说念主民   对行业产能已饱和的拟建“两高”样式须落实能耗不少于 1.2 倍减量替 的实施意见》  （苏 2021.12.20                           政府     代政策，以后冉冉对“两高”样式全面扩充，新上“两高”样式必须符 政办发〔2021〕105                                  合国度产业政策且能效达到国际先进水平。对能耗强度不降反升的地区    号）                                  实行“两高”样式缓批限批。照章依规淘汰逾期产能，加大肆度退出“两                                  高”行业低效低端产能。（省发展调动委牵头，省工业和信息化厅、省                                  当然资源厅、省生态环境厅等按职责单干负责） 《江苏省知人善任能 源条例（2021 修               江苏省东说念主民 节能主管部门应当加强对重心用能单元的节能管理。对年详细能源消费 正）  》（江苏省东说念主大 2021.09.29      代表大会常 总量三千吨设施煤以上不悦五千吨设施煤的用能单元，按照施行情况， 常委会公告第 70                务委员会 不错参照重心用能单元进行管理。    号）                                坚决管控高耗能高排放样式。各省（自治区、直辖市）要建立在建、拟                                建、存量高耗能高排放样式（以下称“两高”样式）清单，明确处置意 《完善能源消费                                见，疗养情况实时报送国度发展调动委。对新增能耗 5 万吨设施煤及以 强度和总量双控                          国度发展和 上的“两高”样式，国度发展调动委会同相关部门对照能效水平、环保 轨制决策》 （发改 2021.09.11                          调动委员会 要求、产业政策、干系野心等要求加强窗口带领；对新增能耗 5 万吨标 环资〔2021〕1310                                准煤以下的“两高”样式，各地区根据能耗双控认识任务加强管理，严    号）                                格把关。对不适当要求的“两高”样式，各地区要严把节能审查、环评                                审批等准入关，金融机构不得提供信贷援救。                                实行能源消费总量和强度双控轨制，按省、自治区、直辖市行政区域设 《新时期的中国                  国务院新闻 定能源消费总量和强度抵制认识，对各级地方政府进行监督捕快。把节 能源发展》白皮书                  办公室  能野心纳入生态漂后、绿色发展等绩效评价野心体系，造就移动发展理                                念。对重心用能单元剖释能耗双控认识，开展认识职守评价捕快，推动   文献称呼及               发布时候      发文单元                   主要内容    发笔墨号                                重心用能单元加强节能管理。 《重心用能单元  节能管理办法》 （国度发展和改 革委员会、科学技                               重心用能单元是指： 术部、中国东说念主民银                         国度发展和 （一）年详细能源消费量一万吨设施煤及以上的用能单元；（二）国务 行、国务院国有资 产监督管理委员                           等   的年详细能源消费量五千吨及以上不悦一万吨设施煤的用能单元。 会、国度质料监督                               能源消费的核算单元是法东说念主单元。 试验检疫总局、国 家统计局、中国证 券监督管理委员  会令第 15 号）         ②刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式得志样式所在地能源消费双控要求         根据《国度发展调动委对于开展重心用能单元“百千万”行动相关事项的通    知》（发改环资〔2017〕1909 号），开展重心用能单元“百千万”行动，按照属    地管理和分级管理相结合原则，国度、省、地市分别对“百家”“千家”“万家”    重心用能单元进行认识职守评价捕快。各地区根据国度剖释下达的能源消费总量    和强度“双控”认识，结合腹地区重心用能单元施行情况，合理剖释腹地区“百    家”     “千家”        “万家”企业“十三五”及年度能耗总量抵制和节能认识。由上述法    律、法则及政策性文献可见，刊行东说念主样式所在地能源消费双控要求的干系法则主    要为各地区对当地重心用能单元进行认识职守评价捕快。         经查阅国度发展和调动委员会于 2019 年 3 月 18 日发布的《对于发布“百家”    重心用能单元名单的见知》               （发改办环资〔2019〕351 号）；江苏省工业和信息化    厅、江苏省发展和调动委员会于 2019 年 4 月 26 日发布《对于作念好重心用能单元    “百千万”行动使命的见知》                （苏工信节能〔2019〕286 号）；南通市工业和信息    化局、南通市发展和调动委员会于 2019 年 5 月 29 日发布《对于作念好重心用能单    位“百千万”行动使命的见知》                 （通工信节能〔2019〕10 号）等政策文献及刊行    东说念主出具的书面阐发，并经核查，为止本回复出具日，刊行东说念主过头子公司未被列入    前述“百家”         “千家”            “万家”重心用能单元名单中。同期，经查阅南通市工业和    信息化局官网公示的《2023 年南通市“双当场、一公开”节能监察落幕公示》，    该落幕公示之附件《2023 年节能监察行政功令信息公示表》记录：未发现刊行    东说念主在节能法律、法则、规章和设施扩充情况方面存在问题。         阐发期内，刊行东说念主坐褥过程中耗用的主要能源资源为电力、水、蒸汽和自然 气，不顺利消耗煤；且刊行东说念主已建、在建及本次募投样式均不属于“高耗能”、 “高排放”样式。     为止本回复出具日，除尚未起首建筑的“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤 维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”外，刊行东说念主过头子 公司其他根据节能审查干系法律法则及表放肆文献需要取得节能审批意见的建 设样式均已依规办理节能审查手续，详见本回复“问题 3/一/（二）/1/（2）刊行 东说念主已建、在建样式及本次募投样式是否按法则取得固定财富投资样式节能审查意 见，如未取得，领路当今的办理程度、后续取得是否存在法律阻难”部分所述。     此外，如东县发展和调动委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《领路注解》，阐发： 刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式得志样式所在地能源消费双控要求。刊行 东说念主不存在知人善任能源等方面的不法违纪步履，也不存在与知人善任能源等事项相关的处 罚记录。     综上，为止本回复出具日，刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式得志样式 所在地能源消费双控要求。     （2）刊行东说念主已建、在建样式及本次募投样式是否按法则取得固定财富投资 样式节能审查意见，如未取得，领路当今的办理程度、后续取得是否存在法律障 碍     ①刊行东说念主已建、在建样式及本次募投样式是否按法则取得固定财富投资样式 节能审查意见     国度发展和调动委员会发布的《固定财富投资样式节能审查办法》（国度发 展和调动委员会令第 2 号）第二条法则：                    “本办法适用于各级东说念主民政府投资主管 部门管理的在我国境内建筑的固定财富投资样式。本办法所称节能审查，是指根 据节能法律法则、政策设施等，对样式能源消费、能效水平及节能措施等情况进 行审查并形成审查意见的步履。”     同期，根据《固定财富投资样式节能审查办法》《江苏省固定财富投资样式 节能审查实施办法》的法则，固定财富投资样式节能审查意见是样式开工建筑、 齐全验收和运营管理的重要依据。企业投资样式建筑单元需在开工建筑前取得节 能审查机关出具的节能审查意见。  为止本回复出具日，刊行东说念主过头子公司已建、在建样式及本次募投样式的固 定财富投资样式节能审查意见具体情况如下：                                                                         节能审查意见取得情况                                                          样式批复/ 序号   建筑主体         样式称呼            样式类型       样式所在地                是否需                                                          备案时候                 取得情况及领路                                                                    取得                                                                         如东县行政审批局于 2016 年 12 月                                          江苏省如东经济开发区                     30 日出具《对于恒劢安全防护用品                                              侧                          节能评估审查的批复》（东行审投                                                                         〔2016〕635 号）                                                                         江苏省如东经济开发区管理委员会                                                                         已于 2018 年 11 月 5 日出具《对于江             功能性安全防护手套自动化升级               江苏省如东经济开发区                     苏恒辉安防股份有限公司安全防护                 改扩建样式                     金沙江路 128 号                    用品（手套）改扩建样式节能阐发的                                                                         节能审查意见》     （东管审〔2018〕74                                                                         号）                                                                         南通市行政审批局已于 2018 年 11                                                                         月 19 日出具《市行政审批局对于南                                          江苏省如东经济开发区             超纤维新材料及功能性安全防护                                              通恒尚新材料科技有限公司超纤维                用品开发应用样式                                                 新材料及功能性安全防护用品开发                                              南侧                                                                         应用样式节能阐发的审查意见》（通                                                                         行审批〔2018〕437 号）                                                                         根据刊行东说念主出具的书面领路，经向发                                                                         行东说念主建筑样式管理东说念主员访谈阐发，该                                          江苏省如东经济开发区                                                                         样式属于“年详细能源消费量不悦                                                                         满 500 万千瓦时的固定财富投资项                                                                         目”，无需取得节能审查意见。                                          江苏省如东经济开发区                     江苏省发展和调动委员会已于 2022             年产 7,200 万打功能性安全防护手                      套建筑样式                                              西侧                         于恒越安全防护用品（南通）有限公                                                                       节能审查意见取得情况                                                        样式批复/ 序号   建筑主体         样式称呼           样式类型       样式所在地               是否需                                                        备案时候                 取得情况及领路                                                                  取得                                                                       司年产 7,200 万打功能性安全防护手                                                                       套建筑样式节能阐发的审查意见》                                                                       （苏发改能审〔2022〕176 号）             年产 12,000 吨超高分子量聚乙烯             纤维样式（本样式分为二期：一期             为年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯         江苏省如东经济开发区                                 拟建/募投                                 已于 2024 年 3 月 29 日向主管部门递                                  样式                                   交节能审查材料，当今尚在审批中             高分子量聚乙烯纤维样式，其中                  西侧             “年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯              纤维样式”为本次募投样式）                                         江苏如东瀛口港经济开             年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶           发区临港工业区经一皆                    新材料样式                西、经二路东、纬二路                                             北                                                                       根据《固定财富投资样式节能审查办        恒辉                                                             法》（国度发展和调动委员会令第 2      （越南）安 年产 1,600 万打功能性安全防护手          越南广宁省海河工业园                    号），境外投建的固定财富不适用《固      全防护用品           套样式                    区                         定财富投资样式节能审查办法》等法       有限公司                                                            律法则的干系法则，无需进行节能审                                                                       查。   由上表可知，为止本回复出具日，刊行东说念主子公司恒越安防“年产 12000 吨超 高分子量聚乙烯纤维样式”和刊行东说念主子公司恒诺材料“年产 11 万吨生物可降解 聚酯橡胶新材料样式”尚未取得节能审查意见。根据《固定财富投资样式节能审 查办法》，企业投资样式建筑单元需在开工建筑前取得节能审查机关出具的节能 审查意见。因此，上述两个建筑样式需要在开工建筑前取得节能审查机关出具的 节能审查意见，因上述两个样式尚未开工建筑，故尚未取得节能审查意见并不违 反干系法则的要求。   刊行东说念主境外投建的固定财富不适用《固定财富投资样式节能审查办法》等法 律法则的干系法则，无需进行节能审查。   ②后续取得固定财富投资样式节能审查意见是否存在阻难   刊行东说念主已礼聘专科机构针对“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”和 “年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”编制节能阐发，其中“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”已于 2024 年 3 月 29 日向主管部门递交节能审查 材料。根据如东县发展和调动委员会出具的《领路注解》，阐发：“年产 12000 吨超高 分子量聚乙烯纤维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”取得 节能审查意见不存在骨子性阻难。   此外，刊行东说念主子公司恒越安防、恒诺材料出具书面快乐如下：“本公司‘年 产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维样式’/‘年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材 料样式’为拟建样式，已完成样式备案，当今正在开展前期准备使命，尚未起首 建筑，暂未取得固定财富投资样式节能审查意见，本公司将严格盲从贞能审查相 关法律法则，瞻望取得固定财富投资样式节能审查意见不存在骨子性阻难。”   综上，为止本回复出具日，刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式得志样式 所在地能源消费双控要求。除尚未起首建筑的“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯 纤维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”外，刊行东说念主过头 子公司其他根据节能审查干系法律法则及表放肆文献需要取得节能审批意见的 建筑样式均已依规办理节能审查手续。根据当今现行适用的节能审查触及的法律                              “年产 12000 法则及表放肆文献及刊行东说念主节能审查主管单元出具的《领路注解》文献， 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料项  目”后续取得节能审查意见不存在骨子性法律阻难。  要求     阐发期内，刊行东说念主各期电力、水、蒸汽和自然气花费情况如下：          样式            2024 年 1-3 月      2023 年       2022 年       2021 年 用电量（万千瓦时）                  1,170.21        4,302.54     2,371.89     1,760.10 用电量折合设施煤（吨）①               1,438.19        5,287.82     2,915.05     2,163.16 用水量（万吨）                       19.17          93.41        76.60        82.93 用水量折合设施煤（吨）②                  49.29         240.16       196.94       213.21 蒸汽用量（吨）                   43,717.40      147,567.92   123,721.22   132,046.70 蒸汽用量折合设施煤（吨）③              4,371.74       14,756.79    12,372.12    13,204.67 自然气（万立方米）                     44.63         160.78        41.96        10.79 自然气用量折合设施煤（吨）④               593.58        2,138.37      558.07       143.51 耗能折设施煤总额（吨）⑤=① +②+③+④     注：根据《详细能耗筹划通则》    （GB/T 2589-2020），刊行东说念主能源消耗的折标系数为：1  万千瓦时电=1.229 吨设施煤、1 万吨水=2.571 吨设施煤、1 吨蒸汽=0.1 吨设施煤、1 万立方  米自然气=13.3 吨设施煤。     如东县发展和调动委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《领路注解》，阐发：刊行东说念主  过头子公司坐褥过程中耗用的主要能源包括电力、水、蒸汽和自然气，主要能源  资源消耗情况适当当地节能主管部门的监管要求；刊行东说念主不存在知人善任能源等方面  的不法违纪步履，也不存在与知人善任能源等事项相关的处罚记录。     因此，刊行东说念主的主要能源资源消耗情况适当当地节能主管部门的监管要求。     说七说八，为止本回复出具日，刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式得志  样式所在地能源消费双控要求，除尚未起首建筑的“年产 12000 吨超高分子量聚  乙烯纤维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”外，刊行东说念主  过头子公司其他根据节能审查干系法律法则及表放肆文献需要取得节能审批意  见的建筑样式均已依规办理节能审批手续，“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤  维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”后续取得节能审查  意见不存在骨子性法律阻难；刊行东说念主的主要能源资源消耗情况适当当地节能主管  部门的监管要求。    （三）本次募投样式是否触及新建自备燃煤电厂，如是，是否适当《对于 加强和法度燃煤自备电厂监督管理的带领意见》的要求    阐发期内，刊行东说念主坐褥过程中耗用的主要能源资源为电力、水、蒸汽和自然 气，均通过外购取得，不顺利消耗煤，本次募投样式不触及新建自备燃煤电厂， 不适用《对于加强和法度燃煤自备电厂监督管理的带领意见》。    说七说八，刊行东说念主本次募投样式不触及新建自备燃煤电厂，不适用《对于加 强和法度燃煤自备电厂监督管理的带领意见》。    （四）本次募投样式履行主管部门审批、核准、备案等设施情况，是否按 门环境影响评价批复，如未取得，领路当今的办理程度、后续取得是否存在法 律阻难    经搜检，本次募投样式已履行的主管部门审批、核查、备案设施主要如下： 文献类型        样式称呼                文献称呼及文号         主管部门                             《江苏省投资样式备案        年产 4,800 吨超高分子量聚乙                  江苏省如东经济开发                             证》（东管审备〔2023〕 样式备案          烯纤维样式                        区管理委员会            补充流动资金                    -            -                             《对于恒越安全防护用                             品（南通）有限公司年        年产 4,800 吨超高分子量聚乙    产 12000 吨超高分子量    江苏省如东经济开发 环评批复          烯纤维样式         聚乙烯纤维样式环境影         区管理委员会                             响阐发书的批复》    （东管                               审环[2024]3 号）            补充流动资金                    -            -   注：样式备案及环评手续均以年产 12000 吨产能动作对象进行办理，且均包含样式一期年产 4800 吨超 高分子量聚乙烯纤维样式和样式二期年产 7200 吨超高分子量聚乙烯纤维样式。    除上表所述外，本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式” 在刊行东说念主全资子公司恒越安防现存的位于如东经济开发区鸭绿江路南侧、石山路 西侧以出让花样取得地盘使用权的地块上实施，不动产权文凭编号为苏（2022） 如东县不动产权第 0006842 号。   得回相应级别生态环境部门环境影响评价批复，如未取得，领路当今的办理进   度、后续取得是否存在法律阻难      （1）对于建筑样式环境影响评价的干系法则      刊行东说念主本次募投样式所在地位于江苏省南通市如东经济开发区，国度及江苏   省对于建筑样式环境影响评价的干系法则主要如下：     规命称呼                              主要内容                 第二十二条法则：  “建筑样式的环境影响阐发书、阐发表，由建筑单元按照国务院的法则                 报有审批权的生态环境主管部门审批。   ”                 第二十三条法则：“国务院生态环境主管部门负责审批下列建筑样式的环境影响评价文 《中华东说念主民共和国环境影                 件：（一）核设施、绝密工程等特殊性质的建筑样式；（二）跨省、自治区、直辖市行政 响评价法（2018 修正）             》                 区域的建筑样式；  （三）由国务院审批的或者由国务院授权相关部门审批的建筑样式。前                 款法则之外的建筑样式的环境影响评价文献的审批权限，由省、自治区、直辖市东说念主民政                 府法则。  ”                 第二条法则：  “建筑对环境有影响的样式，无论投资主体、资金来源、样式性质和投资规                 模，其环境影响评价文献均应按照本法则详情分级审批权限。”                 第八条法则：  “第五条法则之外的建筑样式环境影响评价文献的审批权限，由省级环境保                 护部门参照第四条及下述原则提议分级审批建议，报省级东说念主民政府批准后实施，并抄报 《建筑样式环境影响评价                 环境保护部。  （一）有色金属冶真金不怕火及矿山开发、钢铁加工、电石、铁合金、焦炭、垃圾焚 文献分级审批法则》         （2008                 烧及发电、制浆等对环境可能形成紧要影响的建筑样式环境影响评价文献由省级环境保     纠正）                 护部门负责审批。                 （二）化工、造纸、电镀、印染、酿造、味精、柠檬酸、酶制剂、酵母等混浊较重的建                 设样式环境影响评价文献由省级或地级市环境保护部门负责审批。    （三）法律和法则对于                 建筑样式环境影响评价文献分级审批管理另有法则的，按摄影关法则扩充。”                 第二条法则：  “根据建筑样式特征和所在区域的环境明锐程度，详细谈判建筑样式可能对                 环境产生的影响，对建筑样式的环境影响评价实行分类管理。建筑单元应当按照真名录 《建筑样式环境影响评价     的法则，分别组织编制建筑样式环境影响阐发书、环境影响阐发表或者填报环境影响登 分类管理名录（2021 年   记表。 ”     版）》         《建筑样式环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》之附表“二十五、化学纤维制造                 业 28”项下的“合成纤维制造 282”应按法则编制环境影响阐发书（单纯纺丝、单纯丙                 纶纤维制造的除外）  。” 《生态环境部审批环境影     纳入生态环境部审批的建筑样式包括水利、能源、交通输送、原材 料、核与辐射、海洋、 响评价文献的建筑样式目     绝密工程的干系样式和其他由国务院或国务院授权相关部门审批的应编制环境影响阐发   录（2019 年本）            》    书的样式。                 第五条法则：省环境保护行政主管部门原则上负责审批下列建筑样式环境影响阐发书                 （表）：（一）国务院环境保护行政主管部门寄托省环境保护行政主管部门审批的样式；                 （二）国务院环境保护行政主管部门法则省环境保护行政主管部门审批且按法则应当编                 制环境影响阐发书的样式；（三）跨设区市行政区域的样式；（四）法律、法则、规章等                 法则由省环境保护行政主管部门审批的样式。 《江苏省建筑样式环境影                 第六条法则：国度和省环境保护行政主管部门审批权限之外的建筑样式环境影响评价文 响评价文献分级审批管理                 件审批权限由设区市东说念主民政府详情，并抄送省环境保护行政主管部门。其中，以下 4 类     办法》                 样式环境影响阐发书（表）必须由设区市环境保护行政主管部门审批：    （一）由国务院或                 国务院相关部门核准（或备案）且按法则应当编制环境影响阐发书的样式（按法则须报                 国务院环境保护行政主管部门审批的除外）   ；（二）由省东说念主民政府及省投资主管部门审批、                 核准或备案且按法则应当编制环境影响阐发书的样式；    （三）化工、制浆、酿造、触及重                 点重金属排放的样式；   （四）跨所辖县（市、区）行政区域的样式。 《南通市建筑样式环境影     第五条法则：市级审批部门负责审批国度和省环境保护行政主管部门审批权限之外的下 响评价文献分级审批管理     列建筑样式环境影响评价文献：   （一）由国务院或国务院相关部门核准（或备案）且按规     办法》         定应当编制环境影响阐发书的样式；   （二）由省政府及省投资主管部门审批、核准或备案  规命称呼                        主要内容         且按法则应当编制环境影响阐发书的样式；（三）由市政府及市投资主管部门或行政审批         部门审批的样式；（四）化工、制浆（不含再生纸制浆）、酿造（指诈骗微生物或酶的发         酵作用将农产物原料制成仪态食物饮料的过程）建筑样式；电镀（含电镀工序的新式电         子元器件和机械加工样式除外）、铅蓄电板制造、化学原料及化学品制造、制革中触及 5         类重心重金属（铅、汞、镉、铬和类金属砷）混浊物排放的样式；（五）跨县（市、区）         行政区域的样式；（六）省环境保护行政主管部门寄托审批的样式；（七）法律、法则、         规章等法则由市环境保护行政主管部门审批的样式。   （2）本次募投样式环境影响评价文献类型及审批权限   ①本次募投样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”应编制环境影 响阐发书   根据《中华东说念主民共和国环境影响评价法》的法则，国度根据建筑样式对环境 的影响程度，对建筑样式的环境影响评价实行分类管理。建筑单元根据对环境影 响大小，分别组织编制环境影响阐发书、环境影响阐发表或者填报环境影响登记 表。建筑样式的环境影响评价分类管理名录，由国务院生态环境主管部门制定并 公布。   根据生态环境部颁布的《建筑样式环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》， 刊行东说念主本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”属于该名录 下的“C28 化学纤维制造业”大类下的“C2829 其他合成纤维制造”，应按法则 编制环境影响阐发书。   公司补充流动资金样式不属于建筑样式，不纳入建筑样式环境影响评价管理， 无需取得生态环境部门环境影响评价批复。   ②本次募投样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”环境影响阐发 书由样式所在地县（市）、区环保部门负责审批   《中华东说念主民共和国环境影响评价法（2018 修正）》第二十三条第一款法则： “国务院生态环境主管部门负责审批下列建筑样式的环境影响评价文献：（一） 核设施、绝密工程等特殊性质的建筑样式；（二）跨省、自治区、直辖市行政区 域的建筑样式；（三）由国务院审批的或者由国务院授权相关部门审批的建筑项 目。前款法则之外的建筑样式的环境影响评价文献的审批权限，由省、自治区、 直辖市东说念主民政府法则……”经核查，刊行东说念主本次募投样式之“年产 4,800 吨超高 分子量聚乙烯纤维样式”的环境影响评价文献不属于前述应由生态环境部审批的 范围。 纳入生态环境部审批的建筑样式包括水利、能源、交通输送、原材料（石化、化 工）、核与辐射、海洋、绝密工程和其他由国务院或国务院授权相关部门审批的 应编制环境影响阐发书的样式。经核查，刊行东说念主本次募投样式之“年产 4,800 吨 超高分子量聚乙烯纤维样式”不属于前述范围，无需由生态环境部进行审批。   因此，本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”环境影 响评价文献的审批权限，由省、自治区、直辖市东说念主民政府法则。   根据《江苏省建筑样式环境影响评价文献分级审批管理办法》（苏政办发 〔2016〕109 号）、《对于印发室《对于进一设施整下放建筑样式环评审批权限的见知》（通政办发〔2014〕21 号）等干系法律法则之法则，刊行东说念主本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量 聚乙烯纤维样式”的环境影响评价文献应由样式所在地县（市）、区环保部门负 责审批。   （3）本次募投样式环评批复情况   经核查，刊行东说念主本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式” 已依规编制环境影响阐发书，并于 2024 年 3 月 8 日取得江苏省如东经济开发区 管理委员会出具的环评批复（东管审环[2024]3 号）。   说七说八，为止本回复出具日，刊行东说念主本次募投样式已取得立项备案文献， 募投样式实施地已取得不动产权文凭；本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子 量聚乙烯纤维样式”已按法则编制《环境影响阐发书》并取得环评批复；“补充 流动资金样式”不属于建筑样式，不纳入建筑样式环境影响评价管理，无需取得 生态环境部门环境影响评价批复。   （五）本次募投样式是否属于大气混浊防治重心区域内的耗煤样式，如是， 是否依据《大气混浊防治法》第九十条的法则，实行煤炭的等量或减量替代   根据《大气混浊防治法》第九十条：“国度大气混浊防治重心区域内新建、 改建、扩建用煤样式的，应当实行煤炭的等量或者减量替代。”刊行东说念主本次募投 样式所用能源主要为电力、水、蒸汽和自然气，均系外购取得，不顺利消耗煤。   此外，经向刊行东说念主主管环保单元访谈阐发，本次募投样式无需履行煤炭的等 量或减量替代要求。   说七说八，刊行东说念主本次募投样式不存在顺利耗煤的情况，不属于大气混浊防 治重心区域内的耗煤样式，不触及需按照《中华东说念主民共和国大气混浊防治法》第 九十条法则履行煤炭等量或减量替代要求的情形。 端正的高混浊燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高混浊 燃料 混浊燃料禁燃区内   根据南通市东说念主民政府于 2018 年 1 月 16 日发布的《对于端正市区高混浊燃料 禁燃区的宣布》，南通市禁燃区范围为“崇川区、港闸区、南通经济时间开发区、 苏通科技产业园区、通州湾示范区内除现存火电企业、热电企业、聚拢供热企业 及野心建筑的火电、热电联产样式外，全部为ⅰ类燃料禁燃区。通州区城区野心 范围内（东至金龙路、金霞大路、金乐路，南至文贤路，西至金西中心竖河、龙 溪路、金江大路，北至六号横河、龙潭大路、运盐河）为ⅰ类燃料禁燃区；其他 区域为ⅰ类燃料禁燃区”；根据如东县东说念主民政府于 2018 年 1 月 24 日发布的《关 于疗养高混浊燃料禁燃区的宣布》，如东县区域全部为Ⅱ类禁燃区。   刊行东说念主本次募投样式“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”在刊行东说念主 全资子公司恒越安防现存的位于如东经济开发区鸭绿江路南侧、石山路西侧以出 让花样取得地盘使用权的地块上实施，属于上述法则中的高混浊燃料Ⅱ类禁燃区。                           （国环规大气〔2017〕 禁燃区的宣布》及如东县东说念主民政府于 2018 年 1 月 24 日发布的《对于疗养高混浊 燃料禁燃区的宣布》，ⅰ类禁燃区内退却使用的燃料类别包括：“1.除单台出力大 于便是 20 蒸吨/小时汽锅之外的燃用的煤炭过头成品；2.石油焦、油页岩、原油、 重油、渣油、煤焦油。”刊行东说念主本次募投样式触及的主要能源为电力、水、蒸汽 和自然气，不触及使用前述法则中的高混浊燃料。   此外，经向刊行东说念主主管环保单元访谈阐发，刊行东说念主不存在与燃用高混浊燃料 干系的不法步履或行政处罚。 端正的高混浊燃料Ⅱ类禁燃区内，但不存在燃用相应类别的高混浊燃料的情形。   （七）本次募投样式是否需取得排污许可证，如是，是否已取得，如未取 得，领路当今的办理程度、后续取得是否存在法律阻难，是否违背《排污许可 管理条例》第三十三条法则   《中华东说念主民共和国环境保护法》第四十五条法则：“国度依照法律法则实行 排污许可管理轨制。实行排污许可管理的企业干事单元和其他坐褥运筹帷幄者应当按 照排污许可证的要求排放混浊物；未取得排污许可证的，不得排放混浊物。”            （国务院令第 736 号）第二条法则：   《排污许可管理条例》                 “依照法律法则实 行排污许可管理的企业干事单元和其他坐褥运筹帷幄者（以下称排污单元），应当依 照本条例法则恳求取得排污许可证；未取得排污许可证的，不得排放混浊物。根 据混浊物产生量、排放量、对环境的影响程度等因素，对排污单元实行排污许可 分类管理：     （一）混浊物产生量、排放量或者对环境的影响程度较大的排污单元， 实行排污许可重心管理；（二）混浊物产生量、排放量和对环境的影响程度都较 小的排污单元，实行排污许可简化管理。实行排污许可管理的排污单元范围、实 施设施和管理类笔名录，由国务院生态环境主管部门拟订并报国务院批准后公布 实施。   ”   根据《固定混浊源排污许可分类管理名录（2019 年版）》，                               “化学纤维制造业   刊行东说念主本次募投样式产物为超高分子量聚乙烯纤维，根据前述法则，刊行东说念主 本次募投样式实行排污许可重心管理，需根据《中华东说念主民共和国环境保护法》                                  《排 污许可管理条例》等干系法则取得排污许可证。 是否存在违背《排污许可管理条例》第三十三条法则的情况     （1）本次募投样式办理排污许可证的进展情况、后续取得是否存在法律障 碍                    （生态环境部令第 7 号）、     根据《排污许可管理办法（试行）》            《固定混浊源排 污许可分类管理名录（2019 年版）》《对于作念好环境影响评价轨制与排污许可制 衔尾干系使命的见知》          （环办环评〔2017〕84 号）等干系法律法则之法则，新建 排污单元应当在启动坐褥设施或者发生施行排污之前恳求取得排污许可证，不得 无证排污或不按证排污。为止本回复出具日，刊行东说念主本次募投样式尚未起首建筑， 未施行产生排污，刊行东说念主尚未就募投样式的实施申领排污许可证。为确保本次募 投样式不因排污许可证无法按期取得而给刊行东说念主的坐褥运筹帷幄形成不利影响，刊行 东说念主已出具《对于照章、实时恳求取得排污许可证的快乐》，快乐其将矜重按照本 次募投样式环评批复及国度环境保护干系法律法则的要求建筑环保设施，按国度 自行监测法度的要求竖立自行监测决策，并根据《排污许可管理办法（试行）》 等法则的法则在本次募投样式启动坐褥设施或者发生施行排污之前恳求取得排 污许可证。     根据《排污许可管理条例》中对于排污单元取得排污许可证需具备条件的相 关法则，结合本次募投样式的施行情况，并经访谈刊行东说念主环保主管单元，在本次 募投样式后续按野心实施的情况下，取得排污许可证不存在骨子性法律阻难。     （2）本次募投样式不存在违背《排污许可管理条例》第三十三条法则的情 况              （国务院令第 736 号）第三十三条法则：     《排污许可管理条例》                   “违背本条例 法则，排污单元有下列步履之一的，由生态环境主管部门责令改正或者限制坐褥、 停产整治，处 20 万元以上 100 万元以下的罚金；情节严重的，报经有批准权的 东说念主民政府批准，责令收歇、关闭：               （一）未取得排污许可证排放混浊物；                               （二）排 污许可证有用期届满未恳求延续或者延续恳求未经批准排放混浊物；（三）被依 法清除、刊出、打消排污许可证后排放混浊物；（四）照章应当重新恳求取得排 污许可证，未重新恳求取得排污许可证排放混浊物。”   此外，经实地探询本次募投样式的实施地点，并向刊行东说念主主管环保单元访谈 阐发，鉴于刊行东说念主本次募投样式尚未起首建筑，未施行产生排污，当今无需申领 排污许可证，后续取得排污许可证不存在法律阻难，本次募投样式亦不存在违背 《排污许可管理条例》第三十三条法则的情形。   说七说八，刊行东说念主本次募投样式需根据《中华东说念主民共和国环境保护法》《排 污许可管理条例》等干系法则取得排污许可证；在本次募投样式后续按野心实施 的情况下，取得排污许可证不存在骨子性法律阻难；截止本回复出具日，本次募 投样式尚未起首建筑，尚未施行产生排污，当今无需申领排污许可证，因此，本 次募投样式不存在违背《排污许可管理条例》第三十三条法则的情形。   （八）刊行东说念主主要产物及本次募投项生分产的产物是否属于《“高混浊、高 环境风险”产物名录（2017 年版）》《“高混浊、高环境风险”产物名录（2021 年版）》中法则的高混浊、高环境风险产物   阐发期内，刊行东说念主主要产物为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、 防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，超高分子量聚乙烯纤维 过头复合纤维，以及小数普通安全防护手套过头他防护用品。刊行东说念主本次募投项 生分产的产物为超高分子量聚乙烯纤维。经对比核查《“高混浊、高环境风险” 产物名录（2017 年版）》《“高混浊、高环境风险”产物名录（2021 年版）》干系 内容，并经向刊行东说念主主管环保单元访谈阐发，刊行东说念主主要产物及本次募投项生分 产的产物均不属于《         “高混浊、高环境风险”产物名录（2017 年版）》                                 《“高混浊、 高环境风险”产物名录（2021 年版）》中法则的高混浊、高环境风险产物。   说七说八，刊行东说念主主要产物及本次募投项生分产的产物均不属于《“高混浊、 高环境风险”产物名录（2017 年版）》                    《“高混浊、高环境风险”产物名录（2021 年版）》中法则的高混浊、高环境风险产物。   （九）本次募投样式触及环境混浊的具体要道、主要混浊物称呼及排放量， 募投样式所采用的环保措施及相应的资金来源和金额，主要处理设施及处理能 力，是否能够与募投样式实施后所产生的混浊相匹配   根据刊行东说念主本次募投样式《环境影响阐发书》，刊行东说念主本次募投样式在坐褥 过程中的主要混浊物为废气、废水、噪声、固体废料，触及环境混浊的具体要道 及拟采用的治理措施如下：   （1）废气 混浊物       主要混浊物称呼     接纳/排放量（t/a）                   产生要道/来源  类别                                            前纺、水解炉清洗、白油精       非甲烷总烃*              3.585                                            制、危废仓库                                            萃取、干燥、牵伸、溶剂回        四氯乙烯               9.719                                            收、四氯乙烯储罐 有组织       颗粒物             0.540  废气        二氧化硫               0.900            自然气消灭        氮氧化物               1.364           VOCS            13.304           危废仓库                                            前纺、水解炉清洗、白油精       非甲烷总烃*              1.849                                            制、危废暂存                                            萃取、干燥、牵伸、溶剂回 无组织    四氯乙烯               9.456                                            收、白油储罐  废气           颗粒物             0.198            配料                                            萃取、干燥、牵伸、溶剂回           VOCS            11.305                                            收、白油储罐、危废仓库  注：非甲烷总烃含油雾。   （2）废水 混浊物       主要混浊物称呼     接纳/排放量（t/a）                   产生要道/来源  类别                                            工艺废水、生涯浑水、轮回                                            冷却水排水、初期雨水、地           水量          42,122.100                                            面冲洗水、拓荒清洗水、喷                                            淋废水                                            工艺废水、生涯浑水、轮回                                            冷却水排水、初期雨水、地           COD     8.424            2.106                                            面冲洗水、拓荒清洗水、喷                                            淋废水        四氯乙烯       0.004            0.004   工艺废水、拓荒清洗水 废水                                         工艺废水、生涯浑水、轮回                                            冷却水排水、初期雨水、地            SS     1.685            0.421                                            面冲洗水、拓荒清洗水、喷                                            淋废水           NH3-N   0.842            0.211   生涯浑水、轮回冷却水排水            TN     1.411            0.632   生涯浑水、轮回冷却水排水            TP     0.051            0.021   生涯浑水                                            工艺废水、大地冲洗水、设           石油类     0.126            0.042                                            备清洗水、喷淋废水 混浊物       主要混浊物称呼    接纳/排放量（t/a）                      产生要道/来源  类别        动植物油      0.632               0.042   生涯浑水   （3）噪声 混浊物       主要混浊物称呼      声功率级/dB(A)                     产生要道/来源 类别       高强丝坐褥线              85.000             高强丝坐褥线 噪声           冷冻机组            85.000             冷冻机组   （4）固废 混浊物       主要混浊物称呼      产生量（t/a）                       产生要道/来源 类别           废丝             137.251             废丝处理           废白土            2,959.25            白油精制       废活性碳纤维              4.8t/2a            废气处理           废白油            3,420.415           溶剂处理 固废    废水处理污泥             153.970             废水处理        废包装材料              27.500             包装       油水分离废液              87.281             白油精制        计帐残渣              77.9732             计帐        生涯垃圾              154.000             日常办公生涯 施及处理身手，是否能够与募投样式实施后所产生的混浊相匹配   （1）本次募投样式所采用的环保措施及相应的资金来源和金额   经核查，刊行东说念主本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式” 将按照环评批复要求建筑相应环保措施，瞻望环保进入 1,122.00 万元，占本次募 投样式投资金额的比例为 2.06%。本次募投样式所采用的环保措施资金来源于发 行东说念主本次向不特定对象刊行可更动债券的召募资金过头他自筹资金。   （2）主要处理设施及处理身手，是否能够与募投样式实施后所产生的混浊 相匹配   经核查，本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”所采 取的环保处理设施和处理身手等具体如下：                                                      是否能够与 混浊物 主要混浊物/                     治理措施             处理身手   处理设施     所产生的污 类别   声源称呼                                                       染相匹配            水喷淋+静电油雾净     非甲烷总烃* 化、活性碳纤维吸附+ 处理效能 90%、98%           静电油雾、     是            蒸汽脱附+冷凝回收                         碳纤维吸            活性碳纤维吸附+蒸汽                          附      四氯乙烯                  处理效能达 98%                   是            脱附+冷凝回收      颗粒物                   各物资蒸发到外界最高 有组织                        浓度可得志《汽锅大气      二氧化硫  低氮消灭器+8m 高排                       低氮消灭  废气                        混浊物排放设施》                    是            气筒（DA009/DA010）                   器、排气筒                            （DB32/4385-2022）排      氮氧化物                            放监控浓度限值要求            水喷淋+静电油雾净                                              静电油雾、            化、       VOCs                 处理效能达 90%以上       碳纤维吸      是            活性碳纤维吸附+蒸汽                                                附            脱附+冷凝回收     非甲烷总烃*                 各物资蒸发的无组织气                            体外界最高浓度可得志      四氯乙烯  在坐褥工艺、废气收 《蒸发性有机物无组织 无组织            集、废气输送等要道采 排 放 控 制 标 准 》            -       是  废气  颗粒物            取抵制措施           （GB37822-2019）等无       VOCs                 组织排放监控浓度限值                            要求        水量        COD       四氯乙烯                           现存样式浑水站详细废         SS     接入厂区浑水处理站                           水生化处理系统剩余处                （详细废水生化处理 废水     NH3-N              理规模为 560m3/d，募     管说念        是                系统）：水解酸化池+                           投样式废水排放量         TN     好氧生化池+二千里池                           （128m3/d）         TP        石油类       动植物油                              采用抵制措施后声功率 减震器、消 噪声     噪声      减振、隔声等                                  是                              为 60dB(A)   音器        废白油        废白土      油水分离废        液       寄托有天禀单元妥善            固废仓库 固废    计帐残渣     处置        严格按照法则进行转运 及里面存               是      废活性炭纤                           储设施        维      废水处理污        泥      废包装材料     外销                                                  是否能够与 混浊物 主要混浊物/                   治理措施             处理身手   处理设施   所产生的污 类别   声源称呼                                                   染相匹配       废丝     外销       生涯垃圾   环保部门清运   注：*非甲烷总烃含油雾；VOC 为总蒸发性有机物量，包括苯甲酸（无排放设施，未列 出）、甲醇、二甲苯、四氯乙烯、油雾等。   说七说八，刊行东说念主本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维项 目”将按照环评批复要求建筑相应环保措施，主要采购废气、废水等环保设施/ 拓荒，能够与募投样式实施后所产生的混浊相匹配，瞻望环保进入 1,122.00 万元， 占本次募投样式投资金额的比例为 2.06%；本次募投样式所采用的环保措施资金 来源于刊行东说念主本次向不特定对象刊行可更动债券的召募资金过头他自筹资金。发 行东说念主已就本次募投样式采用干系环保措施，相应的资金来源和金额合理，主要处 理设施及处理身手能够与募投样式实施后所产生的混浊相匹配。   （十）刊行东说念主最近 36 个月是否存在受到环保界限行政处罚的情况，是否构 成紧要不法步履，或是否存在导致严重环境混浊，严重挫伤社会民众利益的违 法步履   江苏省如东经济开发区野心建筑局生态环境办公室于 2024 年 4 月 28 日出具 《领路注解》，阐发：        “江苏恒辉安防股份有限公司过头前身恒辉（南通）安全防护用 品有限公司系我局统率范围内的企业。自 2021 年 1 月 1 日至本领路注解出具日历间， 能够盲从国度相关环境保护方面的法律、法则及表放肆文献，其坐褥运筹帷幄适当相 关的环保设施，环保设施及干系轨制完善，不存在因违背环境保护方面的法律、 法则及表放肆文献而受到处罚或正在被本局立案旁观的情形，不属于重混浊企 业。”   经核查，刊行东说念主最近 36 个月不存在受到环保界限行政处罚的情况，亦不存 在导致严重环境混浊，严重挫伤社会民众利益的不法步履。   （十一）本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放样式的情形   根据生态环境部于 2021 年 5 月 30 日发布的《对于加强高耗能、高排放建筑                （环环评〔2021〕45 号）， 项生分态环境源流防控的带领意见》              “高耗能、高排放” 样式为煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶真金不怕火、建材等六个行业。   刊行东说念主本次召募资金投向“年产 4,800 吨超高分子量聚乙烯纤维样式”和“补 充流动资金”，不属于前述高耗能、高排放的行业。同期，如东县发展和调动委 员会于 2024 年 1 月 29 日出具《领路注解》，阐发：本次募投样式不存在变相用于高 耗能、高排放样式的情形。此外，刊行东说念主已出具快乐，快乐本次刊行的召募资金 不会以任何花样顺利或迤逦用于高耗能、高排放样式。   说七说八，刊行东说念主本次召募资金不存在变相用于高耗能、高排放样式的情形。      二、核查设施及核查意见      （一）保荐东说念主核查设施和核查意见   保荐东说念主履行了如下核查设施： 面阐发等文献，阐发刊行东说念主主营业务及主要产物、本次召募资金投向以及本次募 投样式投产后的产物等事项； 年本）》    《国务院对于进一步加强淘汰逾期产能使命的见知》                          （国发〔2010〕7 号） 等文献，以及刊行东说念主所在行业主要产业政策，对比核查刊行东说念主主要产物及本次募 投样式是否属于淘汰类、限制类产业，是否属于逾期产能，是否适当国度产业政 策； 求，抽查阐发期内刊行东说念主电力、水、蒸汽和自然气的采购合同及履行情况领路注解文 件，取得刊行东说念主过头子公司阐发期内详细能耗筹划表及主要能源消耗情况的领路， 核查刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式是否得志样式所在地能源消费双控要 求、是否适当当地节能主管部门的监管要求； 查的法则，阐发刊行东说念主是否已依规办理节能审查手续； 募投样式审批单元级别； 环评批复、节能审查意见等设施性文献；                       《“高混浊、高环境风险”产 品名录（2017 年版）》             《“高混浊、高环境风险”产物名录（2021 年版）》                                      《对于加 强高耗能、高排放建筑项生分态环境源流防控的带领意见》等政策文献以及本次 募投样式的可行性分析阐发等辛劳，了解刊行东说念主本次募投样式是否属于大气混浊 防治重心抵制区内的耗煤样式、是否位于当地城市东说念主民政府端正的高混浊燃料禁 燃区内，刊行东说念主主要产物及本次募投样式产物是否属于高混浊、高环境风险产物， 本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放样式的情形； 定混浊源排污许可分类管理名录（2019 年版）》，了解本次募投样式排污管理类 别、刊行东说念主是否需要申领排污许可证及取得的时候，核查是否违背《排污许可管 理条例》第三十三条法则； 乙烯纤维样式环境影响阐发书》，核查本次募投样式触及环境混浊的具体要道、 主要混浊物称呼及排放量、主要处理设施及处理身手、环保进入等事项； 明》文献，以及江苏省如东经济开发区管理委员会于 2024 年 3 月 8 日出具的《关 于恒越安全防护用品(南通)有限公司年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维样式环 境影响阐发书的批复》； 环保单元使命主说念主员进行访谈，了解是否被下达能源消费双控要求，各样式节能审 查的进展情况，瞻望取得节能审查审批意见是否存在骨子性阻难等事项；了解本 次募投样式拟使用能源情况，核查本次募投样式是否触及新建自备燃煤电厂；确 认本次募投样式环评批复的进展情况，瞻望取得是否存在法律阻难；本次募投项 目是否属于江苏省端正的大气混浊防治重心区域；了解募投样式拟使用燃料情况， 混浊燃料禁燃区内，以及是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高混浊燃料；本次募 投样式是否需取得排污许可证及后续取得排污许可证是否存在法律阻难；公司主 要产物及本次募投项生分产的产物是否属于高混浊、高环境风险产物；公司最近 变相用于高耗能、高排放样式的情形； 等公开门路查询刊行东说念主最近 36 个月是否存在受到环保界限行政处罚的情况，是 否组成紧要不法步履，或是否存在导致严重环境混浊，严重挫伤社会民众利益的 不法步履。   经核查，保荐东说念主以为： 年本）》 逾期产能，适当国度产业政策； 在地能源消费双控要求，除尚未起首建筑的“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤 维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”外，刊行东说念主过头子 公司其他根据节能审查干系法律法则及表放肆文献需要取得节能审批意见的建                “年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维样式” 设样式均已依规办理节能审查手续， 和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”后续取得节能审查意见不存 在骨子性法律阻难；刊行东说念主的主要能源资源消耗情况适当当地节能主管部门的监 管要求； 范燃煤自备电厂监督管理的带领意见》； 目实施地已取得不动产权文凭；本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量聚乙 烯纤维样式”已按法则编制环境影响阐发书并取得环评批复；“补充流动资金项 目”不属于建筑样式，不纳入建筑样式环境影响评价管理，无需取得生态环境部 门环境影响评价批复； 区域内的耗煤样式，不触及需按照《中华东说念主民共和国大气混浊防治法》第九十条 法则履行煤炭等量或减量替代要求的情形； 的高混浊燃料禁燃区内，但不存在燃用相应类别的高混浊燃料的情形；                              《排污许可管 理条例》等干系法则取得排污许可证；在本次募投样式后续按野心实施的情况下， 取得排污许可证不存在骨子性法律阻难；截止本回复出具日，本次募投样式尚未 起首建筑，尚未施行产生排污，当今无需申领排污许可证，因此，本次募投样式 不存在违背《排污许可管理条例》第三十三条法则的情形； 风险”产物名录（2017 年版）》                 《“高混浊、高环境风险”产物名录（2021 年版）》 中法则的高混浊、高环境风险产物； 按照环评批复要求建筑相应环保措施，能够与募投样式实施后所产生的混浊相匹 配，瞻望环保进入 1,122.00 万元，占本次募投样式投资金额的比例为 2.06%；本 次募投样式所采用的环保措施资金来源于刊行东说念主本次向不特定对象刊行可更动 债券的召募资金过头他自筹资金。刊行东说念主已就本次募投样式采用干系环保措施， 相应的资金来源和金额合理，主要处理设施及处理身手能够与募投样式实施后所 产生的混浊相匹配； 致严重环境混浊，严重挫伤社会民众利益的不法步履；   （二）刊行东说念主讼师核查设施和核查意见   刊行东说念主讼师履行了如下核查设施： 主要产物； 募投样式投产后的产物等事项； 年本）》    《国务院对于进一步加强淘汰逾期产能使命的见知》                          （国发〔2010〕7 号） 等政策性文献及刊行东说念主所在行业主要产业政策，对比核查刊行东说念主主要产物及本次 募投样式是否属于淘汰类、限制类产业，是否属于逾期产能，是否适当国度产业 政策； 求，抽查阐发期内刊行东说念主电力、水、蒸汽和自然气的采购合同及履行情况领路注解文 件，取得刊行东说念主过头子公司阐发期内详细能耗筹划表及主要能源消耗情况的领路， 核查刊行东说念主已建、在建样式和本次募投样式是否得志样式所在地能源消费双控要 求； 查的法则，阐发刊行东说念主干系建筑样式是否已依规办理节能审查手续； 募投样式审批单元级别； 批复（如有）、节能审查意见（如有）等文献； 产物名录（2017 年版）》《“高混浊、高环境风险”产物名录（2021 年版）》《关 于加强高耗能、高排放建筑项生分态环境源流防控的带领意见》等法则政策性文 件及本次募投样式的可行性分析阐发等辛劳，了解刊行东说念主本次募投样式是否属于 大气混浊防治重心抵制区内的耗煤样式、是否位于当地城市东说念主民政府端正的高污 染燃料禁燃区内，刊行东说念主主要产物及本次募投样式产物是否属于高混浊、高环境 风险产物，本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放样式的情形； 定混浊源排污许可分类管理名录（2019 年版）》，了解本次募投样式排污管理类 别、是否需要申领排污许可证及取得时候，并核查本次募投样式是否存在违背《排 污许可管理条例》第三十三条法则的情形； 乙烯纤维样式环境影响阐发书》，核查本次募投样式触及环境混浊的具体要道、 主要混浊物称呼及排放量、主要处理设施及处理身手、环保进入等事项； 解本次募投样式拟使用能源情况，核查本次募投样式是否触及新建自备燃煤电厂； 了解募投样式拟使用燃料情况，核查本次募投样式是否位于各地城市东说念主民政府根 相应类别的高混浊燃料； 混浊的具体要道、主要混浊物称呼及排放量，募投样式所采用的环保措施及相应 的资金来源和金额，主要处理设施及处理身手，是否能够与募投样式实施后所产 生的混浊相匹配的书面领路； 本次募投样式环评批复及国度环境保护干系法律法则的要求建筑环保设施，按国 家自行监测法度的要求竖立自行监测决策，并根据《排污许可管理办法（试行）》 等法则的法则在本次募投样式启动坐褥设施或者发生施行排污之前恳求取得排 污许可证。”的书面快乐； 产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维样式’/‘年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材 料样式’为拟建样式，已完成样式备案，当今正在开展前期准备使命，尚未起首 建筑，暂未取得固定财富投资样式节能审查意见，我公司将严格盲从贞能审查相 关法律法则，瞻望取得固定财富投资样式节能审查意见不存在骨子性阻难。”的 书面快乐； 任何花样顺利或迤逦用于高耗能、高排放样式的书面快乐； 情况，瞻望取得是否存在法律阻难；本次募投样式是否需取得排污许可证及后续 取得排污许可证是否存在法律阻难；本次募投样式是否属于江苏省端正的大气污 染防治重心区域；本次募投样式是否位于当地城市东说念主民政府根据《高混浊燃料目 录》端正的高混浊燃料禁燃区内；是否存在与高混浊燃料干系的不法步履或行政 处罚；公司主要产物及本次募投项生分产的产物是否属于高混浊、高环境风险产 品；本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放样式的情形；公司最近 36 个月是否存在受到环保界限行政处罚的情况等事项； 消费双控要求；刊行东说念主已建、在建及募投样式是否依规取得节能审查意见，瞻望 取得节能审查意见是否存在骨子性阻难等事项； 等公开门路查询刊行东说念主最近 36 个月是否存在受到环保界限行政处罚的情况，是 否组成紧要不法步履，或是否存在导致严重环境混浊，严重挫伤社会民众利益的 不法步履。   经核查，刊行东说念主讼师以为： 年本）》 逾期产能，适当国度产业政策。 得志样式所在地能源消费双控要求。除尚未起首建筑的“年产 12000 吨超高分子 量聚乙烯纤维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”外，发 行东说念主过头子公司其他根据节能审查干系法律法则及表放肆文献需要取得节能审 查意见的建筑样式均已依规办理节能审查手续；“年产 12000 吨超高分子量聚乙 烯纤维样式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料样式”后续取得节能 审查意见不存在骨子性法律阻难。刊行东说念主的主要能源资源消耗情况适当当地节能 主管部门的监管要求。 自备电厂监督管理的带领意见》。 投样式实施地已取得不动产权文凭；本次募投样式之“年产 4,800 吨超高分子量 聚乙烯纤维样式”已按法则编制环境影响阐发书并取得环评批复；“补充流动资 金样式”不属于建筑样式，不纳入建筑样式环境影响评价管理，无需取得生态环 境部门环境影响评价批复。 的耗煤样式，不触及需按照《中华东说念主民共和国大气混浊防治法》第九十条法则履 行煤炭等量或减量替代要求的情形。 染燃料禁燃区内，但不存在燃用相应类别的高混浊燃料的情形。                           《排污许可管理条例》 等干系法则取得排污许可证；在本次募投样式后续按野心实施的情况下，取得排 污许可证不存在骨子性法律阻难；截止本补充法律意见书出具日，本次募投样式 尚未起首建筑，尚未施行产生排污，因此，本次募投样式不存在违背《排污许可 管理条例》第三十三条法则的情形。 风险”产物名录（2017 年版）》                 《“高混浊、高环境风险”产物名录（2021 年版）》 中法则的高混浊、高环境风险产物。 评批复要求建筑相应环保措施，能够与募投样式实施后所产生的混浊相匹配，预 计环保进入 1,122.00 万元，占本次募投样式投资金额的比例为 2.06%。本次募投 样式所采用的环保措施资金来源于刊行东说念主本次向不特定对象刊行可更动债券的 召募资金过头他自筹资金。 致严重环境混浊，严重挫伤社会民众利益的不法步履。 其他问题   请刊行东说念主在召募领路书扉页紧要事项指示中，按重要性原则泄漏对刊行东说念主及 本次刊行产生紧要不利影响的顺利和间洗尘险。泄漏风险应幸免包含风险对策、 刊行东说念主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的 重要程度进行梳理排序。   同期，请刊行东说念主关爱社会关爱度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行的 媒体报说念情况，请保荐东说念主对上述情况中触及本次样式信息泄漏的实在性、准确性、 完好性等事项进行核查，并于复兴本审核问询函时一并提交。若无紧要舆情情况， 也请赐与书面领路。   回复：   一、刊行东说念主领路   （一）请刊行东说念主在召募领路书扉页紧要事项指示中，按重要性原则泄漏对 刊行东说念主及本次刊行产生紧要不利影响的顺利和间洗尘险。泄漏风险应幸免包含 风险对策、刊行东说念主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决 策所需信息的重要程度进行梳理排序。   刊行东说念主已在召募领路书扉页紧要事项指示中，按重要性原则泄漏对刊行东说念主及 本次刊行产生紧要不利影响的顺利和间洗尘险，并按对投资者作出价值判断和投 资决策所需信息的重要程度进行梳理排序。   （二）请刊行东说念主关爱社会关爱度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行 的媒体报说念情况，请保荐东说念主对上述情况中触及本次样式信息泄漏的实在性、准 确性、完好性等事项进行核查，并于复兴本审核问询函时一并提交。若无紧要 舆情情况，也请赐与书面领路。   刊行东说念主及保荐东说念主自本次刊行恳求受理以来，持续关爱媒体报说念情况，已通过 收集搜索等花样对紧要舆情等情况进行了自查/核查，经自查/核查，自本次刊行 恳求受理日至本回复阐发出具之日，不存在质疑刊行东说念主本次刊行样式信息泄漏真 实性、准确性、完好性的干系媒体报说念，刊行东说念主不存在紧要舆情情况。   刊行东说念主及保荐东说念主将持续关爱相关刊行东说念主本次刊行干系的媒体报说念情况，如果 出现媒体对刊行东说念主本次刊行恳求的信息泄漏实在性、准确性、完好性提议质疑的 情形，刊行东说念主及保荐东说念主将实时进行核查并持续关爱干系事项进展。   二、核查设施及核查意见   保荐东说念主履行了如下核查设施：关爱刊行东说念主、控股股东、施行抵制东说念主自本次发 行恳求受理日至本核查意见出具之日的历史舆情，通过 Wind、企查查、百度等 主要数据库查询公司的明锐舆情，并通过常用搜索引擎查询财经网站、微信公众 号等公开收集信息平台分析公众对于此类舆情的反馈。   经核查，保荐东说念主以为：自愿行东说念主本次刊行恳求获深交所受理以来，剔除简讯 及干系公告音问，主流媒体中尚未出现社会关爱度较高、传播范围较广、可能影 响本次刊行的报说念，无紧要舆情或媒体质疑情况，未出现对刊行东说念主信息泄漏的真 实性、准确性、完好性进行质疑的情形。本次刊行恳求文献中触及的干系信息披 露实在、准确、完好。  （本页无正文，为《对于江苏恒辉安防股份有限公司恳求向不特定对象刊行 可更动公司债券的审核问询函的回复》之签章页）                           江苏恒辉安防股份有限公司                                 年   月   日              刊行东说念主董事长声明   本东说念主已矜重阅读《对于江苏恒辉安防股份有限公司恳求向不特定对象刊行可 更动公司债券的审核问询函的回复》的全部内容，阐发回复的内容实在、准确、 完好，不存在诞妄记录、误导性述说或紧要遗漏，并对其实在性、准确性、完好 性承担相应法律职守。  刊行东说念主董事长：               王咸华                           江苏恒辉安防股份有限公司                                 年   月   日 （本页无正文，为华泰团结证券有限职守公司《对于江苏恒辉安防股份有限公司 恳求向不特定对象刊行可更动公司债券的审核问询函的回复》之签章页）  保荐代表东说念主：              丁璐斌             孟   超                           华泰团结证券有限职守公司                                  年   月   日            保荐东说念主法定代表东说念主声明   本东说念主已矜重阅读江苏恒辉安防股份有限公司本次问询函回复的全部内容，了 解问询函回复触及问题的核查过程、本公司的内核和风险抵制过程，阐发本公司 按照起劲尽职原则履行核查设施，问询函回复中不存在诞妄记录、误导性述说或 紧要遗漏，并对上述文献的实在性、准确性、完好性、实时性承担相应法律职守。  保荐东说念主法定代表东说念主、董事长：                            江   禹                                    华泰团结证券有限职守公司                                        年   月   日