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【20240612】铁矿周报：追念基本面了吗？
不雅点小结
周度辩驳 上周供应端发运总量下跌；澳洲发运上行，巴西及非主流发运下行。我国到港量环比飞腾，创同时新高。需求端推崇中性，247日均铁水-0.08万吨至235.75万吨，钢厂仍处复产进度中；247钢厂盈利率合手平，卷螺利润上行。铁矿现货成交数据上行，入口矿可用天数合手平。库存端仍看护高库存景象，钢厂入口矿库存环比增14万吨；45港库存环比增68万吨。供应端将弥远处于宽松景象；铁水仍在复产进度中，但现在历练诡计流露6月复产高炉较少，增速不高；成材及钢坯库存出现累库，末端需求下滑。短期铁矿上方受高库存压制，下方需求复旧减轻，需和蔼铁水复产的高度及末端需求的韧性。近期宏不雅影对铁矿响力度减轻，盘面冉冉追念基本面，不雅点方面短期泛动。
月差 9-1月差暂稳。
现货 铁矿现货成交量上行，09合约基差率4.5%傍边，基差环比暂稳，基差率上行。
铁水 本周钢联公布247样本铁水产量235.75万吨，环比减0.08万吨，6月日均铁水236万吨。
库存 45港库存增68万吨，买卖矿占比加多。15港卡粉减28万吨，NMPJ增3万吨，劣品矿增35万吨；15港块矿增36万吨，球团减7万吨，精粉减3万吨。钢厂入口矿总库存增14万吨，厂库减73万吨，海漂+口岸增87万吨；入口矿可用天数20天环比合手平。
钢厂利润 上周钢厂盈利率合手平，原料泛动下行，成材现货价钱跟跌，利润上行；废铁价差上行。入口矿耗尽下行，烧结矿耗尽量合手平。块矿、烧结入炉比飞腾，球团入炉比下跌；烧结入炉品位合手平。
扣头&汇率 6月普氏62指数均值为107，对应盘面估值约为856。
品种间互异 主流粉矿溢价小幅上行；块粉价差走扩。
巴西PDM港降水突增
巴西天气：PDM港降水突增
数据开头：Reuters，紫金天风期货
环球发运下行
路透发运：环球发运下行
路透口径：2024年6月9日，路透环球铁矿7日转移平均发货量4751千吨，周环比减8.6%，同比增1.6%。澳洲7日转移平均发货量2582千吨，周环比增1.5%，同比合手平；巴西7日转移平均发货量967千吨，周环比增20%，同比合手平。
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路透发运：非主流地区发运下行
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路透发运：澳洲主流矿山发运暂稳，vale发运下滑
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路透到港：近期到港量上行，创同时新高
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钢联发运：上周澳巴发运量下行
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钢联发运：上周澳洲主流矿山发运暂稳，vale发运下滑
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钢联发运：上周澳洲三大港发运上行
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钢联发运：上周巴西两港发运下行
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钢联到港：上周45港增180万吨，朔方6港减123万吨
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国产矿：126矿山日均产量环比上行
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钢厂处于复产进度
钢厂：钢厂盈利率暂稳；铁水235.75万吨，环比-0.08万吨
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钢厂：原料泛动下行，成材现货价钱跟跌，利润上行；废铁价差上行
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钢厂：入口矿耗尽下行，烧结矿耗尽量合手平
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钢厂：块矿、烧结入炉比飞腾，球团入炉比下跌；烧结入炉品位合手平
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疏港：上周45港日均疏港量313万吨环比减1万吨/日
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成交：铁矿现货成交量上行
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需求：五大品种产量下跌，消费量小幅下跌
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库存：成材投入淡季累库阶段
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口岸库存上行
口岸：45港库存增68万吨，买卖矿占比加多
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钢厂：钢厂入口矿总库存增14万吨，厂库减73万吨，海漂+口岸增87万吨；入口矿可用天数20天环比合手平
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期现下行，基差暂稳，
月差暂稳
周度：价钱数据
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基差：期现下行，基差暂稳，月差暂稳
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月差：9-1月差暂稳
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价钱结构：月差保合手BACK结构
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价差：主流粉价差无显然波动
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溢价：主流粉矿溢价小幅上行，块粉价差走扩
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运脚：巴西-青岛海运脚上行，西澳-青岛海运眼下行
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海漂老本：巴西主流粉老本小幅下行
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入口利润：巴西主流粉入口利润小幅上行
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6月普氏62指数均值为107，对应盘面估值约为856
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均衡表
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